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第二类风能概念股个股解析
1.方圆支承
2012年1-3月,公司实现营业收入9,932万元,同比下滑36.59%;营业利润751万元,同比下滑79.51%;归属母公司所有者净利润631万元,同比下滑78.31%;摊薄每股收益0.07元。公司预计1-6月,归属母公司所有者净利润同比下滑50-80%。
受工程机械行业影响,收入下滑。主要产品有回转支承、锻压设备、减速器和液压油缸。公司是大多数国内工程机械主机厂的回转支承供货商。今年1-3月,挖掘机销量同比下滑41.87%,受此影响,公司收入大幅下滑。
综合毛利率止跌回升。1-3月,公司综合毛利率26.69%,同比大幅下滑9.56个百分点,主要是由于单位固定费用上升,成本下降幅度低于收入下降幅度。从环比看,综合毛利率停止下跌,并回升1.57个百分点。
期间费用率同比升高,经营性净现金流好转。1-3月,公司期间费用率为17.72%,同比提高6.17个百分点,环比降低4.18个百分点。其中,销售费用率为3.73%,同比提高1.27个百分点;管理费用率13.21%,同比提高3.45个百分点;财务费用率0.78%,同比提高1.46%。1-3月,公司经营性净现金流为655万元,去年同期是-1336万元。
公司业绩或已触底。从公司一季度的表现来看,虽然收入和净利润都同比大幅下滑,但无论综合毛利率还是期间费用率环比都有所改善,去年四季度或是公司业绩的底部。由于公司的产品主要用于挖掘机等工程机械,公司收入和挖掘机等工程机械销量景气度高度相关。根据目前掌握的信息,下半年铁路、公路等基建投资将回暖,工程机械销售也已见底,公司收入有望随之触底回升。
盈利预测:我们预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.34元、0.39元和0.50元。对应于上个交易日收盘价8.25元的,动态市盈率分别为24倍、21倍和17倍。维持公司“中性”的投资评级。
风险提示:1)原材料价格上涨的风险;2)竞争加剧的风险;3)汇率波动的风险。
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12月22日,中国能建中电工程黑龙江院总承包的大庆新产投风力发电项目实现全容量并网。该项目位于大庆市大同区太阳升镇,安装32台6.25兆瓦风力发电机组,总装机容量为200兆瓦,配套建设容量为20兆瓦/40兆瓦时储能装置。项目通过精细管理与实施各环节,成立工作专班,采用预制构件、混合塔筒技术等方式实
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11月24日,随着第三支叶片与叶轮顺利对接,大唐滑县风力发电有限责任公司大唐内黄田氏二期风电场(续建)项目首台风机吊装成功,标志着该项目又一里程碑节点圆满完成。该项目风机设备轮毂中心高166米、叶轮直径达200米,此次吊装过程中,首次采用了干式拼接技术和单叶片吊装方式,为项目增添了新的技术
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