世界500强中国能企变化分析

2012年《财富》世界500强企业排行榜7月9日出炉，荷兰皇家壳牌石油公司上升一位，登上榜首。值得注意的是中国企业入围数量和排位大幅上升，共有79家公司上榜，首次超过日本，成为除美国以外上榜公司数量最多的国家。欣喜之余，我们也应看到中国企业在迈向世界一流的道路上仍存在差距。究竟哪些企业新入围500强？我国与世界一流企业还存在什么差距？本报记者从不同行业对入围企业进行分析，以飨读者。

电企名次不同程度上升

盈利能力仍有待提高

除了中国南方电网有限责任公司由上年的149位下降到152位外，其他入围的电力企业名次均不同程度提升。中国华能集团公司以414.81亿美元由上年的276位上升到246位，比上年上升了30位；中国大唐集团公司以296.03亿美元由上年的375位上升到369位；中国华电集团公司以营业收入252.70亿美元，由上年的504位上升到433位；中国电力投资集团公司以244.00亿美元由上年519位上升到第451位。

记者注意到，今年首次进入500强名单的13家中国公司有近一半主要业务以电力、煤炭为主的企业，分别是：中国电力建设集团有限公司（下称“中国电建”）282.86亿美元，排名第390位，排在13家首次上榜的中国公司首位；山东魏桥创业集团有限公司249.05亿美元，排名第440位；山西煤炭运销集团有限公司以245.33亿美元排名第447位；山东能源集团有限公司241.31亿美元，排名第460位；开滦集团，排名第490位。其中，山东魏桥创业集团有限公司是唯一一家入围的民营企业。

中国电建党委工作部孙建立认为，中国电建首次上榜《财富》世界500强企业排行榜，标志着集团公司正式跻身全球大公司、大集团行列。目前，中电建正着眼建设质量效益型世界一流综合性建设集团目标，全力打造全球清洁可再生能源和水利资源开发建设行业的领先者，全球基础设施建设服务的骨干企业。

“《财富》世界500强企业排行榜是以上年度公司营业收入等业务指标为主要评定依据的，而营业收入只是衡量一家企业发展的标准之一，营业收入高并不意味着盈利能力强。”一位不愿具名的业内人士表示，我国企业的盈利能力普遍偏低。入围的70家内地企业平均利润率5%，远低于500家企业6.6%的平均水平。

资源整合煤价上涨

3家煤企晋级世界500强

得益于资源整合与煤价上涨，山西煤运销集团、山东能源集团和开滦集团三家煤炭企业新杀进世界500强，去年已进榜的三家煤企排名也大幅上升。神华集团由293位上升至234位，冀中能源从458位上升至330位，河南煤化工由446位上升至397位。

“冀中排名大幅度提升，从一个侧面检验和印证了‘提质增效’对于企业发展的助推效应。”冀中能源集团董事长王社平对记者表示。虽然入夏以来煤炭市场持续低迷，但冀中能源中报业绩不俗。“我们及时采取销量、售价、货款回收挂钩促销策略，在巩固重点用户的基础上，不断开辟省外新用户，实现了产销平衡，今年上半年，集团实际完成销售收入1164亿元，同比增长17%，利润25.69亿元。”王社平透露。

近年来，不少省属企业通过资源整合，实现了快速发展。据王社平介绍，冀中能源在新疆、青海的资源整合取得重大突破，新增优质资源储量5亿多吨。上半年实现的6051万吨原煤产量中，外埠产量已经占到了60%以上。

去年初，山东新矿集团、枣矿集团、淄矿集团、肥矿集团、临矿集团、龙矿集团6家省管煤炭企业重组形成山东能源集团，实行大能源、大资源、大协同、大合作、大运营“五大战略”，统一采购、统一销售，提升了企业的行业话语权。

中商流通生产力促进中心煤炭行业分析师李廷对本报记者表示，“首先，能进榜肯定是得益于最近几年煤价上涨和兼并重组，其次，企业延伸产业链，多元化发展，也为提高销售收入带来不少贡献。”

