来源：招商银行研究2020-03-26

从宏观经济角度来看，自2019年底至今，我国遭受新冠疫情肆虐，大范围的停工停产导致各地方政府财政收入进一步收紧，而以政府付费模式为主的流域治理类ppp项目回款风险也因此增大。

来源：中信证券电新团队2020-03-24

公司2019年综合毛利率20.4%（同比+0.7pcts），经营性净现金流为4.35亿元（同比+156.5%），回款能力随盈利增长大幅改善。▍光伏胶膜量价齐升，新品占比持续增加。

来源：华创交运与供应链研究2020-03-20

b）梅林关项目，公司权益占比34.3%（深国际、万科分别持35.7%及30%），项目计划分三期进行建设，其中项目一期预计住宅可售面积约 7.5 万平方米，报告期内已全部销售并回款，确认投资收益3.77亿元

来源：英才杂志2020-03-19

大多数环保企业慎重投资，而更倾向于提供环保技术、设备和服务；另外将现有业务中非运营属性项目转化成epc等回款快的模式，并加快具有运营属性项目的落地，通过运营收入改善现金流。

来源：中国清洁供热平台2020-03-18

清洁供热缺少资本青睐当前，清洁供热市场及企业存在几个典型问题：★依赖补贴，市场作用不充分，可持续发展能力不足；★项目资金投入大，垫资多，回款慢，影响企业现金流，抗风险能力弱；★企业融资依赖银行信贷，融资渠道单一

来源：CHPLAZA清洁供热平台2020-03-18

清洁供热缺少资本青睐当前，清洁供热市场及企业存在几个典型问题：★依赖补贴，市场作用不充分，可持续发展能力不足；★项目资金投入大，垫资多，回款慢，影响企业现金流，抗风险能力弱；★企业融资依赖银行信贷，融资渠道单一

来源：广发证券2020-03-17

（3）环卫服务按月/季结算服务费，确认收入的同时确认应收账款，账龄较短，以 1 年以内应收账款为主，坏账率较低且回款情况良好，当年回款率 75%以上，2 年回款率可达 95%（样本公司为玉禾田、侨银环保

来源：中国高新技术产业导报2020-03-17

“以vocs治理行业为例，由于治理企业规模普遍较小、融资困难，而且存在工程回款困难、回款周期长、需要企业垫付资金比例高等问题。”此外，政策、标准、法规等有待继续完善。

来源：港股解码2020-03-16

而ppp项目周期长、投入大，也严重拖累公司回款。2019年三季报显示，公司应收账款62.68亿元，比2018年期末增加约7%。为缓解流动性，融资成这类发展ppp项目的环保公司主要模式。

来源：北极星储能网2020-03-16

其中，由于350万融信凭证出具方不承诺或保证到期兑付，容百科技便是未将此凭证作为回款处理；如凭证后续到期未能全额兑付，未兑付金额将继续作为容百科技对比克电池的应收账款。

来源：清华PPP研究中心2020-03-16

使用者付费类项目参与方再融资风险分析（二）政府付费类项目及可行性缺口补助项目2019年3月，财金10号文出台之后，对于ppp项目的正面清单与负面清单进行了进一步明确，对于政府付费类项目财政管理约束加强，对依靠政府付费作主要回款现金流的项目而言

来源：中关村储能产业技术联盟2020-03-13

针对项目融资和资金回款困难，加大金融扶持力度，减轻企业和项目资金压力。在确保疫情可控的情况下，恢复并加速重大工程项目建设进度，为下半年项目顺利投产做足准备。

来源：中关村储能产业技术联盟2020-03-13

针对项目融资和资金回款困难，加大金融扶持力度，减轻企业和项目资金压力。在确保疫情可控的情况下，恢复并加速重大工程项目建设进度，为下半年项目顺利投产做足准备。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-03-10

公司在业绩快报中称，公司在光伏电池、光伏组件方面大力拓展业务，扶贫电站业务和商业电站业务均回款良好。

来源：角马能源2020-03-05

“如果采用原装方案，再加上贷款，回款周期在10年左右，对老百姓来说，不是很划算。”另一重收益来自售后维修。户用光伏质保期一般在5年。5年以后的维修会将收取维修费用。

来源：长江商报2020-03-05

高能环境采用工程承包与投资建设运营相结合的经营模式，通常而言，这一经营模式对回款能力要求较高。令人有些意外的是，高能环境的应收票据及应收账款长期低位运行，截至去年9月末，这一指标值仅为2.46亿元。

来源：券商中国2020-03-04

主要体现在三个方面：一是本公司在湖北地区及多个受疫情影响区域的项目暂缓开工；二是既定的外部融资无法按照预期进度正常推进；三是经营回款放缓，公司内部可用资金不足。

来源：南财音频2020-03-03

鉴于像神雾环保这种爆雷情形，投资者可以多关注公司的应收账、回款能力等指标，密切关注现金流的变化。

来源：习远PPP2020-03-02

特别是加较大杠杆的企业，工程无法进行，费用却不停的增加，同时面临回款周期可能加长的问题，面临的风险会急剧上升。

来源：欧导不在演艺圈2020-03-02

工程类项目业主大多为地方政府部门，地方政府部门近期以防控疫情目标为主，造成已签约项目停滞或延期，同时重点疫情区防疫资金投入较大，一般疫情区也有相应的资金投入，地方政府部门的预算支出会发生一定的变化，造成部分项目的回款周期延长