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煤电联动预期下 电力行业投资价值凸现

2007-12-13 16:40来源:珠江商报关键词:电力行业电力收藏点赞

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      煤电联动预期下 电力行业投资价值凸现

  预测电力行业未来几年将迎来新的景气周期,在煤电联动预期增大的环境下,我们建议可利用大盘在年底的震荡逢低关注电力龙头企业,如长江电力、国投电力、国电电力、华能国际、华电国际

  12月9日,国家发改委在北京召开全国物价局长座谈会,指出将适时疏导部分地区突出的电价矛盾,归并电价分类结构,加快推进环保收费改革,提高征收标准,改革征收方式,扩大征收范围。

  从近期中电联上书发改委要求实施“三次煤电联动”,到12月9日发改委称明年将适当上调城市水价以及国家发改委副主任毕井泉在会上表示,明年我国将对电价等资源性产品价格继续进行改革等一系列事件来看,2008年实施三次煤电联动,继续区域电价调整的可能性越来越大。

  如果第三次煤电联动能够在2008年初实施,那么,逐步开始进入景气周期的电力行业将获得较大收益。我们认为,如果煤电联动2008年初执行,那么即使2008年煤价上涨8%,由于效率开始反弹,电力行业的利润增速可达30%以上。

  除去煤电联动,电力行业自身行业景气也正在提高,机组利用小时数有望在2008年触底回升。按照规划,2008~2010年会出现装机增长速度低于发电量增长速度的情况。就当前的工业发展态势,我国的重工业化已经进入快速发展期,相应地,电力需求也处于同一时期内,电力行业的景气周期随着供需状况的改变而成,2008年供需矛盾的发生将使电力行业再次进入一个景气周期,由于政府对电力供给的调控执行力的增强,景气周期将缩短,预计到2010年的规划,“十一五”末期总装机达到8.4亿千瓦,根据实际情况,我们预测这一数据在9亿千瓦,那么减去到今年底的约7.17万千瓦,2008~2010年将投产1.83亿千瓦,预计每年的增速在6%~10%。从而会发生电力装机增速低于发电量增速的情况。
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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