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国内环保领域在运用和借力资本方面一直是个发育迟缓的“后进生”，尽管这几年汹涌奔波的各类投资机构也开始扫荡环保产业，也不时有某某公司被投资的风声传出，但从根本的价值理念和对资本的认识上，大多数环保企业家们仍处于扫盲阶段，对资本的态度参差不齐。但毕竟资本走近环保产业、环保产业运用资本已经开了头，环保产业也已经当仁不让地成为了各类投资机构中平均排名三甲之内的重点看护领域，但我们的环保企业家们如何真正地认识资本的本性，明白手拿资本的这些人的真实面目还是需要有一个理性的态度，这里且做一两个分解。

1、如何正确认识投资基金

投资基金，也就是我们常说的VC或PE，这几年在中国波涛汹涌的商业江湖中成了一道独特的风景，时不时有投资基金因为投了某个企业，IPO一夜翻了几十甚至上百倍，这让传统上靠勤劳致富的中国人民顿时失去了方寸，凌乱了起来，于是乎手里有了点钱的企业家和各路生意人们都觉得自己原来操持的那点事实在是不具备什么传奇性和想象力，也加上传统的实业经济环境一年不如一年，于是扎堆做投资成了这几年最时髦的一个行当。北上广的大街小巷里到处都奔走着形形色色的投资经理，投资总监们，就连国内人至今也没太搞明白的所谓合伙人也一下子多如过江之鲫。夸张的说法，2010年的北上广大街上随便扔一块砖头就能砸着一个合伙人，另外还能拐带伤着一个投资总监。这些牛人们一张嘴就多少多少个亿，似乎千万级别都已经很掉价，不好意思说出口。我们的国人也在那些财富神话和传统理念的中被对冲的弄得神魂游离，颠三倒四，这一点可以从冯小刚的电影“非诚勿扰”中得到很形象的诠释。

其实我们大可不必被那些光鲜的名词和身份所迷惑，人还是那些人，他们弄的那些事从本质上来说也没有那么玄妙。所谓的投资基金其实就是一种闲置资金进行集合投资的组织管理方法，那些投资经理们，甚至是那些合伙人们他们做的事情其实不外乎就是一种中介生意，就是在有闲钱的人和有需要钱的企业家们之间做一个介绍人，北方的社会上俗称拼缝的，其实和那些满街跑的房屋中介人没有本质意义上的区别。而他们所供职或运营的各种名目的投资基金实际上也就是一种理财机构，帮有钱的人打理闲钱获得增值并从中分一杯羹的，当然这里所谓的有钱人可以是机构，甚至在国外是一些大学和慈善机构。

在国内，投资基金一般分成两大类，一类是帮外国有钱人打理投资的，一类是帮中国有钱阶级谋取收益回报的，一般业内俗称美元基金和人民币基金。股权投资的概念和手法是由美国传进来的舶来品，在中国真正的开始是始于上世纪九十年代中。我有幸曾是国内第一批拿到美国风险投资的人，记得那已经是遥远的1995年的事情了，其实那个时候我也还不真正明白投资基金的运作方式，作为一个被投资人只是觉得有人在项目刚有萌芽的时候就给钱支持这事实在是爽。那时候和别人说什么抵押也没要美国人就给钱了，而且如果项目失败了还不用还钱，这在当时几乎可以等同于骗子式的吹牛把戏，和谁说谁不信，现在回想起来还觉得一不留神成了国内第一批吃风险投资螃蟹的人，有点不留神当了回前辈的庆幸之感。作为最初引领中国股权投资的美元基金，他们给国内带进来了一整套关于股权投资基金的组织、运营和分配机制，可以说他们在中国引进和开辟了一个崭新的行业，一个可以创造财富传奇的行当。国外的投资基金在中国的崛起可以说得益于中国在互联网行业起步和兴盛，他们的点石成金的财富神话也正是从这个领域开始外溢。在看到国外的美元基金大赚中国机会钞票的疯狂样板后，聪明的国人发现这个手段一点也不困难和难以操控，于是国内的各类投资基金由2005年左右的蠢蠢欲动到2010年的火山喷发，据说高峰期，国内有大约1万5千多家各色基金在各个行业和马路上狂奔。当然以我们中国人的风格如果不把一个行业做烂做臭实在是不能尽兴，在过度竞争和经济周期的双重作用下，本来很拽的那些投资基金们的日子也一天比一天难过了起来，到现在如果你是一个好的有潜质的企业，不论哪个行业，争着请你吃饭的投资经理们是可以在你门前排成长长的一队的，当初那些叱咤风云的趾高气扬的投资人们现在已经平和了许多，低调了许多，自然他们的收益和预期也都萎缩了更多了，他们在短短的几年内完成了第一个在中国的过山车过程。

2、投资的几个阶段和类型

投资一般按投资于目标公司的不同成长阶段基本上可以分成三大类，最早投资于公司的创办，或者是项目基本雏形期，甚至连公司都还没来得及成立的阶段的投资叫天使投资;投资于公司的起步阶段，业务模式基本具备，业务开始出现收益，但也许公司并没有整体盈利或者很少盈利的阶段叫VC阶段，也就是常说的风险投资阶段;而投资于公司的高速成长期，业务模式成熟，公司收益快速增长，有明确的上市规划的阶段叫PE阶段，也就是业内常说的中后期投资。有幸的是，我在天使阶段和VC阶段的两个项目公司都分别接受过投资，而PE阶段我帮助别人进行过投资。我从最早接触风险投资的理念，到接受了两个项目公司的不同阶段的投资，到前些年开始做投资，帮助和指导别人投资，我经历了国内股权投资的完整周期，也可以说是我自己就是国内股权投资诞生和成长过程的见证人。

天使投资阶段：

天使投资最近这半年来在国内很热，甚至在北京前几天还召开了第一届天使投资人大会，这一方面和我们后期成熟的项目越来越少，竞争越来越激烈有关，但也和几个最著名的天使投资人的一些成功案例有直接的关系。比如做实业然后全身而退又转作早期投资的前乐百氏创始人何伯全，比如软件和互联网领域中的知名劳模雷军，比如红色高干子弟薛蛮子，比如新东方原来的三驾马车之一徐小平等等，他们都是在做天使投资过程中培育出了不少好的企业苗子，引得很多有钱人羡慕不已，同时也让很多年轻人感受到了馅饼是可以从天上掉下来砸到自己头上的感觉。其实在中国天使投资的行为由来已久，只是过去从没有把这个当成一个特别的理念加以宣扬，我们很多成功的企业家当年创业的时候都曾接受过别人的帮助和投资，这在民间是很普遍的，只是没有上升到概念和炒作的高度而已。

天使投资由于其具有的特别高风险和低成功率，所以这类投资绝大多数限于亲朋好友或有特别关系的朋友之间，是个小众的概念。不可能当成一种普遍的投资行为加以提倡，因为这个阶段对于被投资人的人品和其执行管理能力的要求是非常高的，不是熟悉的人一般不做这个阶段的投资。

原标题：融资的那些事

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