北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电力火电火电动态评论正文

清新环境2015中报点评:借超低排放市场之东风的技术龙头业绩高速增长

2015-09-02 09:51来源:招商证券关键词:清新环境超低排放火电机组收藏点赞

投稿

我要投稿

3.超净排放保2015-2017年增长,未来还有三大看点。一方面,超净排放带来的EPC业务高速增长,可保障近三年公司业绩高增长要求;另一方面,公司的湿法节水技术在煤电基地的应用、中小锅炉烟气治理市场的布局、海外市场的布局三大方向也有望在超净排放后接力,助推公司的持续增长。

而宏观上,国家对于环保的惯例思路转向追求效果与质量,将会带来行业的重新洗牌,利好具有扎实技术、管理与资本储备的公司。具体逻辑详见《20150511-招商证券-环保行业2015年二季度投资策略:从数量到质量,新方向、新格局》。清新环境作为环保大气治理板块中技术领先的龙头公司,将会优先收益于市场放量,从今年建造业务毛利率显著提升中,可以窥见。

4.外延并购具备潜力,辅业发展锦上添花。公司在节能(余热利用)、资源综合利用(煤制气副产品煤焦油加氢)等节能环保其他领域的辅业投资预计也将从2015年开始贡献少量收益,2016年后将为业绩增长做出更大贡献。同时,公司在外延并购上也在持续跟踪,未来有提供更大增量的潜力。

技术创新基因是公司核心价值,不忘初心,方得始终。公司目前仍在进行低温脱硝技术的研发,技术创新之路仍在延续,若技术得以突破,又将给行业带来大的变革。这样拥有技术创新基因的企业,我们有理由相信,凭借自身的不断努力,公司始终将在环保的大市场中寻找到合适的位置和机会,不断成长壮大,我们维持对公司“强烈推荐-A”评级,目标价21.3-28.4元。

5.盈利预测:我们预计公司2015-2017营收规模分别为32/49/66亿元,归属净利润分别为5.21/7.60/10.27亿元,对应EPS分别为0.49/0.71/0.96元/股。我们维持对公司“强烈推荐-A”评级,目标价21.3-28.4元。

风险提示:BOT项目建设进度滞后,市场扩张过快带来的管理压力及风险。

原标题:清新环境2015中报点评:借超低排放市场之东风的技术龙头,业绩高速增长
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

清新环境查看更多>超低排放查看更多>火电机组查看更多>