下场造机器人？宁德时代2025市场扩张如何理解

长期以来，以新能源乘用车为核心的动力电池市场，增速逐渐放缓，市场竞争日趋白热化。对于电池企业而言，持续增长的边际效益正在递减，仅仅依赖传统优势领域已难以满足其发展需求。

与此同时，新能源商用车、新型储能、eVTOL、机器人等新多元应用场景的需求开始快速释放。这些新兴领域在产业化初期，为电池技术创新提供实践平台；更重要的是，它们预示着未来能源消费模式的深刻变革，推动能源系统向高效化、智能化、绿色化方向升级。

面对上述市场格局的转变，行业领先企业如宁德时代，正在积极调整发展战略：不再局限于服务单一的汽车市场，而是将自身定位为“绿色能源解决方案提供商”，为多元应用场景构建零碳能源系统。这既是对外部市场变化的积极响应，也是企业寻求持续增长的战略选择。

为支撑战略转型和业务拓展，宁德时代自2024年下半年以来重启资本扩张，年度化产能突破600GWh，另有超过200GWh产能在建。产能扩张的背后，反映出企业对新兴市场前景的战略判断，以及构建综合性绿色能源业务的有序规划。可以预见，未来宁德时代需要在更广泛的市场领域寻求增量空间，以匹配其产能规模和战略目标。

动力电池的基本盘与新增量：乘用车之外的市场开拓

宁德时代在乘用车动力电池领域的市场优势地位毋庸置疑。然而，随着新能源汽车产业进入新的发展阶段，单纯依赖乘用车市场，增长空间已面临瓶颈。一方面，乘用车市场正由高速增长的增量阶段，逐步过渡至相对平稳的存量竞争。

另一方面，在乘用车市场内部也面临新的挑战。尽管宁德时代市场份额依然稳居第一梯队，但较为稳定竞争格局下，进一步提升市场份额的空间相对受限。此外，车企自研电池的比例正在提升，带来分流压力。宁德时代第二大客户吉利汽车，在2024年显著提升了电池自供比例，旗下电池厂矩阵已初具规模。

面对多重挑战，宁德时代一方面坚守高端乘用车电池配套以稳住基本盘，同时也积极拓展更具增长潜力的商用车市场。

商用车市场正迎来快速发展期，且单车带电量需求更高。GGII数据显示，2024年全球新能源客车、轻型物流车、中重卡单车平均带电量分别达到224kWh、56kWh和340kWh，其中新能源重卡有望以超过40%的年均增速，在2030年带动超过300GWh的电池需求。

宁德时代已在积极布局商用车领域，并取得了显著进展。公司已在国内高端乘用车、新能源客车、新能源重卡等细分市场占据领先地位，渗透率分别达到72%、80%和71%。

2025年以来，宁德时代也持续深化与一汽解放、北汽福田、江汽集团等商用车龙头的合作，并与北汽福田签订了长达十年的长期合作协议，深度绑定高速增长的商用车市场。商用车市场正成为宁德时代继乘用车之后，又一重要的增长引擎。

多元增长引擎：储能与eVTOL先行

面对动力电池业务的挑战，宁德时代将目光投向更广阔的新兴市场，寻求新的增长点。而值得关注的是，2025年伊始，宁德时代便在新型储能、eVTOL等领域迎来实质性进展，有望形成更具规模化的收入。

春节假期后，储能板块迎来两大市场催化。一是特斯拉上海储能超级工厂正式投产，二是包含强制配储政策取消在内的新能源电力市场化改革持续深化。

从“点”上看，宁德时代将为特斯拉上海Megapack工厂供应储能电芯，该工厂的投产将直接带动宁德时代储能电池出货量增长。

从“面”上看，国家发改委明确新能源发电量将无差别参与电力市场交易，并正式叫停强制配储政策。

表面上，新能源发电与新型储能将面临更为激烈的市场竞争。但从积极角度分析，储能市场的长期需求与增长空间并未受到本质影响。储能配置是新能源转型的必然趋势，其发展动力早已超越政策强制。另据业内人士补充，2025年海外储能市场的“爆发和强装”也将为储能市场提供重要支撑。

更值得关注的是储能市场结构性调整带来的机遇。强制配储政策下产生的“劣币驱逐良币”现象有望得到改善，宁德时代等头部企业所提供的优质储能电池产能将得到进一步释放，市场份额有望持续提升。

