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国企改革风口之国家电网篇

2015-06-26 10:21来源:高转送股关键词:国企改革国家电网许继集团收藏点赞

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二、许继电气(000400)能源互联网行业稳居龙头地位

——能源互联网龙头。公司产业链覆盖一次和二次, 其技术与产业化能力强于电网外相关企业,具备提供整体解决方案的 能力,2014 年资产注入后上市公司的盈利能力进一步增强。雾霾治 理背景下特高压建设提速,2015 年直流建设速度有望超市场预期, 将拉动公司高毛利的换流阀/控制保护产品线大幅增长。2015年国家电 网计划完成 30个 重点城市市区和 30 个非重点城市核心区的配电网改造,公司是配网 建设提速的最受益标的之一,同时新电改后配网增量投资主体有望涌 现,中长期来看能源互联网的建设也将对配网提出全新的需求,特别 是大数据的应用一定程度上依赖电网所掌握的海量数据,公司作为网 内产业化和科研平台将具备重要优势。 l 充换电设施高技术巨头。在电网主导时期,公司一直是充换电基础 设施的主要设备供应商和总包商,特别在高金额、高壁垒、高附加值 的换电站方面优势明显,承担了薛家岛等电网优秀示范工程建设,在 2014 年的电网充换电设备集采中公司中标份额领先。在后续的充换 电设施铺量建设阶段,我们认为公司仍将凭借其技术和集成优势以及 对电力系统的深刻认识在充换电站和快充桩领域斩获大量份额。

“新电改”为能源互联网提供了政策支撑 输配以外的经营性电价放开,为能源互联网提供了盈利模式;售 电侧放开,为企业提供了进入通道。积极发展分布式电源,全面 放开用户侧分布式电源市场,为能源互联网提供了同时具有用户 和电源两种属性的网络节点。 能源互联网涉及配网自动化、智能电表、分布式能源接入、二次 系统、电动汽车接入、储能技术等众多环节,许继电气拥有能源 互联网全产业链,并且在各端均为龙头,在技术和成本方面竞争 优势显著,盈利能力更强。 其它投资思路: 投资逻辑一:年内五条特高压直流的核准将给公司收入和利润带来巨大弹性,预计近期将陆续有线路完成核准;预期配网投资的大幅增加将带来公司配网自动化业务收入的巨大提升。 投资逻辑二:近日河南省政府办公厅公布了《河南省人民政府办公厅关于促进政府 投融资公司改革创新转型发展的指导意见豫政办 〔2015〕9号》。根据该意见,政 府将通过“明确功能定位、加快运营模式和公私合作模式创新、加快融资模式创新 以及规范治理管理机制等方式,促进省内政府投融资公司创新转型发展”。 投资逻辑三:国家发展和改革委员会印发《关于山西晋北——江苏南京特高压直流 输电工程项目核准的批复》,核准建设±800千伏晋北——江苏特高压直流输电工程 。

[/b] 许继电气(000400):

[b]1、军工业务空间巨大。目前涉及军工业务的主要是子公司许继电源,具有保密、生 产、研发、列装全部四个许可证。许继电源计划将与总装科研院所签订合作协议, 将进一步开拓军工市场。在智能电网、电力电子方面的优势也构成公司在军工方面 的优势,在军队装备里面也有“以电代油”、高端武器对电力电子技术的需求,将 是未来公司争取发展的空间。

原标题:国企改革风口之国家电网篇
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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