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中国电建董事长晏志勇:世界500强榜单中跃升200位 中国电建只用了5年时间

2017-09-20 11:24来源:《英才》杂志关键词:中国电建水电项目一带一路收藏点赞

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大转型

《英才》:西班牙ACS、法国万喜集团都是非常具有代表性的全球性工程建设企业,我们和他们相比还有哪些差距需要弥补?

晏志勇:建筑企业最终必须要大转型。要把建筑企业打造成一家百年老店很难。仔细研究西班牙ACS、法国万喜,现在的一大趋势,就是承包业务大概形成它收入的70%,利润的30%,反过来特许经营权形成营业收入的30%,利润的70%。

逐步向轻资产化。必须认识到这个趋势,建筑业今后可能更多地靠运营维护来获取利润。

中国电建正处于重要的战略转型期,通过创新,把工程承包和设计的能力延伸出去,形成能源电力、水资源与环境、基础设施三大业务板块。我们没有特别强调建设能力,从战略上集团更加强调投资,要成为全球领先的建设投资企业。

和这些企业对比,我们很明显的一个短板,就是全球视野、国际标准。很多国家长期受欧美影响,他们接受的是欧美的技术标准系列,我们还要去转换,不是说我们的标准落后,没准我们的标准比它先进,但是它的技术标准也是行的。工程技术上没有唯一解,工程建设和高铁、工程机械等等产品不一样,工程理念上的差异非常多元。

《英才》:从报表上看,公司电力投资与运营毛利率高达40%多,工程承包设计只有11%,房地产开发毛利率21%。

晏志勇:确实如此。但是有一个问题,房地产、电力板块,它占的资产比重很大,要研究毛利率背后的资产状况。

比如说电力板块,现在形成的资产占到了集团将近四分之一,也就是1000多亿,每年形成的营业收入却很小,单位固定资产的营收力并不高。

中国电建这样的企业必须是重资金高流速的企业,所以我明确提出“三个三分之一”的资产理念。需要三分之一的资产来支撑建筑企业的日常需要;三分之一能够形成稳定的收入现金流,用来抵御建筑市场的起伏,保证我的这个有饭吃,还能吃得比较好,抵御市场变化。还有三分之一,一定要让它动起来,产生投资收益。

比如PPP再做下去,资产规模很大,拿那么多资产干嘛?能不能今年做200亿,我再卖掉200亿?老挝水泥厂就是很好的例子,我们这个项目投资的很早,现在还赚钱,很多中国企业都想去投资建厂,我就马上提出可以考虑卖掉,必须赚钱的时候卖。

不惧高负债

《英才》:中国电建(601669.SH)的资产负债率在80%以上,怎么理解这种高负债运营?

晏志勇:第一,要把握的是安全,我的负债是安全的;第二,我非常清楚地知道不负债这个企业没有办法运行,企业必须要有投资行为,如果收益高于银行的利息,未来就可以抹平成本,如果收益大幅高于利息,企业就能盈利。

现在的投资,包括PPP,建成的头几年都有一个黑账期,正好是高息的时候,入不敷出,但一旦项目进入了现金流为正的时候,这个现金流对我来讲完全就是净收益。

中国电建的投资行为,绝对不能单纯用投资机构的判定标准来判断一个项目的可行与否。没准对中国电建是可行的,有的项目自身有收益,如果我们不干,设备肯定就闲置,设备还要折旧,员工工资还要支付。所以应该站在整个集团层面来研究现金流和负债的问题。

《英才》:国际建材巨头拉法基熬过30年的高负债,如今实现了高额盈利。

晏志勇:负债不可怕,可怕的是它不安全。我们每个项目都扛得过去。我现在正组织研究这些企业。

我们也采取了很多措施,比如可以采取多种手段来进行时间错配,或采取一些金融手段进行。

今年采取了非常强硬的措施,我提了三个0.5和一个0.1,明确地提出成本费用占营业收入的比重同比下降了0.5个百分点,应收账款占营业收入的比重同比下降0.5个百分点,存货占营业收入同比下降0.5个百分点。

抗风险的同时提质增效。资产负债率比上一年下降0.1个百分点,120亿募资完成后,到6月底上市公司负债率降低到了79.9%。

PPP项目其实是集合社会资本,加快解决原本属于政府应该负责的问题。PPP本来就是长期投资的项目,中国的民营企业能做长投的还不多。

中央企业在这方面有优势,长期投资我完全看好,而且中国电建拥有完善的产业链,因此能够顺利承接很多大规模的PPP项目。

原标题:《英才》杂志专访晏志勇:中国电建踩准大势
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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