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国电电力有望受益国企改革,期待外延式增长。公司电源结构在五大发电集团的旗舰上市公司中最优,其电源结构现状及未来进一步调整受益于电力行业发展形势。电力行业有望进入资产注入高峰期,期待公司的外延式增长,估算公司体外资产容量在1.6 倍左右。公司当前二级市场估值大幅高于近年重大资产收购案例的收购PE 和PB 均值(分别11.2 和2.0 倍),一旦实施资产注入,则投资机会显见。不考虑资产注入对公司业绩的影响,预计公司2015-2017 年归属母公司所有者净利润分别为64.45、75.34、87.50亿元,对应EPS 分别为0.33、0.38、0.45 元。综合PE 和PB 估值,我们给予公司目标价10.13 元,首次覆盖,给予“增持”评级。
电源结构受益于电力行业发展形势。公司开发的大容量火电项目具备较强竞争力,外送电源点将获得较高收益。此外,水电在电改大趋势中存在电价上行的空间,风电项目收益确定性较强。
期待公司外延式增长。电力行业有望进入资产注入高峰期,公司大股东资产注入承诺也曾有跟进,我们认为,在集团整体近三年平均ROE 已达8.9%的条件下,华北和华东地区的火电资产三年平均ROE有望超过10%,满足资产注入条件,估算公司体外资产容量在1.6 倍左右。回顾公司近年重大的资产收购案例,收购PE 和PB 均值分别为11.2 和2.0 倍;当前公司2015 年动态PE 为23 倍,PB 为2.94 倍;若未来实施资产注入的资产估值与历史均值相当,则投资机会显见。
风险因素:发电机组利用小时超预期回落,煤炭市场价格超预期上涨,上网电价进一步下调,在建项目投运时点慢于预期,资产注入遇阻等。
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7月2日-7月4日,由中国电力企业联合会人才评价与教育培训中心、中小企业分会主办为期3天的“2025年电力企业科技创新成果转化第一期高级研修班”在河北北戴河举办。本期研修班以“科技创新引领能源电力企业高质量发展”为主线,汇聚国内电力行业精英智库资源,旨在提升科技成果转化全流程能力。中电联人
7月8日,池州海螺新能源有限公司发布池州海螺6MW24MWh储能系统招标公告,项目位于安徽省池州市,投标人负责6MW/24MWh储能系统、舱室内部电缆及接线,一二次舱及内部设备供货、站用变等设备供货,调试、试验试运行、同时负责所提供系统售后服务。要求近3年(2022年1月1日以来,以合同签订时间为准)供应
2025年6月份,全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%,环比下降0.4%;工业生产者购进价格同比下降4.3%,环比下降0.7%。上半年,工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8%,工业生产者购进价格下降2.9%。一、工业生产者价格同比变动情况6月份,工业生产者出厂价格中,生产资料价格下降4.4%,影响工业生产者出
为认真落实国家能源局和山西省关于迎峰度夏期间电力保供的各项要求,近日,山西能源监管办会同山西省能源局召开专题会议,研判形势,安排部署迎峰度夏期间安全生产和电力保供工作。会议指出,迎峰度夏期间全省用电负荷将达到4200万千瓦,同比增幅7.8%,加之汛情预计偏重,山洪内涝和地质灾害呈现多发态
7月7日,东方电气旗下阿勒泰东津新能源有限公司发布东方电气布尔津100万千瓦风电项目储能系统EPC总承包招标公告。项目位于新疆维吾尔自治区阿勒泰地区布尔津县境内,东方电气布尔津风电项目计划装机规模1000MW,在布尔津县风电项目内,项目配置25%/4h储能系统,储能规模250MW/1GWh。东方电气布尔津100
7月7日,东方电气集团旗下木垒东吉新能源有限公司发布了东方电气木垒100万千瓦科技创新实验风场项目储能系统EPC总承包招标公告。项目位于新疆维吾尔自治区昌吉州木垒县境内,总承包范围为:本工程储能系统全部勘察、设计工作,包括但不限于土建、电气等所有专业;投标人提供储能厂区的全部设备(含抽检
新疆电力巴州公司和静抽蓄和滚哈布奇勒水电站工程技术咨询服务公开招标项目招标公告1.招标条件本招标项目名称为:新疆电力巴州公司和静抽蓄和滚哈布奇勒水电站工程技术咨询服务公开招标,项目招标编号为:CEZB250406354,招标人为国电电力巴州发电有限公司,项目单位为:国电电力巴州发电有限公司,资
