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里昂:中国电力下半年盈利更佳

2012-08-16 13:27来源:金融界网站关键词:中国电力水力发电水电发电量收藏点赞

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里昂于8月15日发表研究报告,指中国电力(行情,资讯,评论)(02380)中期业绩符合预期,料下半年盈利更佳,维持「买入」投资评级,目标价2.5元。中国电力昨收报2.21元,升3.27%,距离目标价尚有约13.12%上升空间。

里昂表示,中国电力今年上半年的纯利按年上升33%,至5.48亿元人民币,占全年预测盈利的42%。不过,里昂预期,中国电力于今年下半年会有更好的盈利,因水电季节性较强,现货煤价格较低,以及下半年利率将会更低。今年上半年公司EBIT利润率按年扩大2.6个百分点,由于较高电费和更多水力发电所致。其单位燃料成本于今年上半年增加5.4%,因为超过70%煤价已被合同锁定,及有一个最低进口煤数量。其利息支出按年增加17%至8.44亿元人民币。

里昂指出,中国电力今年第二季度水力发电强劲势头维持至第三季度。里昂预计,其7月和8月水力发电量加起来达30亿千瓦时,相得于今年上半年水力发电量的一半。上半年其水力发电收入按年上升14.5%,至17亿元人民币,占今年预测的44%。一般来说,水力发电于下半年季节性较强,里昂认为,其上半年水电发电量60亿千瓦时,为管理层今年目标110亿千瓦时提供上升空间。里昂预料,中国电力今年水电发电量达130亿千瓦时,较管理层目标高约17%。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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