虚拟电厂，如何赚钱？

一、问题的由来

最近和一些朋友聊天，大家都有一个苦恼：投资了几十万，几百万建成的“虚拟电厂平台”，如何赚钱？如何持续赚钱？

这里其实是三重问题：

（来源：鱼眼看电改 作者：俞庆）

1、现在如何赚钱？

未来 3-5 年，在电力市场不成熟阶段如何赚钱？如何形成第一阶段的价值闭环，这个阶段不要求赚很多钱，但是至少能让大家看到一点希望。

2、未来如何赚钱？

在相对成熟的电力市场中，虚拟电厂的商业模式是什么？主流模式在哪里？这个主流模式是现在虚拟电厂需要发力储备的方向，这个方向未必和问题 1 是重合的，如何做好过度取舍，里面的衔接过程如何微操？

3、如何构建核心竞争力？

在这个过程中，如何构建不可复制的壁垒？现在大部分的虚拟电厂平台功能，大同小异，所开发的产品也类似？那么未来市场成熟以后，虚拟电厂之间靠什么竞争？更严重的问题，虚拟电厂机组如何与其他大型调频调峰的灵活性资源竞争？问题 2 和问题 3 有较大的关联性。

二、在电力市场的初期阶段如何赚钱？

所谓电力市场的初期，主要是以下几种情况：

--现货市场未连续运行，中长期交易品种较少，成交不活跃

--连续运行的现货市场的发电侧市场力接近垄断，导致供给的量价锁死

--连续运行的现货市场，上下限空间较窄，无法产生足够的波动性

--电力市场运行受到其他的政策、业务影响，人为干预较多

首先我们需要排除，在不成熟的电力市场中，可能存在的一些灰色商业模式，不在讨论范围内。

电力市场的初期阶段，由于入场门槛较高、场内可交易品种不多、交易频次较少、价格波动性较弱，所以虚拟电厂较难直接入市，更多的是在补贴型业务，场外服务中获得收益。

1、补贴型业务

目前虚拟电厂最主要的盈利模式，并不是市场化交易，而是赚取需求响应的政策性补贴。2021～2022年因为缺电带来，虚拟电厂的虚火旺盛，2023～2024 几乎没有需求响应，大量虚拟电厂相关企业几乎颗粒无收。

2、场内交易品种

初级阶段可直接入市模式，主要是针对大型工商业储能场站、大型换电站等，具备调频能力的资源，聚合后参与辅助服务市场的调频产品、备用产品的交易。

这类交易，一方面是入场门槛极高，比如需要与调度自动化系统的 AGC/AVC 接口，相当于暴露物理设备的控制接口，并且通过调度部门的性能、安全、容量、可靠性等校核，并且实现端到端加密。基本上与独立的共享储能电站一致，某种意义这并非是真正的“虚拟化资源”，而只是借“虚拟电厂运营商”这个身份，参与辅助服务市场。

初级阶段，虚拟电厂机组很难直接参与电能量市场，因为体量太小。

3、场外交易品种

目前能见到的，相对成熟的初级阶段玩法，更多的是利用市场波动性，在场外与售电公司联合套利，也就是参与售电公司的交易曲线优化，虚拟电厂资源帮助售电公司优化其日前、日内仓位，并且响应现货价格进行套利。

有两种模式，一是售电公司自己建设虚拟电厂平台，售电公司的交易团队和虚拟电厂运营团队协作，进行曲线优化和套利；

二是售电公司购买某外部虚拟电厂的服务。

国内售电公司更多的是模式一为主，虚拟电厂企业也有注册成为售电公司进行交易的。几乎主要的发电企业、电网企业都自建虚拟电厂平台，组建虚拟电厂管理团队。

这也是不成熟市场的特征之一：即没有良好的产业链分工，产业链强势一方喜欢“自给自足、赢者通吃”，所以不利于虚拟电厂专业化独立运营。

这里也反映出另一个问题：仅有虚拟电厂的技术平台，哪怕是在市场化初期阶段，都无法保证盈利。盈利的核心在于构建专业的虚拟电厂资源开发、资源管理、资源运营、资源调度、资源交易的复合型专业团队，随着市场化深入，团队的能力将成为瓶颈。

三、市场化成熟阶段的盈利模式

随着市场化的逐渐成熟，需求响应补贴让位于日前、日能的电能量市场，辅助服务市场也逐步配套成熟，我们可以把虚拟电厂的资源变现，分为功率型、电量型两种变现模式，大致梳理如下（每个地区和省的政策不同，仅供参考）

