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2013年报业绩0.55元,2014年一季报业绩0.04元,符合预期。2013年公司发电量受来水偏少影响同比降低14.0%至986.9亿kWh,主营收入同比降低12.0%,毛利率降低5.7个百分点至58.0%,净利润同比降12.4%,EPS为0.55元,符合预期;分配预案为每10股派现2.804元(含税).2014Q1公司发电量153.2亿kWh,同比提高3.0%,主营收入同比增3.7%,毛利率升2.3个百分点至39.1%,净利润增28.0%,EPS为0.04元,符合预期。
2014年来水有所恢复,金融股权逐步退出。三峡年初以来来水较上年同期偏丰5.1%,Q1入库流量均值较2004~2013年均值增2.0%,同比上年增4.4%,我们预计2014年三峡及葛州坝机组利用小时有望分别恢复至4,200h及5,850h。测算显示,利用小时变动2%对2014年EPS的影响0.02元。此外,公司于2013年开始处置部分金融股权,当年处置收回投资7.8亿元,收益2.07亿元。 海外业务稳步推进。公司稳步推动对俄合作国际业务,与俄水电公司签署了共同开发阿穆尔河支流水电站的合作协议。此外,公司建立健全境外电站运营管理业务支持体系框架;积极准备马来西亚沐若水电站运行维护咨询服务项目,并承接了哈萨克斯坦玛依纳电站人员培训等涉外业务。
资产注入值得期待。公司大股东三峡集团拥有向家坝、溪洛渡、乌东德及白鹤滩合计40,960MW开发权,其中向家坝将于2012~2015年投产,溪洛渡将于2013~2016年投产,两项目以外送华东及南方地区为主,盈利能力较强。结合三峡集团发布的《避免同业竞争承诺函》关于“承诺中国长江三峡集团公司在作为公司控股股东期间不直接或间接在中国境内或境外从事与公司营业执照载明的主营业务构成竞争或可能构成竞争的业务”的承诺以及2011年股东大会资料中“积极响应和参与溪洛渡、向家坝发电资产收购方案,避免同业竞争并减少关联交易”的陈述,公司未来资产注入值得期待并有望借此实现外延式扩张(目前公司受托管理溪洛渡、向家坝装机14,040MW).
风险因素。来水情况将决定公司年度业绩;水资源费、增值税返还及移民补偿费等政策变动将影响公司长期盈利。
维持“买入”评级。鉴于业绩符合预期,同时考虑增值税政策调整(2016~2017年返还比例将从目前的9%降至5%),我们维持公司2014~2015年0.64/0.65元的盈利预测不变,并新增2016年盈利预测0.62元,目前股价对应2014~2106年P/E为8.9/8.8/9.3倍。按投产机组10,000元/kW保守计算,公司重估P/B为0.88倍。在沪港通等政策背景下,公司作为水电代表的稀缺属性突出,业绩受经济影响较小,结合DCF估值约9.5元、现价对应股息率接近5%以及外延式扩张预期,给予其7.50元目标价,维持“买入”评级。
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随着2024年报及2025一季报全面披露,已释放出明显的前瞻信号,能源领域基础稳、优势多、韧性强、潜能大。Wind数据显示,2024年电力板块整体表现稳健,总营收为1.8256万亿元,各细分行业均有不同程度的增长。这也意味着在用电需求增长、新能源快速发展、火电成本改善和一系列政策支持下,电力板块的收入
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《电力辅助服务市场基本规则》(以下简称《规则》)针对辅助服务市场的总体原则、设立流程、品种功能、交易组织、费用结算、市场衔接、风险防范、监管评估等全流程提出了针对性要求,通过构建统一规范的电力辅助服务市场体系,更好发挥电力辅助服务保安全、促消纳、助转型作用。《规则》共十二章六十七
