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华电重工:IPO难躲业绩大杀器

2014-05-16 10:58来源:金陵晚报 作者:李砾关键词:华电重工华电集团发电企业收藏点赞

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对正在冲刺A股市场的华电重工股份有限公司来说,IPO募集投资项目隐藏的折旧风险,让人有点吃不消。

按招股书显示的募集资金投向,公司固定资产投资金额达10.29亿元,项目全部完成后预计每年将新增固定资产折旧6880万元左右,约占项目预期新增年净利润1.91亿元的36%。公司承认,如果“项目的新增收入不能弥补上述新增的固定资产折旧,则本公司未来经营业绩可能出现下滑。”

发行“胃口”不大

在央企华电集团的产业版图中,发电、煤炭、工程和金融算得上是四大“金刚”。只不过,如今发电业务呈亏损状态,煤炭业务也并不理想。而作为后起之秀的华电工程技术板块,这几年对集团的利润贡献越来越高。这一次准备上市的华电重工就隶属华电集团工程板块,涵盖了集团旗下的重工装备资产以及部分海外工程业务。

值得一提的是,与央企旗下公司IPO豪放募资不同,华电重工的发行“胃口”小得多。

记者注意到,华电重工预计发行不超过2亿股,发行后总股本8.2亿股,且不涉及老股转让。此次华电重工募集资金将投向5个项目,共需资金16.38亿元。

有接近华电重工的中介机构人士向记者透露,从目前的实际情况来看,华电重工想要大规模发行也不现实。“比如前面的浙江世宝IPO规模,就因为收到了监管层的提示,大幅压缩了。”

2012年10月,浙江世宝上市发行量由原计划6500万股缩减至1500万股,募资额由5.1亿元缩水93%至3870万元。

押宝曹妃甸首期盈利微薄

记者注意到,华电重工此次IPO项目中,以华电曹妃甸重工装备制造基地二期项目投资金额最多,预计投入5.47元,占募资总额的33.3%。不过,从曹妃甸基地一期项目的“钱景”来看,二期项目盈利堪忧。

据悉,华电曹妃甸重工装备制造基地,是华电集团曹妃甸大型综合能源集群项目的重要组成部分,由华电重工全资子公司华电曹妃甸重工装备有限公司(简称“曹妃甸重工”)运作。该项目占地约803亩,分两期建设。一期项目占地约429亩,于2011年12月1日正式投产。

华电重工在招股书中透露,二期项目建成后,预计新增年销售收入10.25亿元,年均利润总额1.24亿元。

但事实是否如此?记者发现,一期项目在2011年12月1日正式投产后,对华电重工的贡献微乎其微——2013年曹妃甸重工净利润只有154.31万元。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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