在eVTOL领域，由宁德时代战略投资的峰飞航空，在2025年初迎来重要订单，将向汉阳投资发展集团交付12架大型eVTOL航空器，涵盖货运、消防和载人等多种机型。

峰飞航空的eVTOL产品已搭载宁德时代凝聚态电池，可实现最高200km/h的巡航速度和250km的最大航程。随着峰飞航空eVTOL订单的交付，宁德时代凝聚态电池有望同步开启终端应用验证与规模化收入阶段。

从产业视角来看，2025年将是eVTOL基础设施建设在首批试点城市落地的关键之年，电池系统作为eVTOL基建核心环节，其市场需求将受到明确带动。

机器人领域：战略布局与早期探索

相较于储能和eVTOL，宁德时代近期在机器人领域的布局引发了更大的市场关注，但综合来看，仍处于相对早期的探索阶段。

有报道称，宁德时代自2024年底开始加大对机器人领域的投入，目前已在上海组建了数十人的团队，自主研发机器人本体、控制与人机交互算法，初步计划是制造机械臂、AGV等工业机器人整机并应用于电池工厂。

报道还称，宁德时代还计划以财务投资为目的，入股人形机器人公司，并已与银河通用等多家企业展开接触，计划投资一家人形机器人本体制造公司。

目前来看，宁德时代在机器人领域的投资力度，与其在固态电池领域的对外投资规模相近。宁德时代仅通过旗下晨道资本对外参股投资了一家名为“研一新材料”的公司，该公司专注于包括高纯硫化锂在内的硫化物固态电池材料研发。

机器人、固态电池业务尚属前瞻布局，宁德时代在滑板底盘和汽车零部件领域的拓展更具现实意义。

2025年2月，聚焦商用车滑板底盘的苏州时代新安正式开业，并推出了继磐石底盘（乘用车）之后的又一滑板底盘产品“坤势底盘”。据其表态，时代新安在东南亚市场已建立初步影响力，并在国内与多家商用车龙头企业就底盘业务达成战略合作，其零部件产品也获得了多家主流客户的认可。

产能方面，总投资50亿元时代新安生产项目已开启建设，建成投产后可实现年产动力域控制系统5万套、汽车底盘零部件10万套、电池PACK1万套，新增研发人员超过500人，满产后预计年销售收入达100亿元。

“绿色能源供应商”：宏图逐渐成型

更为深远的战略布局，体现在宁德时代不断拓展下游合作对象，构建“绿色能源供应商”的宏大愿景。

2025年1月，宁德时代与全球物流巨头DHL达成战略合作，明确将其储能与充换电一体化解决方案“打包出售”，为DHL全球物流园区提供先进的液冷储能系统和能源管理平台，包括换电与超快充系统。

此次合作，回应了市场对于宁德时代为何同时发力换电与快充的疑问，也进一步印证了宁德时代向“绿色能源供应商”转型的战略意图。基于V2G技术，换电站和电动汽车，均可以被视为分布式储能单元，在接入电网和园区光伏系统后参与电网互动，提高绿色电力在电网中的占比，推动能源转型，构建“零碳”电网系统。

在绿色能源开发侧，宁德时代在风电、光伏等领域亦早有布局。早在2023年，宁德时代已系统性参与风电场投资、开发及系统研发业务，并在福建宁德、锦州、江西宜春等地布局风电项目。光伏领域，截至2024年，据不完全统计时代绿能已投资建成光伏装机规模超过400MW，涵盖分布式光伏和集中式光伏电站。

2025年1月，宁德时代斩获阿联酋储能系统大单，该项目是迄今为止全球规模最大的太阳能和电池联合储能项目，包括总容量达19GWh的电池储能项目和5.2GW的光伏项目，总投资超过60亿美元。

从绿电开发到补能系统销售，宁德时代正逐步构建起作为“绿色能源供应商”的商业模式闭环，并建立起核心竞争壁垒。2025年是宁德时代计划实现核心运营碳中和的关键节点，其绿电投资与相关回报也正加速成型。宁德时代创始人曾毓群曾展望，绿色能源供应业务规模或将达动力电池业务十倍，年营业额有望达到万亿元规模。

宁德时代能源版图的未来

上述多元化增量市场的开拓，究竟哪一领域将率先结出硕果？这或将取决于宁德时代对自身角色定位与资源投入的权衡。

一直以来，市场基于惯性思维，不断追问“宁德时代是否会下场造车”。然而，从其目前的战略布局来看，宁德时代更倾向于成为综合能源系统服务商，即“绿色能源供应商”。事实上，做好电池系统，提供新能源服务，其技术含量、产业价值与利润空间，并不逊色于制造整车。

宁德时代能否成功构建其宏大的“绿色能源版图”，2025年便是那关键之年。