登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
饥渴的内地企业正在通过各种通道,获取廉价海外资金。
上市公司东江环保近日公告,其将通过融资租赁通道引入廉价海外资金,成本仅在年息7%以下。“这是公开信息中业内第三单相关业务,其利率水平也较此前有所下浮。”一位租赁行业资深人士表示,“此种跨境资金运用,一般分为通道模式和租赁主导模式两种。”
记者获悉,此种融资多采用内保外贷的形式,即企业通过境内银行开立保函,再通过外资租赁公司获得海外融资。此种跨境融资的兴起,主要是通过此类银租合作,可协作银行业务出表,并不占用授信额度。而企业获得的融资价格,显著低于境内融资成本。
套利新途径
东江环保22日公司公告称,拟以提供保证金方式向招行深圳景田支行申请开立以境外银行为受益人,租赁公司为被担保人的融资性保函,该境外银行收到保函后,向租赁公司提供跨境贷款。
同时,公司将与前海花样年金融公司签订相关售后回租合同,将公司及全资子公司拥有的部分生产设备以“售后回租”方式与花样年开展融资租赁交易,融资金额为人民币2亿元,期限为2年。
经测算,东江环保每季度支付租赁利息约人民币337万元,其一年期静态利率仅6.74%。而目前情况下,一般企业获得贷款的成本需要在一年期基准利率6%基础上上浮两成。因此,此次获得跨境资金价格很低。
从本质上讲,通过外资融资租赁公司将廉价海外资金引入内地,仍是一种跨境资金套利。
“监管层在这方面还是保持比较谨慎的态度。毕竟,我国外汇占款多,境外借款对货币政策可能会产生影响。”上海市租赁行业协会会长高传义告诉记者。
“监管层或关注热钱通过该通道流入,但从整体看,租赁必须有与融资金额相对称的租赁物在,租赁公司也需要承担相应的业务风险,因此热钱腾挪空间有限。”一位银行人士表示。
多位参与跨境融资的人士表示其背后更多是无奈。首先,通过外债额度,来获取海外借款,对于外商融资租赁公司而言,本身就是其传统业务,完全合规。最重要的是,内地企业资金紧张是背后最大的动力。“现在能拿到贷款算是不错的,即使拿到贷款利率也多高于10%。”一位知情人士透露。
“资金套利的根源在于资金价格的差异,”一位融资租赁业资深人士表示,内地信贷政策偏紧,很多企业拿不到足够的所需资金,导致了境内外套利模式的存在。
背后玄机
通过东江环保此种模式进行跨境融资在业内操作手法众多,其核心在于外资融资租赁公司外债额度的运用。而东江环保模式是其最典型的一种。
按照规定,外资融资租赁公司外债额度,最高可接近净资产总额的十倍。2013年新外债管理办法中规定,计算出上年度末风险资产总额(A),再计算净资产的10 倍(B),然后将(B-A)作为新年度期间可新借外债的余额的最高限额。
“通过融资租赁海外吸金已经不是秘密。2012年开始出现套利行为,很多公司都在通过外资融资租赁公司的海外借款10倍杠杆来实现盘活存量资产,优化公司债务结构。”上海租赁行业综合信息服务与交易平台研究员周婕表示。
因此,多数公司采用内保外贷形式,也就是以外资融资租赁为通道,采用售后回租获取跨境资金。
而其与传统的内保外贷较模式有较大改动,操作环节复杂。“一般而言,此种跨境资金运用,分为通道模式和融资租赁主导模式两种。”一位资深租赁从业人员表示,而东江环保选择的模式,则属于前者。
通道模式中,融资租赁公司通常仅是承担通道作用,而非主导。
境内用款客户直接向银行申请开立以境外金融机构为受益人、以境内租赁公司为被担保人的融资性保函。境外金融机构凭融资性保函向境内租赁公司发放贷款后,租赁公司向境内用款客户提供融资租赁款。
该模式中,境内银行开立融资性保函是关键一步,“境内用款客户,必须是银行授信客户,且有额度,要求是比较高的,且不同资信水平成本不一。”一银行业资深人士透露。
银行是否开立保函,看要企业的资质。国企较易操作,上市公司次之。且一般还需要抵押,东江环保两次交易分别采用了保证金和承兑汇票抵押的方式。
海外银行会考察开具保函的国内银行的信用评级。目前国内五大行的信用评级在2A-,而招行、平安等位列3B。而对于融资租赁公司0.5%—1%的利润空间,低于1亿的融资,是基本没有做的理由的。所以五大行开具的保函可以拿到的额度高一些。
此后,由于有了这张保函,境外机构走外债通道向融资租赁公司放款。而此时融资租赁公司有多种选择将资金放给境内用款客户。“境外资金通过融资租赁输送至境内企业途径很多,但主要是售后回租。”上述租赁人士表示。
售后回租本身是一种租赁公司一种经营方式。售后回租是将自制或外购的资产出售,然后向买方租回使用,这样操作可以极大节省财务成本。但其背后的实质更多是海外低价融资,而非租赁业务本身。