1、卖kW的功率变现模式

虚拟电厂资源以 kW 为单位，按照虚拟机组，除了传统的需求响应补贴外，还有三个变现方向：

（1）区域辅助辅助市场

VPP1即高性能，大容量的虚拟机组，作为第一方，参与网调主导的区域性辅助服务市场，如华东网调“两个细则”。

（2）省级辅助服务市场

VPP1的高性能大容量机组，参与省调主导的省内辅助服务市场。

（3）新型电力负荷管理平台聚合

对于接入电压等级低、物理上分散、单体容量小的负荷侧资源，很难直接参与辅助服务市场，更多是作为 VPP2 类型，接入电网营销主导的新型电力负荷管理系统，间接参与辅助服务市场，并获得收益。

从这个意义上说，新型电力负荷管理系统是省级最大的一级虚拟电厂运营商，

2、卖kWh的电量变现模式

（1）场内交易

作为发电机组，直接参与电能量市场的中长期、日前日内和现货结算。

（2）发电企业场外平衡服务

作为灵活性调节资源，帮助发电企业，尤其是新能源发电企业，优化其发电交易曲线，这是场外服务。

（3）售电公司场外平衡服务

作为灵活性调节资源，帮助售电公司，优化其购电曲线，减少交易偏差，从现货价格中套利，也是场外服务。

四、虚拟电厂的核心竞争力是什么

个人认为，任何一台虚拟电厂发电机组作为供给方，在目前国内任何集中批发市场都无法和主流的火电、水电、核电机组进行竞争，无论是在辅助服务市场上，还是在电能量的场内。

因为虚拟电厂的体量，决定了批发侧的竞争力不足，就像：

一个拿了 1000 万元准备炒股的散户，非要到上海证交所里开户，分分钟被机构玩死。

除非电力市场足够成熟，交易品种的电压等级下降到 10kV 或者 0.4kV 的电力电量平衡，那是配网辅助服务或者分布式交易的品类。

未来 5 年内国内电力市场不太可能到这个级别。

从本质上说，狭义虚拟电厂是负荷侧、低压侧的分散资源聚合，提供需求侧的灵活平衡服务。这也是虚拟电厂业务概念的初衷。

虚拟电厂主要盈利模式，在场内交易的品种没有足够丰富的前提下，是电能量市场的场外平衡服务，帮助发电企业或售电公司优化交易曲线，并从中获利。

从这个未来定位来看，虚拟电厂运营商自行组建交易团队，构建交易能力，其实并不是核心的竞争力。

真正有壁垒的竞争力，应该是虚拟电厂的运营能力：

1、资源开发能力

绝大多数的虚拟电厂资源，不可能由虚拟电厂运营商自己投资建设，所以需要依靠第三方的资源开发和委托，比如充电场站、用户的可调节负荷、别人投资的工商业储能等。

是否能大量现场的资源，以某种商业模式开发出来，“为我所用”，这是第一个难题。

至少光靠补贴，价格分成等，目前很难说服用户或者新能源业主，或者只是暂时允许连接，但并不会真的允许调度。

2、资源管理能力

虚拟电厂资源具有点多、面广、与用户生产经营结合紧密的特性，那么如何管理这么多海量个性化资源，这不只是开发一个平台，物联接入一批设备这么简单的。

管理需要端到端的，线上+线下，有足够的可盈利的商业模式驱动的服务。

而面向各类现场、差异化的、海量的资源开发与管理，恰恰是奉行“统一集中标准化”的大型能源国央企所不擅长的。

3、资源调度能力

真正的资源调度是具备随时可以出力的能力，对于大量第三方设备和资源，在技术上要解决海量分布式资源的灵活性调度问题，在时间颗粒度上要为未来 15 分钟以内的现货偏差平衡设计，也就是资源调度的闭环时间是 15 分钟内的。

在管理上要解决调度权的问题，某种意义上虚拟电厂最大的意义就是实现最后一公里的分布式资源调度，电网公司花费大力气建设新型负荷管理平台也志在于此，但是受制于本身的体质机制，直接调度最后一公里的非电网资源，目前看几乎不可行。

所以电网企业采用“间接调度”的模式，即新型负荷管理平台作为一级虚拟电厂，接入二级聚合商/第三方虚拟电厂运营商的平台，是较为可行的路线。

那么作为非电网的虚拟电厂平台，是否具备足够的，真实的，随时可供调度的资源，就是核心。

这个核心不能靠任何的投资模式解决，只能依赖于综合能源服务，甚至电费托管等相关最后一公里的专业服务去解决，也就是：

为虚拟电厂而开展的虚拟电厂，基本都是失败的。

着力即差。

恰恰是那些已经在最后一公里深耕，与大量的客户和第三方建立良好合作关系的服务型企业，顺带把资源聚合，解决调度信任问题，具备虚拟电厂未来运营的关键能力。

缘分到了，挡都挡不住。

创新不易，感谢欣赏！！