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天晟新材主营是PVC结构泡沫、软质泡沫及其后加工产品,其中PVC结构泡沫主要用于风电叶片,软泡泡沫后加工产品用于家电、汽车等领域。2012、2013年由于行业竞争加剧,PVC结构泡沫价格下跌,公司业绩大幅下滑,随着2013下半年下游风电行业景气度的逐步回升,我们预计公司2014年将出现经营拐点,看好公司未来几年发展,主要基于几点:
1、公司主营PVC结构芯材寡头垄断,未来有提价可能性。PVC结构泡沫全球主要的市场参与者只有3家,除公司外,另外2家均为外企,公司目前在国内风电行业市场占有率已达40%左右。经过过去2-3年的调整,目前PVC结构泡沫行业价格已经基本见底,而国内风电行业2014年新增装机有望达18-20gw,较2013年同比增40-50%,在供给没有增加,需求大幅增长情况下,未来PVC结构泡沫有提价可能性;同时公司与全球复合材料巨头3A的合作将改善公司经营现金流,拓展公司海外销售。
2、后加工产品销售快速增长。公司后加工产品包括软质泡沫后加工产品、光学膜组精密模切件、无尘胶带等,该业务从2007年以来收入持续增长,从2007年约0.59亿元增长至2013年约2亿元,其中2013年收入同比增42%,同时该业务盈利能力较强,近几年毛利率维持在30%左右。公司与下游海信、长虹等合作关系密切,公司2013年下半年在青岛、四川分别成立子公司,生产产品为海信、长虹等配套,预计未来几年,该业务收入仍能快速增长。
3、新光环保未来几年业绩高增长。公司收购的新光环保作为铁总的一级供应商,主要从事声屏障的生产销售,将受益未来几年高铁、轨道交通的大力投资;而新光环保承诺2014-2016年业绩分别为2600、3600、5800万元,高速增长。
维持公司“增持”评级,目标价9.50元。我们预计天晟新材2014-2016年EPS分别为0.18、0.25、0.35元,对应2013-2015年42、31、22倍动态市盈率;公司研发实力较强,是国内唯一一家掌握PVC结构泡沫材料技术的内资企业,同时新产品如PET结构泡沫、PMI结构泡沫等处于国内领先,国际先进水平,市场潜在规模较大,同时公司后加工产品未来几年仍有望快速增长;收购新光环保,将有利于公司现有产品在高铁等领域的市场拓展。我们维持公司“增持”评级,6个月目标价9.50元,对应2015年38倍动态PE。
风险提示:(1)下游风电行业需求持续不景气风险;(2)原材料价格波动风险;(3)新产品市场拓展风险
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4月28日,由东方风电自主研发,东方天津叶片制造的B1080A型叶片在江苏射阳顺利通过静力试验验证。该款叶片长108m,是目前东方风电通过静力试验验证的最长全玻纤陆上风电叶片。该叶片配套6-10MW功率等级陆上风力发电机组,风轮扫风面积高达3.8万平方米,约为90个标准篮球场大小。该叶片采用钝尾缘翼型,
近日,中国中车首支220陆上风电叶片成功下线。新款风电叶片长达107米,是中国中车继230陆上叶型后推出的第二款陆上“沙戈荒”超长柔叶片。220陆上风电叶片的扫风面积最大可达3.6万平方米,相当于5个足球场的面积。据了解,即将装用该叶片的风机满发运行1小时,可使一辆普通新能源汽车行驶6万多公里,相
2024年4月6日,陕西靖边县发生一起风电叶片运输车辆侧翻事故,目前具体情况不详。
引言风电叶片是风电系统的核心部分,造价成本占机组成本的20%以上,它的转动可以将风的动能转化为可用能源。叶片基体材料主要是环氧树脂和不饱和聚酯树脂,环氧树脂由于其优良的力学性能、耐热性能、与纤维界面的黏结性能及成型工艺性能而成为风机叶片最为主要的基体材料。叶片在高空、全天候条件下工