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3月29日10时左右,在湖北省宜昌市秭归港,一艘百米长、四层楼高的游轮停靠在港口内。一声船笛鸣响,游轮缓缓离港。长江三峡1号游轮可容纳1300人,主要在两坝一峡(三峡大坝、葛州坝、西陵峡)、长江宜昌至秭归段等区域的旅游线路运营。和以往用柴油机驱动的游轮不同,这艘游轮全靠电力驱动。游轮上配备
摘要:三峡集团将如何利用债券融资这柄双刃剑助力企业滚动式发展?距离三峡集团1997年发行国内首支企业债96三峡债已整20年,20年来,三峡集团依循市场化、灵活化原则,实现还本付息无一违约。《国资报告》为您回顾三峡集团不断创下债券市场融资之最的发展历程。展望未来,三峡集团将如何利用债券融资这
南方电网全面恢复受莎莉嘉海马影响客户供电10月23日19时42分,南方电网公司全面恢复受莎莉嘉、海马影响客户供电。台风莎莉嘉、海马累计造成南方电网1460条线路跳闸、29座变电站停运,影响客户316.47万户(台风莎莉嘉影响广东、海南客户104.17万户,海马影响广东客户212.3万户)。灾情发生后,南方电网
我国水能资源丰富,理论可开采量6.94亿千瓦,技术可开采量5.42亿千瓦,经济可开采量4.02亿千瓦,水能资源是重要的可再生能源,它的开发利用在经济社会的发展中起着重要的作用。在积贫积弱的旧中国,洪涝灾害给中国人民带来了无穷的灾难,可贵的水能资源白白流失。新中国建立后在党中央国务院的关怀下建立了水电建设管理总局,全面规划我国水能资源的开发和水电站的建设。中国水电才开始真正在中华大地开篇布局。上世纪五十年代中、后期,新安江、三门峡等一批水电工程应运而生,继之龙羊峡、葛州坝工程自主建设,一批批水电建设者怀着报效祖国的热诚和发展水电事业的梦想,走进深山峡谷,
近日,四川华电杂谷脑水电开发有限责任公司举行狮子坪水电站投产发电表彰会,参加会议的有设计、施工、监理等单位的领导和代表。项目于2005年5月开工建设。在狮子坪电站的工程建设中,该公司周密组织,精心协调,扎实工作,会同设计、施工、监理、制造等参建单位,创造了多项纪录。在引水隧洞的开挖、衬砌过程中,实现了全断面浇注、底拱砼浇注、喷锚支护等多种施工面交叉作业,在确保工程质量的前提下,基本如期完成项目建设;在狮子坪电站施工过程中出现了大坝月填筑量超过50万m3、全断面砼浇筑月强度达300m、调压井竖井滑模浇筑月强度达66m的好成绩,屡创国内外同类型电站施工强度
12月24日,呼和浩特机场没有直达西安的航班,小杨急匆匆地从鄂尔多斯转机,终于在平安夜回到了西安,第二天是西方传统的圣诞节,小杨参与了近五年的项目终于要通过技术鉴定了,小杨难掩激动的情绪,这是他进入西开电气十几年以来,最为激动的一次。12月24~25日,国家能源局委托中国机械工业联合在西安召开了中国西电集团公司(以下简称“西电集团”)和中国长江三峡集团公司(以下简称“三峡集团”)联合研发、西安西电开关电气有限公司(以下简称“西开电气”)制造的大容量发电机断路器成套装置新产品鉴定会。
资料图片:2010年8月26日,为确保葛州坝二江和三江通航安全,长江葛州坝开启三江冲砂闸冲砂。(刘保平 摄)提到长江三峡出口的南津关,峡江船工有太多话要说:——30多年前,这里让他们望而生畏,如同梦魇。汹涌江流在此遇阻,咆哮翻腾。两岸突崖形成巨大逆流,漩涡滚滚,稍不留神就会船毁人亡,真是“一夫当关,万夫莫开”的“难进关”。——30年以来,这里波光粼粼,悬崖危壁没入水中,再也不见了数十米宽漩涡。两岸清风徐徐,秀丽的风光令无数中外游客流连忘返。万吨级船队自由通畅地往来其间,“自古川江不夜航”的传说成为历史。南津关的改变,源于葛洲坝的修建。这座二十世纪中国人
