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直购电将令云铝“劣势变优势” 增持

2009-03-12 14:10来源:国际电力网关键词:直购电收藏点赞

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  此次被纳入首批直购电试点企业,云铝股份(000807)将成为最大受益者。对比同行,电力成本较高和供电季节性瓶颈一直是云铝的%26ldquo;软肋%26rdquo;所在,使其经营管理、技术工艺、资源保障、节能环保方面的明显优势难以发挥。直购电,将令其%26ldquo;劣势变优势%26rdquo;。

  较为乐观地估计,实施直购电后公司电价有望下降0.05元/度,吨铝成本下降约580元(不含税),对应现有产能EPS增厚约0.188元/股。

  同时,随着公司铝加工及氧化铝项目的逐步投产,身为铝业公司,其%26ldquo;Y%26rdquo;型产业链基本构建完成,经营模式将与美铝等国际领先企业接轨。届时公司经营稳定性和可预测性大幅提升,抗风险能力与盈利能力明显增强。

  经DCF与%26ldquo;PB+资源价值%26rdquo;估值,我们认为,8.12-8.59元/股是公司的合理价值区间,看好公司的长期发展前景,上调评级为%26ldquo;增持%26rdquo;。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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