来源：中电联2020-06-30

中国电煤采购价格指数（ceci曹妃甸指数）第281期

来源：中国能源报2020-06-30

在煤价下滑情况下，抗风险能力较差。“在煤炭行业进行供给侧结构性改革之前，这些企业就存在上述问题，但由于煤炭经济运行形势好转，问题暂时被‘遮蔽’了，煤价再次遇冷，问题注定会再次暴露。”焦敬平直言。

来源：东海证券2020-06-29

2020年，在新冠疫情爆发初期，煤价下行显著，随着复工的开展，煤价迅速反弹，直至5月底，煤价前期快速上涨的趋势有所缓和。...不过长期来看，煤价依然有望步入一个稳定的下行区间；叠加我国对新冠疫情的有效控制，企业陆续复工后有望带来火电企业的业绩回升。

来源：广发证券2020-06-29

火电：电价下降幅度有限，煤价同比下跌提供盈利弹性。...（1）煤价：今年以来煤价同比跌幅较大（70.8元/吨），给火电公司贡献盈利弹性；（2）电价：今年降电价的任务主要由电网公司承担，考虑市场化比例提升有限，电价下行空间有限；（3）利用小时，随着各行业复工复产

来源：光大证券2020-06-28

“新冠”疫情对于用电需求构成短期冲击，但在社会生产恢复、电力需求复苏预期下火电利用小时数提升空间可观，煤价仍处于绿色区间内，当前竞争要素有利于火电基本面持续回暖，而估值的修复将取决于市场电改革“质变”背景下火电

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-06-28

叠加端午假期，下游大部分电厂在库存量恢复的情况下对高煤价接受程度下降，需求弱势运行使得下游拉运减少。...由于煤价高位，电厂接受度普遍较低，目前主要采购长协煤，对市场煤多持观望态度。不过，进口限制仍很严格，暂无放松迹象，且当前电厂库存水平较同期水平还是略低一些。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-06-24

受煤矿安全检查、停产限票、煤矿查腐，叠加下游采购需求趋好影响，陕蒙地区矿区产销仍然偏紧，产地煤价延续小涨走势；晋北地区煤矿地销情况良好，港口贸易户发运尚可，出货无压力，煤价保持坚挺。...而下水煤价格上涨，贸易商发运至港口利润相对较大，发运企业积极组织发运。大秦线、朔黄线、唐呼线加快运输步伐，秦皇岛、黄骅港、京唐港到港煤车增多，维持高调入量。

来源：中国能源报2020-06-24

假定投资测算财务模型中固定成本不变化（特别运行维护费用暂不增加），可变成本中忽略工业耗水、液氨耗量、石灰石耗量等成本的变化，只考虑燃煤或燃油成本的变化；全年发电利用小时采用2018年全国平均利用小时数，即4361小时，燃煤标煤价格

来源：中国能源报2020-06-24

假定投资测算财务模型中固定成本不变化（特别运行维护费用暂不增加），可变成本中忽略工业耗水、液氨耗量、石灰石耗量等成本的变化，只考虑燃煤或燃油成本的变化；全年发电利用小时采用2018年全国平均利用小时数，即4361小时，燃煤标煤价格

来源：中国能源报2020-06-24

假定投资测算财务模型中固定成本不变化（特别运行维护费用暂不增加），可变成本中忽略工业耗水、液氨耗量、石灰石耗量等成本的变化，只考虑燃煤或燃油成本的变化；全年发电利用小时采用2018年全国平均利用小时数，即4361小时，燃煤标煤价格

来源：纳雍电厂2020-06-23

、电价跌、电煤价格也跌”的方式保障双方利益共享、风险共担，实现煤企和电企共赢发展。...让煤企和电企唇齿相依，实施“合作经营”及“煤电联营”战略的目的是实现煤电产业协调发展,既消化煤价上涨的影响，更保障电厂发电电煤需求，实现双方利益最大化。也就是说，煤企和电企必须起到协同作用。

来源：中电联2020-06-23

中国电煤采购价格指数（ceci曹妃甸指数）第277期

来源：中电联2020-06-23

进口煤管控严格，进口煤价格跌至成本线附近，外矿挺价情绪强烈，而国内煤价上涨至绿色区间上限，国际国内煤炭价差进一步拉大。...价格分指数为52.08%，较上期下降1.84个百分点，电煤价格继续上涨，涨幅有所收窄。航运分指数为50.82%，较上期下降0.12个百分点；内贸煤和进口煤航运指标均小幅下降。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-06-22

在一定程度上，制约了煤价的上涨动力。沿海电厂方面，近期日耗持续保持在65万吨以上，叠加进口煤配额不足等因素，对港口煤价形成支撑。...本月下旬，电厂会赶在用煤旺季到来之前，增派船舶赶往北方港口拉运补库，以备战迎峰度夏，对港口煤价的支撑力度加大，煤价有望恢复上涨。

来源：江西省发改委2020-06-19

（三）电煤库存稳步提升，煤价仍处调整阶段。5月份全省火电厂标煤到厂价格784.9元/吨，环比下降18元/吨，受产地供应小幅回升、部分行业限产及用煤需求回落等因素影响，电煤价格已连续3个月环比下降。

来源：中电联2020-06-18

中电联发布中国电煤采购价格指数（ceci曹妃甸指数）第274期

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-06-18

随着利好和不利因素交织在一起，且势均力敌，市场煤价格逐渐趋向稳定。下游大部分电厂库存不低，对高煤价接受程度下降，并对市场保持观望，而部分存煤较少，且无进口煤采购计划的用户能勉强接受高煤价。

来源：陶瓷信息2020-06-17

，上述煤价为综合价格，仅作参考。...各产区煤改气燃料成本涨幅：最高接近200% ，最低仅20% 当前全国各主要建陶产区天然气价格及煤炭价格统计： 注：煤炭较天然气市场化程度更高，因此各地区各企业采购渠道多样，价格相差较大，同时煤价受季节波动也有较大差异

来源：中国能源报2020-06-17

当前，煤炭企业受新冠疫情与煤价下行影响，效益大幅下滑，企业短期内靠自身经营难以消化。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-06-17

本周，下游煤炭需求依然延续，市场煤价格将保持小幅上涨；煤价即将走出绿色区间，进入黄色区间，电厂对高煤价采购和拉运积极性减弱，煤价涨幅将收窄。