此外,还有一种模式是由外资融资租赁公司主导。“即弱化了银行和资金需求客户的关系,强调了租赁公司的核心地位。”一银行人士表示。
风险潜行
通过海外资金虽然可以获得低廉的资金价格,但其潜在的风险成本也较高,并且还需要比较好的风险规避手段。
境外融资分为人民币和美元两种。借入美元资金需承担汇兑风险。借入人民币,则没有复杂的兑换过程,但是资金价格较美元借款高。“抛去通道费,大约美元借款年利率3%附近,人民币或达4.7%”,一位中资行从业人士透露。
目前采用美元借款仍是跨境融资的主流。“企业潜意识中,还是认为人民币会持续升值,即使目前双边波动的概率在增大。”该银行人士透露,如果条件许可,还可以增加锁汇的操作,不过会增加融资成本。
如果整个操作加上其他的费用如保函费、预提税以及外资融资租赁公司在收取通道费后,大约成本在3年期年息6.15%左右。
同时,利率风险也存在。融资租赁公司往往采取外币浮动利率的方式降低借外债成本,而收取利率则以分期租赁款的形式体现。
“如果人民币贬值幅度过大、外币利率持续走高,均会导致境内融资租赁租金不能覆盖租赁公司所借的外债本息,引发被索偿风险。”一家银行人士提示了相关风险。而近期外汇占款数据显示,持有美元的意愿正在逐步升温。
此外,企业使用资金和海外资金的期限也有差异。“以融资租赁售后回租为例,一般整个经营期限要3至5年。而海外资金期限一般为1年期,存在资金期限不匹配的可能。”上海租赁行业综合信息服务与交易平台总经理张凡表示,此种情况还需做一下掉期交易,但这也会增加融资方的资金成本。
为规避风险,也有融资租赁公司采用了买断模式。即把融资租赁产生的现金流直接出让给金融机构。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
国网国际融资租赁有限公司2024年度集中采购批次安排
3月7日,固德威发布公告称,为促进分布式光伏业务发展,公司下属子公司鑫迈德拟与金融机构合作开展融资租赁业务。该业务中金融机构向鑫迈德选择的供应商购买分布式光伏发电设备,鑫迈德承租该分布式光伏发电设备并向金融机构支付租金,金融机构与鑫迈德开展融资租赁业务,由固德威控股子公司昱德新能源
北极星储能网讯,近日,协合新能源发布《须予披露交易融资租赁安排》公告。供应方A、承租人及融资人订立採购协议A,据此,融资人将向供应方A购买设备A以出租设备A予承租人,购买价A约为人民币78,680,000元;供应方B、承租人及融资人订立採购协议B,据此,融资人将向供应方B购买设备B以出租设备B予承租
北极星储能网获悉,1月22日,平煤股份公告,控股子公司上海国厚融资租赁有限公司(以下简称“上海国厚租赁”)拟同中国平煤神马集团子公司河南平煤神马采日储能科技有限公司开展融资租赁投放业务,总额不超过4000万元。据悉,河南平煤神马采日储能科技有限公司为平煤神马集团与采日能源于2023年5月设立
北极星储能网获悉,近日,长江金租与协合新能源集团下属公司达成合作,首次介入飞轮储能项目,实现融资租赁业内飞轮储能项目“首单”业务。据悉,长江联合金融租赁有限公司的母行为上海农商银行,2023年长江金租整合资源,设立绿色能源业务部,致力于拓展风光水火储、“源网荷储”一体化等细分市场。此
从上海赢创租赁官微获悉,9月21日,上海赢创融资租赁有限公司与江西省属国有上市企业赣能股份旗下江西赣能能源服务有限公司(简称赣能能源),就光伏和储能等新能源产业版块的合作,正式签署战略合作协议。根据战略合作协议,双方将坚持优势互补、合作共赢的理念,基于各自优势,着眼于长效前瞻性规划
北极星储能网获悉,9月13日,国家能源集团长源电力股份有限公司发布关于签订《融资租赁相关服务协议》暨关联交易的进展公告。其中提到,2023年9月11日,长源电力与国能融资租赁签署了《融资租赁相关服务协议》,其合同主要内容为,协议有效期内,长源电力与乙方国能融资租赁开展融资租赁业务的交易总额
6月6日中关村科技租赁发布公告,于2023年6月6日,公司作为出租人与承租人(溧阳天目先导电池材料科技有限公司)订立融资租赁协议,出租人将购入承租人自有租赁资产,转让价款为人民币4900万元;及出租人将租赁资产租回给承租人,租赁期为18个月,总租赁款项为人民币5137.27万元。租赁资产为石墨负极材料生
引言构建以新能源为主体的新型电力系统,是以习近平同志为核心的党中央着眼加强生态文明建设、保障国家能源安全、实现可持续发展作出的一项重大部署。建设新型电力系统不仅是实现“双碳”目标的根本保障,同时也是电力系统自身转型的内在要求。(来源:微信公众号“能源新媒”文|刘金凯作者供职于中国