我国是一个人口大国,同时也意味着是一个能源消耗大国。据业内人士分析,每年冬夏季节会因为取暖降温出现十分突出的电力缺口。然而,时值春秋的四月,竟也看到了电煤库存告急的消息。 有关统计数据显示,截至上月底,华中电网全网电煤库存降至不足1000万吨,湖北电煤已下滑至160万吨,这一数据大概只能提供两周左右的发电所需,而湖南的电煤形势更为严峻,存煤约为50万吨,还不能满足一周的发电所需。 同样在3月底,陕西省发布今年一季度经济形势,全省电煤库存量同比下降三成,约为70.02万吨,这一煤炭库存现象也让陕西的火电“捉襟见肘”,不得不靠相邻的省区进行支援。安徽甚至在
沉寂多时后,电网主辅分离呼声再起,并有望在2010年获得突破。 2月初,国家电监会电改办一官员在接受本报采访时表示:“电网主辅分离方案目前正在完善中,今年在推动上应该会有较大动作。” 电网主辅分离是下一步电改三大核心任务之一,由国资委主导,电监会和发改委等相关部委配合。国资委负责此项改革方案制订的相关处室负责人拒绝向记者透露新方案的内容,但一位业内人士告诉本报,与2007年出台的方案相比,完善中的方案总体方向保持一致,并未大改。即,电网主辅分离与四大辅业集团的重组,同时进行。 作为改革最核心的主体
11月8日,驻科威特大使黄杰民往见科威特水电部次官尤素福,双方就两国在水利工程领域开展合作进行了商谈。胡要武经商参赞会见时在座。 黄大使说,中国十分重视同科方在水电及其它基础设施领域开展合作,中国政府支持和鼓励有实力、信誉好的中国企业来科开展业务。在谈到中国葛州坝集团公司在科承建的水厂项目时,黄表示,该水厂自2006年7月完工后,已投入试运营两年多。本人最近同经商参赞专程去水厂进行实地考察,一切运行正常。可以说,科民众早已从中受益。 尤素福表示,科方欢迎中国企业参与科基础设施项目建设,中国葛州坝集团公司承建的水厂项目除控制中心还有些后续
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5月27日,云南省文山州广南县发布2024年第二、三批新能源项目优选投资开发主体入围第二轮磋商谈判企业名单公告。2024年第二批新能源项目优选投资开发主体:5家公司入围,分别为三峡集团云南能源投资有限公司,云南宇泽新能源股份有限公司(牵头单位)、华能(上海)清洁能源开发有限公司,云南美科新能
近日,福建省最北端的浦城县群山中,随着最后一组光伏发电单元完成调试发电,福建省目前装机规模最大的屋顶分布式光伏项目——三峡福建圣农浦城首期56兆瓦分布式光伏项目(以下简称“三峡圣农浦城项目”)实现全容量并网。三峡圣农浦城项目是福建近年来优化能源结构、推动绿色经济高质量发展的一次生动
5月23日,内蒙古自治区首个离网型风电项目——三峡集团所属鄂尔多斯市多能互补能源有限公司工业园区绿色供电项目实现全容量并网发电。该项目位于鄂尔多斯市鄂托克旗棋盘井镇,总装机容量30万千瓦,安装48台单机容量为6.25兆瓦的风电机组,配套建设4.5万千瓦×4小时新型储能系统,构建“风储协同”智慧
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近日,三峡江苏大丰800兆瓦海上风电项目(以下简称“三峡大丰项目”)首台金风科技机组顺利完成吊装。该项目场址最远离岸距离达85.5千米,刷新了我国海上风电项目离岸距离最远纪录。金风科技GW191-6MW风电机组三峡大丰项目分为H8-1#、H9#、H15#、H17#四个场址,项目总装机容量800MW,将安装98台金风科
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5月20日,三峡集团发布三峡蒙能东胜热电近区(色连)4×1000MW扩建项目第一批辅机设备(给水泵汽轮机)采购项目重新招标中标结果公示。标段(包)[001]三峡蒙能东胜热电近区(色连)4×1000MW扩建项目第一批辅机设备(给水泵汽轮机)采购项目重新招标:中标人:杭州汽轮动力集团股份有限公司;中标价:98
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