“通过多年积累,时代新材的家底,包括发展动力、人才资源、产业储备都在增厚,多重利好让我们对公司的未来发展充满信心。”日前,株洲时代新材料科技股份有限公司(以下简称“时代新材”)党委书记、董事长彭华文表示。作为中国中车旗下的A股上市企业,时代新材涉及轨道交通、工业与工程、风电叶片、
3月22日,中材科技发布2023年年报。年报显示,2023年,公司实现营业总收入258.89亿元,同比增长0.29%;归母净利润22.24亿元,同比下降37.77%。报告显示,2023年中材科技营业收入构成包括风电叶片、玻璃纤维及制品等。其中,风电叶片收入94.74亿元,占营业收入的36.59%,同比增长45.68%;玻璃纤维及制品
从“东南网”获悉,3月22日,福州港江阴港区,全球量产最长的108米大功率风电叶片,依次装载在马恩岛籍“传威远见”轮上,吊装8片后运往新加坡。福建三峡海上风电国际产业园位于福建省福清市,集聚多家风电龙头企业,近年来,园区内的风电研发、装备制造等企业抢抓机遇,调结构强制造,通过大容量风电
近日,由北极星电力网、北极星风力发电网主办的“第三届风电运维技改大会”在北京举行。金风慧能解决方案中心副总监钱毅泽发表了题为《多雷冻雨气象条件下机组适应性技术探索与实践》的演讲。他指出,近年来随着持续性寒潮天气的增加,风电机组如何适应冻雨、冰雪等极端天气成为挑战。在此背景下,金风
北极星风力发电网获悉:近日,挪威Odal风电场出现叶片批量故障,15台风电机组被迫关停,Odal风电场于2022年投入运行,总规模160MW,安装有34台SG5.0-145机组,目前,西门子歌美飒联合风电场开发商已经成立专门的叶片修复工作组,进行叶片的后续处理。据了解,本次事故风电机型正是此前西门子歌美飒对外
3月9日,贵州安顺一辆运送风力发电叶片车辆发生侧翻,叶片横躺上方高速公路致道路中断。现场人员表示:运输车在转弯时发生侧翻,叶片现场进行切割处理,所幸无人员受伤。
行稳致远谱写风电高质量发展新篇章庄琴霞中材科技党委委员、副总裁,中材叶片党委书记、董事长冬至阳生,岁回律转,时间记录着砥砺前行的足迹,岁月镌刻下拼搏奋斗的成就。2023年,是贯彻落实党的二十大精神开局之年,是实现国家“双碳”战略目标关键之年,也是中国风电行业平稳发展的向好之年。中材叶
业绩高于预期公司公布14年报:营收7.61亿元,YoY+25.6%,归股净利2531万元,同比扭亏,扣非后亏损1070万元,合每股收益0.08元,高于我们之前预期(0.06),主要是一次性结转土地征收补偿及政府补助3601万元。其中第四季度收入2.37亿元,QoQ+8%,营业外收入环比下降致净利815万元,QoQ-40%。全年收入增量
天晟新材董事长吕泽伟日前表示,公司要加快产品(软质发泡材料、结构泡沫材料)在其他市场的发展和应用,如建筑节能、轨道交通、高速铁路等,以此降低对风力发电这一块的依赖。天晟新材董秘宋越则称,预计今年公司风电产品营收占比会较去年有所下降。2013年天晟新材风电用高分子发泡材料实现营收约2.82亿元,占总营收之比的47%。业内分析人士表示,天晟新材风电产品营收占比的下降意味着其他业务在放量,对公司来说,这是一个很好的信号。吕泽伟同时表示,天晟新材还需实现战略转型,“不能仅仅做材料供应商,更要立足于提高材料的附加值,如寻求终端产品的开发”
受益于下游风电行业的回暖,今年天晟新材PVC结构泡沫材料产销两旺,生产供不应求,下游订单甚至已直接到工厂。当被问到公司是否有提价计划时,公司内部人士表示,价格是在年初招标时就已经确定了的,暂时不会变动,但不排除年底会有提价的可能性。年初下游风电企业招标时,会确定全年的采购量和价格,这部分订单属于“基本订单”,公司的确不能随意涨价,但对于“额外订单”来说,公司是可以根据市场行情来确定调整价格的。“由于风电行业的回暖,今年公司有很多额外订单,据了解,公司在3、4月份时已有提价,但幅度未知。&rdq
