煤价下挫拉响警报 减产成为必然之选

    6、7、8月，一贯是我国煤炭行业的供应旺季，而今年夏天，却是烽火连三月，收入少万金。煤炭市场多项交易指标的走低，各类煤炭品种价格的下挫，为一度红火的煤市拉响了警报。透过降价风与不绝与耳的煤炭安全事故，我们看到的是冰冻三尺非一日寒的冷峻现实。9月秋高气爽，我国煤炭业进入相对冷静时期之际，需审视今年8个月以来的种种内忧与外患，等候供销两旺局面的重新开启。

    今年由于宏观调控效应显现，多数过热行业明显降温，煤炭需求有所减少，使得自6月下旬以来，煤炭市场多项交易指标走低，原煤、精煤、炼焦煤、焦炭的交易价格在各个流通环节都有下挫，而且这股降价风不断扩大，大有愈演愈烈之势，有理由相信煤炭行业已经进入一个相对冷静的时期。根据统计，7月份原煤出厂价格同比上涨24.4%，涨幅比6月份回落0.5个百分点；原煤流通环节价格同比上涨10.35%，涨幅比6月份回落1.18个百分点，接近年初的水平。从环比走势看，6、7月份原煤(包括烟煤和无烟煤)流通环节价格指数都下降了0.30个百分点。另据对全国36个大中城市煤炭市场上一些品种的价格监测，8月份炼焦用烟煤和工业锅炉烟煤平均价格分别为534.53元/吨和418.11元/吨，同比增幅分别比7月份下降了0.3和5.07个百分点。

    从这一轮降价的浪潮看，有以下几个特点:一是降价区域面积逐步扩大，目前从销区延伸到煤炭主产区。二是降价煤炭品种不断增多，6月份降价主要限于劣质煤和炼焦配煤，到7月份，许多地区的焦、肥精煤和优质动力煤价格也已开始下调。三是降价的主体不再局限于地方煤矿，7月份已经波及到重点煤矿。四是我国煤炭买方市场的迹象开始显现，重点用户开始主动要求煤矿降价。而同时，煤炭生产企业放宽了对重点用户采购煤炭付款条件、付款方式的要求或限制；同时提高了合同煤炭供应质量，包括重点合同的煤炭质量，变相降低了煤炭供应价格。

    今年夏天我国煤炭市场之所以出现由旺销转向疲软，原因主要有以下几点:首先是国家宏观调控见效，高耗能行业项目减少，再加上与常年相比，今年3到6月份南方地区雨水充沛，水力发电量上升，电煤需求也在减少；其次是供给增加，特别是乡镇煤矿增产较快，地方煤矿增产过度；另外还有加大对煤炭进出口的调控力度，稳定出口配额，下调动力煤出口退税率和进口关税率，导致出口减少，进口增加；第三个原因是铁路、港口运力增加，煤炭市场供求局势缓解。

    进入9月份后，夏季用煤高峰期即将结束，煤炭市场又将进入冬季用煤高峰期前的调整阶段，预计未来一段时间，煤炭市场将呈现供需整体平衡偏松的格局，价格将继续稳中小幅回调的走势。但考虑到国内煤炭需求依然强劲，而且近期国家整顿非法煤矿的力度加大，局部地区如广东等地煤炭的供给可能减少，使得煤炭价格不会出现大起大落的行情

    (一)部分大中型煤矿经过技术改造和改扩建，生产能力大幅度提高，再加上乡镇煤矿的盲目扩张，致使煤炭产量超常增长，不仅已经缓解了煤炭供应紧张的局面，甚至个别煤种在市场上还呈现出供大于求的局面。据今年上半年，全国原煤产量同比增长9.7%，其中乡镇煤矿同比增长15.7%。从月度环比情况看，今年以来日均原煤产量平均每月环比增长1.87%，其中国有重点煤矿没有增长，地方国有煤矿增长1.3%，乡镇煤矿增长5.11%。可见，无论是同比还是环比，乡镇煤矿增长幅度都明显偏大，如果考虑到在安全整治环境中许多小煤矿偷偷生产、瞒报产量的情况，乡镇煤矿增产幅度就更大。

    (二)出口减少，进口增加，国内资源供给增加。据来自四家煤炭出口公司的统计，2005年1-7月份，我国煤炭出口累计完成4229.9万吨，同比减少了955.8万吨，下降了18.4%；同期我国累计进口煤炭1495万吨，同比增加533万吨。

    (三)煤炭需求增长趋缓，而煤炭库存增加，使得国内煤炭供求进一步好转。电力、钢铁、建材行业的超常规增长势头得以初步缓解，煤炭需求增长趋缓。

    (四)煤炭社会库存总量、直供电网、主要港口的煤炭库存持续上升，对市场煤炭价格的压制态势明显。截至7月底，全国煤炭社会库存12500万吨，比年初增加2149万吨，增长20.77%，比去年同期增加1360万吨，增长12.21%。

    (五)铁路、水路运输能力大大增加，促使煤炭市场供求局势缓解，煤炭价格回调。今年以来，山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区的铁路外运能力全年将达到5.40亿吨。1至7月份，全国煤炭铁路运量累计完成61600万吨，同比增加4698万吨，增长8.3%。

    (六)国际煤炭价格下调打压国内煤炭价格。与国际油价持续走高不一样的是，国际煤炭价格出现了调整，澳大利亚的现货价格在52美元盘整了许久之后终于在近期向下跌破50美元至47.15美元。2006年与2007年，澳大利亚的电煤远期价格在46美元左右，国际煤炭价格的下调也对我国国内煤炭价格形成了制约作用。使得国内煤炭价格也出现了一定程度的调整。

    为了控制煤炭经营风险和库存成本，减仓必将成为煤炭经营企业和用户的必然之选，所以不排除局部地区煤炭价格短期急速下跌的可能。但要看到煤市基本面尚未出现明显松动，而国际石油价格高位攀升，促使众多能源消费者有可能从石油转向煤炭，再加上国家进一步加大对煤矿特别是中小煤矿的管理力度，煤炭生产能力不可能有很大的突破。所以，国内煤炭价格大幅度下降的可能性不大，应该是在前期供应紧张时期过度上涨转为向合理价位回调。