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一、并购趋势解析
政策分析
日前,证监会修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》对外公布。对于修订目的,证监会的官方说法是:“进一步发挥证券市场发现价格、优化资源配置的功能,减少和简化行政许可,支持上市公司进行有利于可持续发展的并购重组。”
此次修订最重要的思路之一是:“放松管制、加强监管”。
放松管制主要体现在对于上市公司重组审批的取消以及对于盈利预测报告要求的取消。这意味着,企业重组的时间成本将有所下降,效率可相应提高。
加强监管则指对于重组事件事中事后的监管,以及对于中介机构的管理。此出发点主要在于保护投资者利益。
可以看出,管理办法的修订体现出了:“监管取代管制”、“间接取代直接”、“事中、事后取代事前”等思路。
另一个关注点在于对借壳上市的进一步控制。相关规定有三条,第一是明确借壳上市审核标准与IPO等同。第二是明确禁止创业板上市公司借壳上市。第三,将借壳方进一步明确为“收购人及其关联人”。2014上半年,环保产业有数起借壳上市案例,自此管理办法修订之后,借壳上市事件数量或将下降。
此外,修订稿取消了发行股份并购方式的最低发行股数和金额的门槛要求。鉴于发行股份是资金实力稍弱的中小企业的重要并购方式,本次修订对于鼓励中小企业参与并购有积极作用。
除此之外,修订稿还涉及到并购重组标的的定价。本次修订主要针对不一资产评估为交易定价依据的情形。办法要求“不以资产评估结果作为定价依据的,应当详细分析说明相关资产的估值方法、参数及其他影响估值结果的指标、特别因素等。”本规定或将使环保标的较高的溢价水平有所下降。
总结:《上市公司重大资产重组管理办法》的本次修订,对于近期的环保并购市场有促进因素也有抑制因素。但长期来看,经过本次修订,“市场自由”和“监督管理”之间的平衡点似乎变得更加合理。
7月并购趋势
从并购走势来看,七月的并购市场并不算活跃。并购案例数处于平均水平,但并购金额都处于较低水平,单项金额和总金额规模都较小。此现象或与有并购意向的企业的观望情绪相关。预计此趋势还将在近一两个月内保持。至年底,环保产业并购市场活跃度或有所回升。
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为加快人才培养,增进产业交流。5月6日,河北环境工程学院党委书记李晓华带队来先河环保考察交流,先河环保联合创始人、副董事长陈荣强热情接待。双方在市场合作、人才培养、科研创新、联合共建等多方面展开交流探讨。李晓华书记一行参观了公司展厅和大数据中心,并听取了微纳米泡泡、农村分散污水处理
5月9日,四川凌家食品产业园工业污水处理厂项目设计施工总承包中标候选人公示,第一中标候选人中国十九冶集团有限公司,投标报价121110200元,招标人内江鑫永凌建设开发有限公司。建设规模凌家食品产业园工业污水处理厂项目占地31.01亩,规模为10000m3/d,输水管线长约10000米。其主要建设内容有粗格栅
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5月10日,重庆渝桑环保科技有限公司5%股权挂牌转让,转让方为重庆桃花溪建设项目管理有限公司,转让底价为123.02万元,信息披露起止时间为2024年5月10日至2024年6月5日。重庆渝桑环保科技有限公司主要从事污水处理的技术咨询、服务、设计、投资和建设运营;环保市政工程的开发、设计、投资和建设运营;
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北极星水处理网获悉,8月20日,山东省巨野县污水处理建设项目——城南污水处理厂、城北污水处理厂(PPP)发布社会资本方采购资格预审公告,项目预算107277.68万元。而此次招标并非该项目的“处女秀”,早在两年前的2018年3月,该项目便已“名花有主”,桑德国际旗下北京桑德环境工程有限公中标该项目,
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2020年6月12日,北京桑德环境工程有限公司(以下简称桑德环境工程或公司)发布公告,“20桑德工程EN001”置换债总额4亿元,截至2020年6月5日日终,公司未能按约定将资金足额划至托管机构。2020年6月11日,公司主体信用等级由B下调至CC,“17桑德工程MTN001”债项等级维持C,同时,“18桑德工程MTN001”
2月18日,主营污水处理的北京桑德环境工程有限公司(下称“桑德环境”)发布了《2020年第一次债券持有人会议决议公告》。公告显示,桑德环境将延期支付“19桑德工程SCP001”的本金,兑付日由今年2月25日变更为今年11月20日,延期期间票面利率上调50bp至7%。015亿债券延期9个月兑付据公开信息,桑德环境
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近日,作为启迪环境的昔日“老东家”,桑德集团在质押手中所持的启迪环境股份同时,还进行减持。与此同时,其旗下重要子公司——北京桑德环境工程有限公司还被列为“失信被执行人”。启迪环境董秘表示,目前,桑德集团是启迪环境第二大股东,但其产业和启迪环境完全不相干。“股东的经营不在我们的并表
近日,全国各级政府采购网发布公告称,桑德环境工程预中标广西扶绥县2乡镇污水处理打捆PPP项目(渠黎镇、柳桥镇)。作为行业巨头,在环保行业寒风凛凛的这两年,桑德系仍能在市场募资。但是在形势一片大好的表象下,桑德系今年卷入的麻烦似乎并不少。项目频频受挫近日,桑德环境工程在溧阳市PPP项目公司
北极星水处理网从中国政府采购网获悉,广西扶绥县2乡镇污水处理打捆PPP项目(渠黎镇、柳桥镇)社会资本方采购发布中标结果公告,北京桑德环境工程有限公司成为中标社会资本。中标价为初始污水处理服务费单价2.23元/m。本项目采取特许经营方式,通过公开招标选择社会资本。由中标社会资本注册项目公司,
北极星水处理网从中国政府采购网获悉,广西扶绥县2乡镇污水处理打捆PPP项目(渠黎镇、柳桥镇)社会资本方采购发布预中标公示,北京桑德环境工程有限公司成为预中标社会资本。中标价为初始污水处理服务费单价2.23元/m。据悉,本项目采用生物转盘法污水处理工艺,出水水质要达到《城镇污水处理厂污染物排
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