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电力设备与新能源行业:旺季来临

2014-09-03 09:58来源:杭州日报关键词:海上风电风电项目核电项目收藏点赞

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核电:政策暖风频吹,重启渐行渐近:2014 年4 月18 日,国家能源委召开成立以来的第2 次会议,李克强总理在会议上表示,当前经济下行压力大的情况下,中国应建设沿海核电等一批大项目;2014 年6 月13日,习近平在中央财经领导小组第六次会议上提出,在采取国际最高安全标准、确保安全的前提下,抓紧启动东部沿海地区新的核电项目建设;2014 年7 月31 日,李克强总理表态“核电年底之前怎样都要重启了”。

此次,李克强总理再次提出开工核电项目,督促核电推进重启事宜,我们判断,核电重启渐行渐近。

配额制或将重磅出台,极大利好风电光伏:李克强总理此次提出“完善和落实配套政策”,我们认为最重要的配套政策即为《可再生能源电力配额管理办法》。吴新雄在嘉兴分布式光伏发电现场交流会上表示,能源局下一阶段的重点工作之一就是,“研究出台各省用电清洁能源配额政策,将各省非化石能源生产消费量作为碳排放、控制能源消费总量考核的依据”。根据我们的测算,大部分地区消纳比例与指标差距明显。从非水电可再生能源的存量装机来看,风电装机与发电量比重最大,限电情况也最为严重,因此配额制对于风电运营的边际改善力度也最大。从新增装机的拉动作用看,配额制最利好分布式光伏,地方政府有足够的动力推动分布式光伏应用,这对于分布式推广初期商业模式的形成无疑具有较大的促进作用。

重申对于光伏板块的强烈看好:能源局局长吴新雄提出并网13GW(装机15-16GW 以上)的超预期目标为行业下半年的发展定下基调,分布式新政、配额制等“落地政策”即将出台,电站项目进入开工旺季,分布式商业模式将加速形成并有望逐渐成熟,光伏板块迎来成长性的大行情。无风险利率下行利好高杠杆的光伏产业,市场风险偏好提升也利好于高beta 的光伏行业的市场情绪,光伏板块估值中枢仍将持续上行,我们判断板块整体仍有较大上涨空间,我们再次重申对于光伏板块的强烈看好。

重申强烈建议积极布局风电板块:风电行业整体平稳,国内上半年风资源较差,利用小时数显著下滑,将影响大部分风电场上半年的盈利情况,但市场对此已经充分消化。2014 年上半年,全国大部分地区的弃风率仍处于下降通道,配额制将使弃风限电问题进一步改善。2014 年装机量超过18GW 的目标是大概率事件,目前逐渐进入开工旺季,局部制造环节甚至已出现供给短缺的现象,量价齐升将为风电制造创造较大的盈利弹性,金风科技三季度业绩预告超预期便是明证,因此风电板块投资价值凸显。

原标题:旺季来临,风光共振,核电可期
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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