中投顾问煤炭行业研究员邱希哲表示，神华建有勘探、开采、运输、销售、发电一条龙的产业链条，集煤矿、电厂、铁路、港口、航运为一体，实施跨地区、跨行业、多元化经营。此外，神华积极兼并收购中小煤矿和煤企，并收纳多家火电企业，向火力发电领域靠拢。火电在神华总收入构成中占比逐渐提高。

同时记者也发现，我国煤企虽然营业收入很高，但利润率却与国外煤炭企业存在明显差距。与必和必拓33%、巴西淡水河谷38.8%、英美资源集团20%的利润率相比，我国煤企除神华13%、山东能源6%之外，其他四家利润率均不到百分之一。

李廷指出，虽然规模做到500强了，整体利润水平却不高，这说明企业的多元化业务或者某些方面还是存在问题的，“神华的销售利润率为什么比其他企业高？主要在于它是产业链经营，拥有一个完整的产业链条，可以实现利润最大化。

“石化”双雄地位稳固

中海油细分行业第三

排名结果显示，中石化和中石油地位稳固，继续保持去年第5、第6的位置不变。中海油大幅跃升61位，排名101位，并在细分行业——采矿及原油生产行业中排名第三。中国航油以营业收入343.524亿美元跻身第318位，比去年大幅提升了113位。

根据福布斯的统计，中石化2011年营业收入到达3752.14亿美元，排在第四位的英国石油公司营收为3864.63亿美元，二者相差约为112亿美元。中石化年营业收入增长37.2%，BP年营业收入增长为25.1%，中石化增长速度超过BP12个百分点。这使得明年中石化有望超越BP，成为世界500强的石油第三强。

尽管石化双雄维持江湖地位不变，但利润率和资产收益率两项数据上，石化双雄和国际石油公司依然有较大差距。

比较中石化与BP相比，中石化年营收接近BP，但94.529亿美元的利润居然只是BP的36%左右。而康菲石油公司年营业收入少于中石化，利润却高出29.84亿美元。

从资产收益率指标来看，石油前三强中荷兰壳牌为9.0，埃克森美孚达到两位数的12.4，BP为8.8，其他如康菲8.1，道达尔8.0。而中石化、中石油资产收益率都仅为3.4，中海油表现较好，资产收益率达到7.7。

美国Martec咨询公司中国分公司能源电力事业部总监曹寅认为，三家中国石油公司属于国家石油公司，决定了三家公司要受到国家宏观调控的影响，收益也会在体制内进行传导，导致资产收益率要低于国际石油公司。

油价因素也影响着业绩。2011年国际市场原油价格持续高位运行，西得克萨斯轻质原油，北海布伦特原油平均价格比2010年分别上涨了19.6%和38.2%。

上游资源较少的石油公司在2011年面临严峻挑战，如台湾中油2011年的利润就大幅减少了317.6%。“只有控制上游资源，才可以获得稳定的预期收益，”曹寅说。但仅拥有丰富资源储备也并不一定能保障业绩。榜单显示，墨西哥石油利润大幅减少73.58亿美元，委内瑞拉石油资产收益率仅为1.4。曹寅认为，墨西哥和委内瑞拉政府的过多干预和内部腐败是导致两国石油企业表现不佳的根本原因。“充分的市场竞争可以提高企业效率，只有效率提高了，资产收益率才会有好的表现。”他说。

上游业务较弱，炼油业务大量需要进口的中石化在利润增长方面显著落后于中石油。尽管如此，中石油则在炼化业务上亏损严重，数据显示，2011年中石化炼油板块经营亏损358亿元人民币，中石油炼油业务经营亏损600亿元。

对于中美公司业绩表现的差异，一位美国石油业内人士对记者表示，2011年的高原油价格，以及合理资产分布，有效率并且精简的下游业务，重视用新技术都是国际石油公司成功的根本原因。

美国石油公司实力雄厚并不只体现在单个公司的业绩上，此次500强美国共有14家石油相关的企业入选，而且分布在炼油、开采、管道、油服、油气设备等各个细分领域，且koch等未公开上市的美国企业还没有被纳入到福布斯榜单之中，高度市场竞争带来的产业整体优势非常明显。