来源：东吴证券2020-05-06

建议关注：1）环卫服务市场化率提升带来显著成长空间，现金流稳定商业模式优质，一体化提升趋势下龙头份额提升，关注环卫服务优质企业：龙马环卫、玉禾田、北控城市资源。...2）湿垃圾处理设备龙头企业，近期与联合体中标上海闵行建筑垃圾再生资源项目，维尔利。

来源：报告大厅2020-04-24

商业模式上垃圾焚烧已从传统bot向dbo、o&m、epc等延伸，未来将逐步向ppp模式发展，并转战综合环境服务。...5%，说明目前我国城市垃圾处理还是以卫生填埋为主，而生活垃圾焚烧发电也是国家生活垃圾处理的重点关注领域。

来源：36氪创投研究院2020-04-24

医废处置企业的商业模式主要有三类：bot（build-operate-transfer）、ot（operate-transfer）和自营。...其中高温焚烧法是医疗垃圾处理领域的主流技术，原因在于焚烧法适用于各种传染性医疗垃圾，因为医疗垃圾的重量中，92%为可燃性成分，不可燃成分仅为8%，在一定温度和充足的氧气条件下，可以完全燃烧成灰烬。

来源：中国报告大厅2020-04-20

环卫行业分析预测，环卫产业固定资产周转率可达到2以上，而其他领域均为重资产，行业roa长期可以做到15%以上因此，各指标比较看，环卫产业的商业模式远优于生活污水、垃圾处理等细分领域，盈利能力与工业危废相当

来源：证券日报2020-04-03

因此，污水处理、垃圾处理等环保领域，铁路、高速公路、民航、物流等交通领域，教育、医疗、文化、体育、养老等市政领域，以及智慧城市、海绵城市、新消费服务设施等新基建、新服务领域都会有更多ppp项目的落地。

来源：北控水务2020-03-25

但是，也应该看到，除市政污水、垃圾处理项目外，大部分环境治理项目仍然依靠政府付费为主，即便是“使用者付费+可行性缺口补助”的项目，可行性缺口补助仍然远大于使用者付费部分。...向“污染者付费+受益者付费”扩展，使环境治理的外部效益内部化成为可能，例如从土地收入、居民和商业住宅使用成本中提取部分资金用于环境治理；另一方面，企业也要创新商业模式，选择有意愿的地方政府共同大胆探索推进

来源：新环卫2020-03-24

从商业模式来看，表现为美国的环卫服务企业更为资本密集型，而国内的环卫服务企业为劳动密集型企业。...，该会设有事务局、技术部、总务部等职能机构，不仅负责统计全国城市清扫行业的基础数据和基本概况，也负责全国城市清扫行业的协调与交流，并参与大型垃圾处理设施的设计审查等。

来源：环保公用溶易看2020-03-19

专项债充当资本金比例下调至15%，业主方变为地方平台公司后，杠杆效应及融资进度加快，也同时带来了此前环保公司商业模式的轻资产化转变，变成建设及运营配套服务提供商。...3）价格收费机制的完善，当环保基建逐步下沉到城镇化率低的中西部省份以及乡村区域后，这些地方的收费机制会逐步形成，以补偿项目支出平衡收益，减轻财政支出压力，这个可以从很多的村镇开始普及收取污水及垃圾处理费看出

来源：中国报告大厅2020-03-12

商业模式上垃圾焚烧已从传统bot向dbo、o&m、epc等延伸，未来将逐步向ppp模式发展，并转战综合环境服务，以上便是生活垃圾处理行业概括及现状分析所有内容了。

来源：东吴证券2020-03-11

1）理顺商业模式，明确付费责任主体。《意见》指出建立健全“污染者付费+第三方治理”等机制，完善落实污水、垃圾处理收费政策，工业污染地块鼓励采用“环境修复+开发建设”模式，明确各类付费责任主体。

来源：环保多巴胺2020-03-09

而其他技术工艺，包括制饲料、堆肥、就地处置、有机废弃物协同处理还探索不足。可见蓝海弄潮，企业须有新的商业模式、技术等作为支撑，否则就只是热闹过后的先烈。...1）迎奥运，我国首个餐厨厂投运为兑现申奥承诺，2007年我国首座餐厨垃圾处理厂：南宫餐厨垃圾处理厂建成投运，项目由北京市政府投资2134万元，规模为200t/d，主要采用好氧堆肥工艺处理奥运签约饭店及奥运场馆产生的餐厨垃圾

来源：东吴证券2020-03-06

《意见》提出，建立健全“污染者付费+第三方治理”等机制，按照补偿处理成本并合理盈利的原则，完善落实污水垃圾处理收费政策，对工业污染地块，鼓励采用“环境修复+开发建设”模式。

来源：国联证券2020-03-06

7%,地方93%) ，健全价格收费机制，严格落实“谁污染、谁付费”政策导向,建立健全“污染者付费+第三方治理”等机制，污水垃圾处理收费政策按照补偿处理成本并合理盈利原则; 同时设立国家绿色发展基金(部分省份已经出台

来源：华创环保公用2020-03-04

一、疫情叠加政策催化，商业模式清晰优质（一）疫情与垃圾分类等事件政策催化，行业概念与空间再扩容1、新冠疫情对环卫服务行业形成短期催化+长期利好近期新冠疫情引起了社会公众对于城市消毒和脏乱差管理问题的广泛关注

来源：固废之声2020-03-03

我国垃圾无害化处理能力和水平持续提升，卫生填埋与焚烧发电并举、生物处理为优化节点的技术格局基本形成，专业化运营、市场化服务的商业模式基本成熟，为我国生态环境质量改善和人居环境安全保障作出了突出贡献，这也是我国垃圾处理实现高质量发展的重要基石

来源：EBS公用环保研究2020-02-24

；（4）城市精细化治理推动物业和环卫融合趋势加速，环卫和物业的诸多相似之处（商业模式、市场空间、竞争格局等）和环卫龙头公司的发展趋势（业绩维持高增速）有望推动其估值水平向物业龙头看齐。...各区城管部门利用雾炮车、洒水车配合人工作业方式，每天对全市240余家医疗机构、400家市场商超、2000余个人流量密集小区周边的公共区域，以及80000余个垃圾容器、220座垃圾收集转运站、14座垃圾处理场

来源：中国固废网2020-02-21

以垃圾焚烧为代表的末端处理项目主要采用的是b类政府购买型特许经营形式，通过按量计费（垃圾处理量）结算，是我国固废处理领域发展较早，商业模式较为成熟的领域，同时也是资本介入较早较成功的领域。

来源：中国固废网2020-02-17

在餐饮行业产业链中，下游餐厨垃圾处理是近年来随着垃圾分类的强势推进逐步趋暖的固废细分行业之一，多数餐厨处理企业规模不大，商业模式相对单一，主要收入来源取决于进场餐厨垃圾量，在面对市场供应风险时，餐厨处理企业

来源：申港证券2020-02-17

多国已出台垃圾焚烧发电支持政策。印尼、越南等国已出台补贴政策，商业模式清晰，上网电价和垃圾处理费由政府主导；部分国家政策和商业模式尚不明确，上网电价和垃圾处理费由市场机制决定，如印度。

来源：申港证券2020-02-17

多国已出台垃圾焚烧发电支持政策。印尼、越南等国已出台补贴政策，商业模式清晰，上网电价和垃圾处理费由政府主导；部分国家政策和商业模式尚不明确，上网电价和垃圾处理费由市场机制决定，如印度。