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电力行业:2018年全社会用电量增速创新高 6000千瓦及以上电厂火电利用小时数同比增长了143小时

2019-01-23 08:05来源:川财证券作者:杨欧雯 张太勇关键词:全社会用电量发电企业火电收藏点赞

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国家能源局公布了2018年全国电力工业统计数据。2018年全年,全社会用电量累计68,449亿千瓦时,同比增长8.5%;全口径发电设备容量为189,967万千瓦,同比增长6.5%;6,000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为3,862小时,同比增加73小时。

点评

全社会用电量增速创自2011年以来新高。2018年全社会用电量同比增长达8.5%,增速较上年同期提高1.9个百分点,增速创下了自2011年以来的新高。分产业来看,2018年各个产业用电量增速均加快,第一产业、第二产业、第三产业和城乡居民生活用电同比增长9.8%、7.2%、12.7%和10.4%,增速较去年同期分别提高2.5、1.7、2.0、2.6个百分点;从各产业用电量占比来看,第二产业占比下降1.4个百分点至69.0%,第三产业和城乡居民生活占比分别上升了1.8、0.4个百分点至14.0%、13.8%。我们认为,电能替代政策持续推进、钢铁工业用电需求高增长、互联网行业新增用电需求以及城乡居民生活提高等是2018年全社会用电量增速创新高的主要原因。

装机增速再创新低,行业景气度提升。2018年发电设备装机容量同比增长6.5%,增速较上年同期下降了1.1个百分点,连续三年下降,增速再创新低。分电源类型来看,水电、火电、太阳能发电装机增速下降,分别同比下降了0.2、1.3、34.8个百分点;核电、风电发电装机增速上升,分别同比提升了18.5、1.9个百分点。受益于全社会用电量增速创新高及装机增速持续放缓,行业景气度提升,机组利用小时数触底回升,2018年6,000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数同比增加73小时,其中火电利用小时数同比增长了143小时。

电改进入深水区,关注优质发电企业。自2015年新一轮电力体制改革启动以来,市场化交易比重及交易电价持续提升,国家发改委2019年将继续深化电力体制改革,再选择一批经营性行业全面放开发用电计划,大幅提高市场化交易比重。输配电价改革方面,目前我国已经基本建立了涵盖省级电网、区域电网、跨省跨区专项工程、增量配电网输配电价格体系,2019年“基准电价+浮动机制”的定价模式有望开始形成,利好装机优质的电力企业。火电方面,煤炭成本、上网电价、利用小时数均向好,可关注华能国际、华电国际、皖能电力等;水电方面,消纳能力持续改善,防御能力突出,可关注长江电力、华能水电、国投电力等;核电方面,2018年投产7台机组,核电建设节奏加快,板块业绩有望持续增长,可关注中国核电、浙能电力、中广核电力等。

风险提示:行业政策实施不及预期;用电需求低于预期。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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