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智能电网11概念股价值解析

2015-04-07 16:29来源:南方财富网关键词:智能电网特高压线路微电网收藏点赞

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点评:第三季度拉低整体业绩。相较2014上半年,公司前三季度收入增速放缓6个百分点,净利润增速放缓10个百分点。主要由于第三季度拉低整体业绩情况,收入同比降11个百分点。我们了解公司经营情况总体向好,第三季度业绩同比下降可能与公司的收入确认制度有关。

毛利率有所提升。2014年1-9月,公司综合毛利率同增1.37个百分点。2014第三季度,公司毛利率同比上升3.22个百分点,环比上升2.38个百分点。主要源于:(1)原材料价格下降;(2)毛利率较高的高压产品占比提升。

管理费用率提升明显。2014年1-9月,公司期间费用率20.40%,同比增1.11个百分点。管理费用率10.14%,同比增1.68个百分点,源于管理费率常态增长22%,而收入同比基本持平。销售、财务费用率同比分别降0.45、0.12个百分点。

资负表指标。公司资产负债表未出现异常情况,与业绩情况较为匹配。

未来预判。(1)管理效率提高。公司是老国有企业,技术实力雄厚但管理机制略显欠缺,较高的费用率导致过去几年业绩一直平淡。2009年公司开始对长期亏损、管理落后的子公司进行了清理整合,盈利能力开始逐年改善。

(2)牵手大客户,保证销售收入稳定增长。在改善内部管理的同时,公司与北方工业、中色股份等签署战略合作协议,北方工业、中色股份承诺将优先配套使用公司现有产品、优先选用公司研发的新产品。北方工业每年需要石油钻采相关的高低压成套设备、自动化设备50亿元以上,与二者合作将促进公司收入较快增长。目前,公司产能受限,预计募投项目投产后,公司收入增速将加快。

(3)剥离不盈利的苹果汁业务。根据公司“做强电工电器主业”的发展战略,公司拟将苹果汁业务分拆。预计该业务剥离后将为公司每年节约贷款利息支出2800万元左右,增加公司利润总额2800万元,增加净利润2100万元,对应EPS0.04元。

(4)股权激励箭在弦上。公司被获准为甘肃省股权激励试点单位,目前甘肃省已经有四家企业国企改革方案被批准,预计未来公司的改革方案也将推出,公司管理、经营效率将进一步提升。

(5)参股燃料电池公司,逐步拓展新能源汽车行业。公司与上海汽车、中科院大连化学所等公司合资成立了大连新源动力股份有限公司,是国内规模最大、技术最强的燃料电池公司,公司股本占比8.97%。未来,公司有意借大连新源进入新能源汽车领域。

原标题:智能电网概念股有哪些?智能电网概念股价值解析
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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