北极星电力网获悉,贵州能源普定电厂项目汽轮机、发电机及其附属设备、锅炉及其附属设备、初步勘察设计开启招标,整理如下:贵州能源普定电厂项目汽轮机、发电机及其附属设备采购招标公告1.招标条件本招标项目贵州能源普定电厂项目招标人为盘江(普定)发电有限公司,建设资金来自中央财政性资金(元
7月7日,江西电网调度口径最高用电负荷3747万千瓦,创历史新高。今年以来,全省用电保持较快增长,1-6月全省全社会用电量1052.8亿千瓦时,同比增长5.3%。进入7月份后,受持续晴热高温天气影响,全省用电负荷不断攀升,单日负荷较去年同期均保持12%以上增速。省发展改革委(能源局)加强统筹协调,落细
中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI指数分析周报》(2025年第24期)显示,CECI沿海指数中高热值煤种现货成交价格分别较上期上涨2元/吨、5元/吨。曹妃甸指数小幅上涨后企稳。进口指数现货成交价窄幅震荡。CECI采购经理人连续4期处于扩张区间,分项指数中,除航运分指数处于收缩区间外
7月4日正午,一场毫无征兆的大停电再度席卷欧洲国家,位于中欧的捷克北部三个州、中波西米亚州以及首都布拉格等地区电力中断,超过100万企业和居民瞬间被抛回“原始时代”:阳光下的布拉格街头,疾驰的地铁列车骤然失去动力,悬停在黑暗的隧道中;居民和写字楼的电梯无声卡在半空;轨道上的有轨电车如
7月1日0时,福建投资集团与国投云顶公司顺利完成湄洲湾电厂一期BOT项目的整体交接。这是继6月成功接收漳州后石电厂BOT项目后,福建投资集团在能源领域取得的又一关键性成果。湄洲湾电厂一期BOT项目于1998年开工建设,是我国首个外商独资的大型火电BOT项目,安装2台39.3万千瓦亚临界燃煤机组,总投资6.5
近两年,中国能源版图正经历一场深刻的重构。贵州、广西、新疆、湖南、四川、青海等省份的能源企业密集启动整合重组,一批大型省级综合性能源集团相继亮相。依托区域资源禀赋,地方能源集团的实力不容小觑。资产规模超千亿元者比比皆是,虽然电力装机总量仍不及国家能源集团、国家电投、华能等五大央企
北极星风力发电网获悉,7月2日,中国能建电子采购平台发布《海洋工程公司嵊泗3#、4#海上风电场项目海上风电机组安装施工工程中标公示》的公告。公告显示,中标人为天津港航工程有限公司。据悉,海洋工程公司嵊泗3#、4#海上风电场项目海上风电机组安装施工工程采购范围为:20台(7台9MW及13台12MW机型)
6月27日,海西柴达木沙漠基地送电广西工程4×660MW煤电项目可行性研究报告评审收口会在北京顺利召开。会议由电力规划设计总院主持,电规总院专家组组长王小京,西北电力设计院副总工雷晓明,公司党委委员、副总经理顾海啸出席会议。会上,项目负责人对可行性研究报告中涉及的项目建设背景、市场需求分
6月20日,中国能建建筑集团承建的国电电力大同湖东电厂2×1000兆瓦“上大压小”项目1号机组发电机内定子穿装就位。该工程1号机组发电机定子由定子外机座和内定子组成,外定子已于4月22日就位。本次吊装的内定子外包尺寸长11.5米,宽3.72米,高3.75米,运输重量为341吨,是该工程自开工以来吊装的最重的
6月28日,南方区域电力市场连续结算试运行启动会在广州召开,国家发展改革委党组成员、副主任李春临,国家能源局党组成员、副局长万劲松,广东、广西、云南、贵州、海南五省区政府有关负责同志,南方电网公司负责人出席会议。会议指出,南方区域电力市场启动连续结算试运行,是突破省级行政区划,优化
日前,中国电建设计承建的世界第一高坝大渡河双江口水电站大坝填筑量突破3500万方,项目以大坝智能建造体系,赋能世界级精品工程建设,为实现首批机组投产发电目标奠定坚实基础。双江口水电站位于四川省阿坝州马尔康市和金川县境内,是大渡河流域水电梯级开发的上游控制性水库工程,国家“十四五”清洁
北极星储能网获悉,2025年6月,我国大型储能项目迎来集中开工潮,据北极星储能网不完全统计,当月新开工100MWh以上储能项目总规模达3.75GW/16.3GWh,总投资额突破211亿元。这一现象的背后是多重因素的共同推动。第二季度末作为传统能源项目开工旺季,符合电力行业建设周期规律,很多新能源储能项目都会
当好配网“调度员”,为配网运行提供智能辅助决策,使电力保供更可靠;当好设备“评估员”,特高压直流主设备状态评估分析时长由一周缩短至分钟级,使生产运行更智能;优化企业办电流程,供电方案智能编制效率提升7倍以上……作为我国电力行业首个千亿级多模态大模型,国家电网有限公司打造的光明电力
