我国未来电网投资占比大幅提升可能性不大-北极星电网在线

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据经济之声《交易实况》报道，国泰君安分析师皮家银做客《交易实况》，为大家解读新能源和电力设备行业投资机会。皮家银认为未来电网投资占比大幅提升的可能性不大。

主持人：根据中电联的数据显示，1-10月份我国完成电源投资是2760亿元，占比51.7%，完成电网投资是2574亿元，占比48.3%，其中10月份电网投资的占比提升至52.9%，比重有所增加。而近十年以来电网投资比重也在逐步增加，和电源投资是基本等量，怎么看这背后的原因?

皮家银：从发达国家电网和电源的投资比重来看，其实电网的投资比重和电源的投资比重维持在50%对50%是比较合理的。为什么在过去十年我国的电网投资比重在持续增加?就是因为最开始发展的是电源，特别是在02年到04年。我们国家电源的投资建设过多，当时电网是很多年没有建设，电源和电网的投资比重在7：3左右，导致了电源投资建设过多，电网投资跟不上，你发出来的电运不出去。

在此之后，国家调整了方向。在05年到09年之间，我们国家的电网投资每年保持了30%的复合增长。延续了多年的高增长之后，到目前为止我们国家基本上才达到平衡，电源投资和电网投资基本上保持在一个合理的水平了。

主持人：怎么看电网投资比重增大对相关上市公司形成的影响呢?

皮家银：从05年到09年来看，电网投资比重逐步增加的过程中，电网类设备类公司迎来了一个长达5年的高景气的春天。其实电力设备很多牛股，都是过去5年顺着整个行业的高景气而成长起来的。

从目前来看，未来整个电网的投资占比大幅提升的可能性其实是不大的，未来可能更多的是一些结构性上的微调。以后重点可能偏向于建设的一些新领域，这些电网的领域会增加，而一些传统的、建设已经比较饱和的领域，可能还会面临减少的情况。

主持人：国电南自近期和ABB中国合资成立子公司，对双方合作的前景您怎么看?

皮家银：国电南自成立的这家合资公司是专门生产智能化的12千伏等级的中央产品，包括中央开关、中央变电站等等。而12千伏这个等级是一个量大面广的产品，因为它是广泛运用在城乡配电网之间的。通过数据整理以及研究可以得知，我们国家目前配件设备的智能化程度不高，目前智能化的水平仅为10%，而发达国家其实占智能化水平已经达到了80%-90%。也就是说国电南自成立的这家合资公司所提供的产品，在未来智能领域还是非常大的，提升空间是非常多的。

而从目前的智能化产品的几个供应厂商的市场份额来看，以ABB、西门子、施奈德这些外资企业为主，基本上他们占据了80%的份额。我们国内的企业因为技术上的问题，占的份额还是相对而言非常少，不足20%、30%。国电南自和ABB合作成立的这家合资公司，肯定希望引进对方的技术，然后抢占这一个未来有很大提升空间的市场。

它只要通过合理的引进和吸收，技术引进和进口替代的空间是非常大的。如果按照预期的目标，这一块领域可能未来会占到它10%的新增利润空间。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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