宁德时代公告后，疯狂吸金3600亿-北极星储能网

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2025年，全球最重磅的IPO当属宁德时代。

据宁德时代在港交所发布的公告，其计划在5月12日-5月15日开启招股，拟发行1.18亿股H股，发行价格上限为263港元/股（折合人民币约244.8元/股）。

截至5月14日，宁德时代已获得机构下单超500亿美金，折合人民币约3607亿元，剔除基石认购部分，已经超额认购30倍。

值得注意的是，宁德时代还有1770万股的额外授权发售和1770万股的超额配售选择权。若是这两项额外授权都使用，宁德时代此次的募资额可达410亿港元。这将使其成为今年全球募资额最大的IPO。

但这场轰动资本圈的IPO，仅仅是开始。

未来，宁德时代全球化，要走一条怎样的路？

01、3个月做出全球最大IPO

“人类从来没有任何时候像今天这样，需要达成全球共识。”

这是宁德时代董事长曾毓群于2024年在香港举行的One Earth Summit上所强调的观点。

当前，全球气候面临挑战形势严峻，全球能源转型已刻不容缓。而这正是中国电池企业进军海外市场的好时机。

在曾毓群来看，国内市场越来越卷，宁德时代的海外市场份额已经追平了LG，仍有较多空间；国际局势瞬息万变，但新能源大势是国际共识，暂时的不确定性反而给有能力的人更多机会。

开拓海外市场不只是简单地出口电池，宁德时代的规划是掌握主动权，实现从资本到供应链完全的本地化。此次港股上市，就是宁德时代资本出海的关键一环。

2月11日，宁德时代正式向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。5月12日，宁德时代披露了H股招股说明书、H股发行价格上限及H股香港公开发售等事宜，预计将在5月20日上市。

宁德时代仅用3个多月，就将计划变为现实。

仔细来看，宁德时代这次的港股定价策略也极为强势，十分接近A股价格的高位定价：港股发售价为263港元/股，相比5月12日的A股收盘价257元/股，几乎只打了个95折。

实际上，宁德时代其实不缺钱，只是缺外汇。

截至今年一季度，公司货币资金约3213亿元，有息负债1355.35亿元，今年一季度的财务费用-22.88亿元。只是海外建厂及运营需大量欧元、美元等外汇储备，其手中67.35亿美元及38.58亿欧元的外汇储备显然难以覆盖这部分投资。

宁德时代于港股上市，可以在有效储备外汇资金的同时，避免汇率波动造成的损失。

如其所料，此次港股IPO吸引了包括能源巨头、主权财富基金和市场化机构在内的基石投资者最高203.71亿港元的认购。基石投资者中，包括中石化、KIA、高瓴资本、高毅资产、瑞银资产管理、橡树资本、未来资产、加拿大皇家银行、中国太保、泰康保险、博裕资本、景林资产等，实现了“全球资本一盘棋”。

这次港股上市，不仅是巩固全球地位的资本动作，更是宁德时代技术、资本、市场“三重出海”的缩影。借助本次港股IPO，宁德时代将重点发力海外市场，为其业绩提供更多支撑。

02、匈牙利项目是“重头戏”

尽管本次IPO募资规模巨大，但对宁德时代的股权结构影响有限。

招股书显示，宁德时代本次拟发行约1.18亿股股份，如果行使发售量调整权及超额配售权，最大发行股数合计约为1.56亿股。截至今年3月末，宁德时代总股本44.03亿股。也就是说，此次发行股份最多只会占宁德时代目前总股本的3.5%左右。

按照计划，在扣除承销佣金、费用及发行相关开支后，宁德时代通过此次全球发售募集的资金，其中约九成将用于推进匈牙利项目的第一期及第二期建设。

2022年，宁德时代宣布在匈牙利德布勒森市投资建设新能源电池产业基地项目，总投资约73.4亿欧元，规划产能为100GWh。这是宁德时代继德国工厂后再欧洲建设的第二座电池厂，建成后将成为欧洲最大的电动汽车电池工厂，预计2026年实现产品供货。

据该公司欧洲业务总经理Jason Chen介绍，目前投资进展顺利，生产大厅结构已完工，建筑安装工作正在进行中，生产将按计划展开。

海外市场看似繁华，但危机四伏。

2023年，一位当地议员表示，将以宁德时代电池工厂在用水要求可能不能满足欧盟关于地下水状况为由，对宁德时代位于匈牙利德布勒森市的电池工厂展开调查。同年生效的《欧盟电池和废电池法规》更是对电池生产过程中的上下游环节提出了全新的要求，抬高了企业进入当地市场的门槛。

除了在欧洲遭遇阻碍，宁德时代在美国也面临诸多问题，与福特的合作项目更是一度暂停。

直至2023年底福特才表示，确认将推进这个项目，但考虑到投资、增长和盈利之间的平衡，将缩小产能规模。按福特公布的计划，调整后的项目将把产能削减约43%，并将预期就业岗位从2500个减少到1700个。

面对种种风险，宁德时代不得不在‌产能扩张与‌全球化合规性‌之间寻求平衡，通过技术授权等方式打破规则限制。

公司披露的年报显示，2024年宁德时代的海外营收为1103亿，营收占比为30.48%；2023年时，这两项数据分别为1310亿和32.67%。宁德时代正在尝试通过资本赋能，实现向海外市场突围。

下一步，宁德时代在海外市场又能不能成功突围？我们将持续关注。

原标题：宁德时代公告后，疯狂吸金3600亿

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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