来源：中国能源报2013-07-31

申银万国证券研究认为，受益煤价下降，预计火电行业2013年的净资产利润率和总资产利润率为10.5%和3.5%，会分别高于2012年的9.2%和2.6%，但这只是回升至历史均值水平，火电行业并没有进入所谓的暴利时代...以华电国际为例，2008年巨亏31亿元；2009年扭亏为盈，实现净利润11.6亿；2010年实现净利润2.1亿元，同比减少82%；2011年盈利7919万元，同比下降62%；2012年实现净利润14亿元

来源：长江商报2013-07-16

公司上半年大概用了200多万吨煤，节约成本3亿多元。宋静刚介绍。值得注意的是，昨日wind数据统计显示，26家火电企业中（申银万国行业分类），已经有16家企业发布上半年业绩预告，全部预增。

来源：每日经济新闻网2013-07-12

对此，申银万国证券研究员周旭辉在研究报告中分析称，自2010年三季度以来,公司开始了10个季度连续的业绩下滑，而2013年一季度，公司业绩开始增长，公司的各项业务都处于拐点，尤其是光伏业务，公司将迎接公司与行业的双拐点

来源：中国资本证券网2013-06-21

此外，申银万国的研报也显示，欧盟初裁将向中国光伏产品征税，这意味着中国与欧盟的谈判暂时以失败告终。

来源：上海金融报2013-06-18

申银万国证券回顾了上一轮景气周期的表现并指出，光伏行业反转已经确定，最重要的机会将出现在应用端。上一轮的周期，供不应求导致的产能大规模扩张，弹性最大的是设备环节，代表性的股票是精功科技。...申银万国分析师周旭辉表示。国信证券则认为，未来国内光伏装机能否如当年风电一样出现井喷，主要依赖于具体的电价补贴政策。

来源：金融世界2013-06-17

申银万国行业分析师余文俊表示，中国近年大规模发展光伏制造，使全球太阳能电池及相关组件价格大幅下跌，从而降低了下游发电站的成本。

来源：浙江科技新闻网2013-05-13

申银万国宏观经济研究员李慧勇告诉记者，欧盟新的关税措施戳到了中国光伏业的命门。国内企业如果应对不当，可能会迎来一波倒闭潮，出现新一轮行业洗牌。

来源：钢联资讯2013-05-02

经中国证券报记者不完全统计，按照申银万国行业分类，截至4月11日，21家已公布2012年年报的煤炭开采业上市公司中，近八成业绩同比下滑。其中，煤气化由盈转亏，全年共亏损3.52亿元。...万吨。

来源：中国政府采购报2013-04-12

据申银万国证券研究所报告，随着政策的逐渐落实和订单的逐渐释放，北斗导航产业将进入跳跃式发展的阶段。目前，在很多地方的政府采购公告中都能找到采购北斗导航系统的项目。...交通运输行业已经成为卫星导航推广应用量最大的行业近日，北京市透露今年将为1.8万辆公交车和1万余辆出租车安装中国人自己研制的北斗导航系统。

来源：环球企业家2013-03-28

中金公司、申银万国等多家券商建议投资者回避该债券。重组是未来的战略核心，对象是国企、央企。倪说，有了国企、央企背景，股东、债权人才能放心。...不过，这8900万并非来自公司，而是倪个人通过各种方式筹集的。

来源：新华082013-03-19

申银万国行业分析师余文俊表示，虽然多晶硅、单晶硅最近价格反弹，但也不可能拯救深陷债务泥潭的尚德电力，这家公司如果没有政府救助，破产难免。...申银万国的报告称，就投资而言，建议关注受到贸易战的影响较小，在国内市场高速增长确定性不断增强的情况下受益最大的逆变器公司，以及受益于硅料涨价、pm2.5治理提速和住建部推广绿色建筑政策的相关公司。

来源：申银万国证券(香港)2013-03-18

申银万国证券香港联席董事王雅媛(victoria)。王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票。

来源：金融投资报2013-03-14

申银万国证券分析师周旭辉分析认为，多晶硅价格之所以能够反转，是因为有别于前两年，此次硅料行业出现了新的变化。...多晶硅价格或将反转统计数据显示，从2月1日到2月28日，一个月内多晶硅出厂均价从12.31万元/吨涨至13.85万元/吨，单月涨幅为12.49%。3月过后，多晶硅价格更是突破14万元/吨。

来源：《太阳能发电》杂志2013-03-11

价格回升申银万国3月4日发布的数据显示，当前的国内多晶硅价格为131元/千克，进口价格为18.7美元/千克，相比上周分别上涨3元/千克，1.1美元/千克。而如果将时限再拉长一些的话，其涨幅更大。...数据显示，2011年中国自欧盟进口多晶硅14643吨，根据中国有色金属工业协会硅业分会提供的平均60美元/千克的价格，总价值超过55亿元人民币。

来源：证券市场周刊2013-03-06

申银万国3月4日发布的数据显示，国内多晶硅价格为131元/千克，进口价格为18.7美元/千克，相比上周分别上涨3元/千克，1.1美元/千克。张家港日晶科技的价格更是一次性从120上调至150元/千克。

来源：申银万国证券2013-02-25

申银万国证券香港联席董事 王雅媛(victoria)王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票。

来源：中国证券网2013-02-18

事件：国务院发布《能源发展十二五规划》，规划中提出电力领域发展的主要任务将在清洁能源的开发利用：积极有序发展水电，安全高效发展核电和快速发展风能等可再生能源，并强调了煤电的清洁高效发展。我们对以上几点进行重点说明

来源：申银万国证券王雅媛2013-02-16

(申银万国证券香港联席董事王雅媛)

来源：证券市场周刊2013-01-28

据申银万国2013年1月14日报告，当前国内多晶硅价格为120元/公斤，进口价格为16.4美元/公斤。...对于此轮硅料的价格波动，申银万国分析师周旭辉称，主要有两方面原因：中国对美韩欧多晶硅双反初裁时间落定，预计于2013年2月20日出台，而税率45%左右，一旦征税，国外多晶硅企业进入国内市场会很困难;当前国内多晶硅企业大部分停产

来源：新华08网2012-12-21

申银万国报告也认为，由于政府高层已经开始关注光伏，国内政策密集出台，产业未来走向健康发展的前景逐渐明朗，行业存在反弹机会。...根据此前披露的规划，到十二五期间，光伏产业将形成1-2家5万吨级多晶硅企业，2-4家万吨级多晶硅企业；1-2家5gw级太阳能电池企业，8-10家gw级太阳能电池企业；3-4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业