来源：北极星电力网2020-04-20

据此前华能国际发布的公告显示，本次资产减值包括因为煤电去产能政策影响提前关停的资产；因为受外来电量增长、煤价高位运行等影响，预计利用小时数下降，发电利润也将降低的资产；因政策停建、破产、关停的煤矿和火电资产

来源：EBS环保公用研究2020-04-20

◆风险提示来水低于预期，机组投产进度低于预期，煤价超预期上行，上网电价超预期下行，融资成本上涨的风险等。...◆股权转让落地，火电资产优化受益于煤价下行，2019年公司火电业绩大幅改善，其中湄洲湾二期净利润4.8亿元（同比增长68.4%）、国投钦州净利润3.1亿元（同比增长3.0亿元）。

来源：中银证券2020-04-20

19 年 2 季度业绩是全年的高点，目前的煤价比 19 年 2 季度大幅下跌了 21%，预计 20 年 2季度业绩压力或更明显。建议关注需求，以及煤价临近红色区间的供给端调控。

来源：重庆电力交易中心2020-04-20

电煤价格指数（注：截止报告日，官方电煤价格指数更新至2020年1月数据）供需态势3月，企业生产逐步恢复，用电需求降幅减缓，整体电力供应充裕。

来源：EBS环保公用研究2020-04-20

此外，2020年3月以来，煤价快速下行，现已跌破“绿色区间”下限（500元/吨）。我们判断煤价下行将有效对冲电量回落对盈利的影响。...此外，2020年3月以来，煤价快速下行，现已跌破“绿色区间”下限（500元/吨）。我们判断煤价下行将有效对冲电量回落对盈利的影响。

来源：中国能源报2020-04-20

煤价下行改善利润，资产减值拖累业绩！...“尽管煤价呈现持续下行态势，受制于新能源市场份额提升、市场化电量

来源：中国电力企业管理2020-04-17

电力行业在保证用电价格基本平稳的前提下，克服了曾出现的煤价高涨等不利因素，实现了发电容量和输变电容量的超常规发展，保证了我国国民经济飞速发展所需的电力供应，最终使我国在2012年彻底摆脱了长期电力供应紧张的困境

来源：中国电力企业管理2020-04-17

电力行业在保证用电价格基本平稳的前提下，克服了曾出现的煤价高涨等不利因素，实现了发电容量和输变电容量的超常规发展，保证了我国国民经济飞速发展所需的电力供应，最终使我国在2012年彻底摆脱了长期电力供应紧张的困境

来源：中国电力企业管理2020-04-17

电力行业在保证用电价格基本平稳的前提下，克服了曾出现的煤价高涨等不利因素，实现了发电容量和输变电容量的超常规发展，保证了我国国民经济飞速发展所需的电力供应，最终使我国在2012年彻底摆脱了长期电力供应紧张的困境

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-17

此次公共卫生事件不但对煤炭市场和煤价走势带来变数，而且给铁路和港口完成煤炭运输任务带来的影响也不小；受需求低迷影响，二月份至今，环渤海港口到港拉煤船舶减少，铁路和港口煤炭发运量锐减。...沿海地区一年2.4亿吨的进口煤，刨除一季度海上进口煤约6700万吨；其余9个月，若是每个月减少进口1000万吨，将给国内市场带来利好，助推环渤海港口煤炭吞吐量出现回升；国内煤炭市场将明显转好，煤价出现恢复性上涨

来源：光大证券2020-04-17

2020 年 4 月 14 日，秦皇岛 5500 大卡动力煤价格为 485 元/吨。该价格指标自 4 月 9 日以来持续低于 500 元/吨关键位置。（来源：光大证券 作者：菅成广）

来源：长江商报2020-04-16

长江商报记者发现，在火力发电备受煤价波动制约影响的情况下，从2014年开始，吉电股份大力进军新能源发电，发力发展风力、光伏发电等新能源。吉电股份的新能源发电布局主要通过资产收购及投资设立等途径来实施。

来源：长江证券股份有限公司2020-04-16

当前时点，我们认为具有一定逆周期性和防御性的公用事业板块有望走出较为稳健的行情表现，推荐业绩改善确定性较强、估值处于底部的火电板块，个股方面推荐业绩相对煤价敏感性较高的华能国际和华电国际、估值具备安全边际的福能股份

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-16

受下水及内陆终端需求疲软影响，主地区煤矿发运的末煤，出货较差，库存积压，煤价下跌10-15元/吨。目前，产地供过于求的局面延续，短时煤价无利好支撑，矿方对后市预期并不乐观。...在买涨不买跌的心态下，终端观望情绪不减，有继续压价的预期，预计煤价将跌至本月下旬，还会再下跌10-15元/吨。

来源：北极星电力网2020-04-15

据此前华能国际发布的公告显示，本次资产减值包括因为煤电去产能政策影响提前关停的资产；因为受外来电量增长、煤价高位运行等影响，预计利用小时数下降，发电利润也将降低的资产；因政策停建、破产、关停的煤矿和火电资产...、预计未来一定期间煤价运行趋势及依据；相关公司近3年在当地发电市场份额情况、预计未来2年市场份额变动趋势及依据、预计份额下降的原因；相关具体减值迹象在以前期间是否已出现、于本期大额计提减值准备的原因；分别计提减值

来源：电联新媒2020-04-15

2017年末，随着煤价的一路飙升，同时市场化率不断走高的趋势愈发明显，高成本的发电机组逐渐感受到了“保本”的压力，发电企业逐渐从市场的血拼中摸清了独立售电公司的套路，而后，“与其让中间商赚走差价，不如以低价抢占客户资源

来源：电联新媒2020-04-15

2017年末，随着煤价的一路飙升，同时市场化率不断走高的趋势愈发明显，高成本的发电机组逐渐感受到了“保本”的压力，发电企业逐渐从市场的血拼中摸清了独立售电公司的套路，而后，“与其让中间商赚走差价，不如以低价抢占客户资源

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-15

受滞销和煤价倒挂影响，少数煤矿有减产行为；但部分煤企继续对固定客户加大优惠力度，促使煤价延续下跌走势。本周，市场供过于求的局面将延续，产地煤价继续下跌，暂时无利好因素支撑。

来源：中国能源报2020-04-15

综合来看，由于基本面缺乏利多题材，动力煤价格很难扭转目前的弱势，同时基差也将限制期价反弹空间。（作者供职于宝城期货）...警惕政策风险日前，神华公布了4月份长协价格，所有外购品种降幅均在25元/吨以上，首次创下外购煤价全面低于自产的纪录，且量大采取价格优惠政策。

来源：中电联行业发展与环境资源部2020-04-14

3月份以来，在全球疫情蔓延、国际原油和金融市场剧烈动荡等影响下，进口煤价大幅下跌情况在本期到岸价格中开始体现。