引言构建以新能源为主体的新型电力系统,是以习近平同志为核心的党中央着眼加强生态文明建设、保障国家能源安全、实现可持续发展作出的一项重大部署。建设新型电力系统不仅是实现“双碳”目标的根本保障,同时也是电力系统自身转型的内在要求。尤其是在当前能源供需紧张、替代能源存在不确定性、地缘政
引言构建以新能源为主体的新型电力系统,是以习近平同志为核心的党中央着眼加强生态文明建设、保障国家能源安全、实现可持续发展作出的一项重大部署。建设新型电力系统不仅是实现“双碳”目标的根本保障,同时也是电力系统自身转型的内在要求。尤其是在当前能源供需紧张、替代能源存在不确定性、地缘政
东江环保公布年度业绩,截至2023年12月31日止年度,集团的营业总收入较2022年上升3.71%至约人民币40.22亿元。营业总收入增长的原因主要是稀贵金属回收利用业务较上年同期增长约72.12%至人民币15.01亿元。同时,受市场环境下行影响,资源化、无害化业务收入均出现下滑,其中,工业废物处理处置营业收入
东江环保公告,东江环保股份有限公司(以下简称“公司”)董事会于近日收到公司董事长、执行董事谭侃提交的书面辞职报告,因工作安排原因,谭侃申请辞任公司第七届董事会董事长、执行董事职务,辞职报告自公司董事会选举新任董事长后生效,在此期前谭侃将按照相关法律法规和《公司章程》的规定继续履行公
北极星固废网获悉,东江环保发布公告,于2024年1月20日,韶关冶炼厂与公司的非全资附属公司韶关再生资源订立废物处理处置服务协议,据此,韶关冶炼厂已同意委聘韶关再生资源提供运输及处置耐酸砖的服务,韶关再生资源运输及处置的耐酸砖总量为不超过460吨。公告称,提供服务有利于增加韶关再生资源废物
东江环保发布公告,(i)余中民先生及林培锋先生因彼等的工作安排已就执行董事的职务提交辞呈。林先生辞任后也不再担任战略发展委员会成员的职务;及(ii)经董事会提名委员会审查,李向利先生、余帆先生及刘晓轩先生已於第七届董事会第三十八次会议获提名为非独立董事候选人,其中李先生及余帆先生拟被委
北极星垃圾发电网获悉,11月2日,四川射洪市综合行政执法局飞灰外运处置(二次)公布中标结果,中标供应商为绵阳东江环保科技有限公司,中标金额448万元,报价金额500元/吨,服务期3年。项目服务内容为1、射洪电厂暂存及新产生的飞灰转运至安全填埋场进行应急填埋。2、负责飞灰运输填埋处置工作,运输起
东江环保公布2023年第三季度报告,报告期营业收入9.80亿元,同比增长20.29%;归属于上市公司股东的净利润为-1.58亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.66亿元;基本每股收益为-0.14元。
东江环保公布2023年半年度业绩预告,报告期归属于上市公司股东的净利润亏损21,000万元–19,000万元,扣除非经常性损益后的净利润亏损22,300万元–20,300万元,基本每股收益亏损0.19元/股–0.17元/股。2023年上半年,上游复苏整体不及预期,行业尚未迎来明显回暖,产废量仍然保持在较低水平。同时,行业
东江环保发布公告,截至2022年12月31日止年度,集团的营业总收益较2021年下降3.41%至约人民币38.78亿元。营业总收益减少的原因主要是2022年国内经济增速放缓,上游企业开工量减少,集团主要客户业务收缩,市场总体产废量下降,导致公司收运量减少。同时,因行业参与者持续增加,市场竞争愈发激烈,集团
3月30日上午,东江环保珠海市绿色工业服务中心项目焚烧炉内燃起第一团熊熊烈火,标志着珠海绿色项目生产线正式进入投产运营。珠海绿色项目总投资5.93亿元,投产运营后,可综合利用处置24大类工业危险废物,能满足珠海市内的工业危险废物处理处置及市场交互需求,一站式解决珠海市未来至少30年内的工业
东江环保公布2022年度业绩预告,报告期归属于上市公司股东的净利润亏损5.1亿元–4.3亿元,同比盈转亏;扣除非经常性损益后的净利润亏损5.5亿元–4.7亿元;基本每股收益亏损0.58元/股–0.49元/股。2022年,受国内疫情反复、国际事件频发等多种不利因素影响,国内经济增速放缓,上游企业开工量减少,公司
北极星环卫网获悉,2023年1月3日,广东省政府采购网发布揭阳市东径外草地垃圾填埋场运营维护管理项目结果公告,深圳市前海东江环保科技服务有限公司中标该项目,中标金额5506.95275万元/年,服务期3年,预估合同总额约1.65亿元。项目招标人为揭阳市城市管理和综合执法局,服务内容主要包括:①垃圾填埋
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!