新能源或继续引领投资热潮

　　新能源产业正孕育着新的经济增长点,也是新一轮国际竞争的战略制高点。金融危机中的政府大量投资大大推进了新能源行业发展进程。在过去的一段时间中,能源板块的股票表现活跃。尽管部分公司的估值较高,但从“新能源革命”的角度审视,这似乎并不为过。能源板块的投资热潮还在继续。

　　新能源革命已经开始

　　美国《清洁能源与安全法案》刚刚结束了意见征询期,提出的目标是在2005年的基础上,到2012年的二氧化碳排放减少3％、2020年减少20％、2050年减少83％,到2025年电力公司出售的电中有25％要来自于可再生资源。

　　新能源革命无疑正在进行。历次爆发的工业革命,无一例外地都与能源使用上的技术进步、推陈出新息息相关。第一次工业革命的标志是蒸汽机,替代了手工劳动;第二次革命是电力——电力是传输能源,使能源生产规模化,成本降低;第三次工业革命是计算机和互联网;在金融危机、能源危机双重冲击的背景下,“第四次工业革命”则可能是新能源革命。我国单位GDP能耗明显高于其他国家和地区,中国有压力和动力,积极参与到这次新能源革命进程中。

　　早在3月26日,我国财政部就发布了《关于就加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》和《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》两个文件,提出财政部与国家住房和城乡建设部将推出“太阳能屋顶计划”,对符合条件的太阳能光电建筑应用示范项目给予最高20元/瓦的补贴。紧接着,财政部又发文详细解读了关于“支持加快太阳能光电建筑应用”的政策细节,这将大大促进太阳能产业的发展。

　　在已经发布的十大产业振兴规划中,体现了对新能源的支持。期待中的能源产业振兴计划将可能很快出台,有望明确新能源发电的份额,提出与电网系统相关的对接办法、技术标准,进一步在财政、价格、税收、技术研发等方面给予支持。

　　能源各领域快速增长

　　新能源革命发生在三个领域:一是能源的提供方式,由石油、煤炭向清洁能源过渡;二是能源的运输方式,由电网、固网运输向智能电网过渡;三是消费方式,由用油向用电过渡,减少建筑能耗,大力发展新能源汽车。以下就这三个领域进行分析。

　　一、可再生能源

　　当前风能和太阳能的开发是热点。2008年全球风电的增长速度远远高于过去10年内的平均增长速度,达到28.8％,风能有望在未来2-3年内继续保持高速增长。就蕴藏量上看,太阳能开发空间巨大,在政府的补贴下,相关产品将有大范围的应用。

　　风能:2008年中国新增风机装机6.3GW,增长109％。中国的风电原计划2012年达到10GW（即1000万千瓦）,但在2008年就超过了12GW,风力发电的速度大大超过政策预期。根据据透露,能源振兴计划中,拟将2020年中国风电的发展目标调整到1亿-1.5亿千瓦,年复合增长20％左右。经过这几年的发展,先入者已经有了稳固的市场地位。

　　太阳能:目前国内太阳能的装机容量为40MW,预计在2020年至少达到10GW（吉瓦,1GW=1000MW）,年均增长30％。这一方面受益于政府的大力推动,另一方面是源于太阳能发电成本的大幅降低。太阳能发电成本每年正以10％的速度下降,对常规能源的替代已经开始。我国太阳能光伏电池生产2000兆瓦,居世界首位,占世界总产量的三分之一。90％以上出口,具有相当的竞争力。财政部发布了实施太阳屋顶计划,补贴门槛相对较低,每千瓦补贴20元,基本上覆盖了目前光伏系统60％的成本,投资开始有回报。

　　二、智能电网

　　智能电网是未来美国能源系统的重要平台,未来美国的发电、输配电和用电建立在智能电网上面,以更高的效率传输和管理电能,同时将分布式电源系统,包括风电、小水电、太阳能屋顶等无缝的接入地区性电网。中国的智能电网由“IT+特高压输电”双剑合璧而成。中国的智能电网是以智能和技术为依托,全面体现于发电、输电、变电、配电、用电和调度等环节。中国的智能电网首先是一个坚强的电网,其中,具有长距离、大容量、低损耗功效的特高压电网技术,将成为核心环节。

　　国家电网公司将分三个阶段推进坚强智能电网建设,将拉动电网自动化及电网安全、电缆与智能电表、变压器等产品市场。涉及的上市公司相对较多,但业绩的体现需要等到2011-2015年,2009-2010年仅是规划试点阶段。

　　三、建筑与汽车节能

　　建筑节能:美国将建筑节能作为控制温室重点工作之一。例如近期美国纽约的地标帝国大厦展开全面翻新,更换节能玻璃,提升空气调节系统和灯光照明系统,目标是把能源消耗量减少38％。

　　我国建筑行业每年平均以20亿平方米左右的速度发展,既有的400多亿平方米的建筑当中,真正达到节能标准的不到10％。这部分建筑节能改造工程意味着两万亿元的投资市场。参与建筑节能市场的主要有两类企业,分别是建筑智能集成方案提供商和建筑电气设备制造商。在上市公司中,主要有泰豪科技(600590,股吧)（600590）从事相关的业务。

　　新能源汽车:奥巴马政府已于5月公布的汽车节能减排计划,其目标是到2016年美国境内新生产的小型客车和轻型卡车每一百公里耗油不超过6.62升,二氧化碳排放量也比现有车辆平均减少三分之一。传统内燃机将不容易实现该项目标,新能源汽车的发展将因此获得较快发展。新能源汽车中的混合动力将优先得到发展。2020年之前是混合动力车唱主角,2020－2035年是电动汽车唱主角,2035年后是燃料电池汽车唱主角。

　　掌握行业周期精心择股

　　随着全球节能减排标准的提高以及对新能源的日益重视,中国控制污染、发展新能源的决心愈加坚定。未来一段时间,将着重理顺石油、天然气价格形成机制,加快推进污水处理、垃圾处理等收费制度改革,开征环境税、资源税的时间也将不远。

　　目前整个新能源产业都处于产业投入期。政府补贴是相关新能源公司的一个收入来源,利用国家清洁发展机制（CDM,发达国家与发展中国家合作减少温室气体排放的市场机制）获得收益将成为一个主要收入来源。

　　整体来说,风力发电经过2007、2008年的快速发展,市场比较成熟;太阳能经过一次洗礼后属于出口转内销,在政府大幅度补贴下,现在迎来了第二波的增长期。新能源汽车处于幼年期,在政府的推动下,第一阶段将有一定数量的新能源客车出现,而进入家庭消费还需要时间。电池的成本、安全性将成为投资者关注的重点。目前,对拓日新能（002218）、天威保变（600550）等新能源板块的上市公司可密切追踪。