最近一个月,在大盘和创业板走势都较为低迷的大环境下,天晟新材股价表现却颇为抢眼。业内分析人士表示,天晟新材下游风电行业反转态势确立,而公司作为上游PVC结构泡沫材料的国内唯一供应商,将受益于风电行业的回暖,公司未来业绩增长可期。“公司最近股价走势较好主要还是得益于下游风电行业的回暖,以国内风电整机制造龙头金风科技为例,公司一季度实现净利5080.11万元,同比增长56.5%,远远超出市场预期。”一位券商研究员如此表示。“风电行业回暖,再加上轨道交通市场开拓加速的影响,预计2014年天晟新材结构泡沫材料的开工率和销量都
“风电我们会坚持,但对单一市场的依赖的确是每个企业都关注的问题。所以,我们一直在尝试拓展风电以外的市场。”天晟新材董事长吕泽伟在近日召开的股东大会上称。上市之际备受追捧的天晟新材,跟随风电起起落落,记者于近日走进了该公司。昔日风光今不再天晟新材于2011年1月登陆创业板上市,主营业务为从事于高分子发泡材料的研发、生产和销售。公司在上市之初曾备受机构宠爱。曾在天晟新材上市之初参与网下配售的王亚伟与孙建波不甘未获配售,转为在二级市场上大幅抢筹,在2011年一季度跻身公司前十大流通股股东。然而,时过境迁,昔日被“宠&rdq
2013年4月9日公告,天晟新材公司于4月8日收到中材科技风电叶片股份有限公司发出的中标通知书,天晟新材公司获得中材科技风电叶片股份有限公司风电叶片用夹芯材料采购项目PVC套材和balsa轻木套材的中标权。天晟新材公司主要产品包括结构泡沫、发泡橡胶、发泡塑料及电器用泡沫配件产品,本次中标的PVC套材和balsa轻木套材均属于结构泡沫,在风电市场不景气的状况下,产品毛利达40%以上,是公司盈利能力最强及核心产品。公司2012年与中材科技风电叶片股份有限公司交易金额约为5,381.10万元,该金额占公司2012年度经财务初步预算的营业收入52,044.37
天晟新材副总裁、董秘宋越表示,PVC未来几年的收益已体现到现在的股价上了“企业上市后,深感压力比以前大,因为怎样更好地回馈社会、回报股东是我们面临的课题。”天晟新材董事长吕泽伟在7月5日的临时股东会上说。记者注意到,公司董事长吕泽伟在7月5日的股东会上投票表决时,一时忘记了自己有多少股份。一位出席股东会的私募人士对记者表示:“如果吕泽伟是真的忘记了自己有多少股份,而是一心做事业的话,那公司的未来非常值得期待。”股东大会上,选举周光远为第二届董事会非独立董事。吕泽伟表示:“能够请到周光远不容易,他也一直关注我们公司的发展。”公开资料显示,周
北极星风力发电网获悉,近日,有投资者向隆华科技提问,根据上市公司明阳智能和天顺风能等风电龙头的20年一季报显示,我国今年和未来几年都处在风电抢装的大周期内,而在贵公司业绩说明会上说国内风电厂商有强烈的国产替代意愿,并且子公司科博思的pvc泡沫去年经过一年通过了叶片厂商的测试和挂机实验
最近一个月,在大盘和创业板走势都较为低迷的大环境下,天晟新材股价表现却颇为抢眼。业内分析人士表示,天晟新材下游风电行业反转态势确立,而公司作为上游PVC结构泡沫材料的国内唯一供应商,将受益于风电行业的回暖,公司未来业绩增长可期。“公司最近股价走势较好主要还是得益于下游风电行业的回暖,以国内风电整机制造龙头金风科技为例,公司一季度实现净利5080.11万元,同比增长56.5%,远远超出市场预期。”一位券商研究员如此表示。“风电行业回暖,再加上轨道交通市场开拓加速的影响,预计2014年天晟新材结构泡沫材料的开工率和销量都
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