近日,陕西省人民政府发布关于十四届全国人大三次会议第0550号建议的答复函,其中提到,截至目前,陕西省已核准镇安、曹坪、山阳、佛坪、沙河、大庄里6个抽水蓄能项目,总装机容量890万千瓦。其中镇安项目已正式投产发电,山阳、佛坪、沙河项目已进入建设阶段,曹坪、大庄里项目正在推进开工前手续办理
安全是一切工作的基础,是发展之基、立企之本。国网新疆电力有限公司深入学习贯彻习近平总书记关于安全生产的重要论述和重要指示批示精神,全面落实新疆维吾尔自治区和国家电网有限公司安全生产工作部署,扎实开展安全生产治本攻坚三年行动,以“时时放心不下”的责任感、“安全一失万无”的危机感,不
新疆电力巴州公司和静抽蓄和滚哈布奇勒水电站工程技术咨询服务公开招标项目招标公告1.招标条件本招标项目名称为:新疆电力巴州公司和静抽蓄和滚哈布奇勒水电站工程技术咨询服务公开招标,项目招标编号为:CEZB250406354,招标人为国电电力巴州发电有限公司,项目单位为:国电电力巴州发电有限公司,资
北极星电力网整理了2025年6月30日至2025年7月4日一周火电项目,涉及项目的核准、开工、投运等。广州知识城恒运天然气热电联产项目开工6月20日,广州知识城恒运天然气热电联产项目顺利开工建设。该项目位于广州市黄埔区中新知识城生物安全生产基地内,项目建设2台460兆瓦级(9F型)燃气蒸汽联合循环热电
北极星电力网整理了2025年6月30日至2025年7月4日一周电力项目:涉及火电、水电、核电项目的核准、开工、并网等。火电项目广州知识城恒运天然气热电联产项目开工6月20日,广州知识城恒运天然气热电联产项目顺利开工建设。该项目位于广州市黄埔区中新知识城生物安全生产基地内,项目建设2台460兆瓦级(9F
新疆电力国电电力巴州发电有限公司抽水蓄能配套335MWh储能系统设备采购公开招标项目(第2次)中标候选人公示。第一中标候选人为国能信控技术股份有限公司,投标报价14680.156254万元,折合单价0.438元/Wh;第二中标候选人为远景能源有限公司,投标报价15745万元,折合单价0.470元/Wh。国能巴州抽水蓄能
北极星电力网获悉,7月3日,国电电力发布2024年年度权益分派实施公告,本次利润分配以方案实施前的公司总股本17,835,619,082股为基数,每股派发现金红利0.11元(含税),共计派发现金红利1,961,918,099.02元。
6月28日,继1号机组实现首次并网发电后,国能印尼南苏一号项目2号机组成功完成锅炉点火,正式进入整套启动试运阶段。这一节点标志着该项目向“双机双投”、为印尼南苏门答腊省提供更加稳定电力支撑目标更近一步。为保障实现“双机双投”目标,国电电力针对现场资源有限的挑战,组织南苏一号项目建立动
北极星风力发电网获悉,7月2日,国能e招发布《国电电力国电申能唐山新能源开发有限公司唐山乐亭月坨岛海上风电场一期工程海缆设备及敷设施工采购公开招标项目中标候选人公示》。公告显示,第一中标候选人:长飞(江苏)海洋科技有限公司,投标报价:25182.518000万元。第二中标候选人:青岛汉缆股份有
6月20日,中国能建建筑集团承建的国电电力大同湖东电厂2×1000兆瓦“上大压小”项目1号机组发电机内定子穿装就位。该工程1号机组发电机定子由定子外机座和内定子组成,外定子已于4月22日就位。本次吊装的内定子外包尺寸长11.5米,宽3.72米,高3.75米,运输重量为341吨,是该工程自开工以来吊装的最重的
近日,中国电力企业联合会公布2024年度电力行业火电机组能效水平对标结果,国家能源集团有14台火电机组分别获评不同兆瓦级AAAAA级火电机组荣誉称号,代表了电力行业领先水平,这些火电机组正以“5A”实力,节能增效,焕“新”引领,全力应对迎峰度夏大考。国家能源集团都有哪些“5A”级火电机组上榜?
6月22日,低碳院在新一代煤电耦合物理储能领域取得重要研究进展,成功构建了一种新型高效能量梯级利用的燃煤电厂耦合物理储能系统,通过能量、、经济、环境综合分析方法,显著提高了燃煤机组的运行灵活性和系统经济性。相关研究成果以《基于能量//经济/环境及运行性能分析的煤电与压缩空气储能耦合提升
北极星储能网获悉,6月16日,长垣市融源200MW/400MWh独立储能项目EPC总承包中标候选人公示。第一中标候选人为中州建设有限公司,投标报价28260.0018万元,折合单价0.7065元/Wh;第二中标候选人为中国能源建设集团广东火电工程有限公司,投标报价28279.997415万元,折合单价0.707元/Wh。项目招标人为国
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