登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
投资要点
我们有别于市场的观点:公司目前主营业务包括光纤光缆、电缆、海缆及新能源产品等四大类。
光纤光缆方面,宽带中国、4G建设和宽带提速等国家级战略的推进,将带来业务的持续高速增长;电线电缆方面,国家电力基础设施建设、尤其是特高压线路建设的前景广阔,业务增长稳健;海缆业务方面,公司作为海缆领域的龙头企业,海底电缆受益于海上风电、岛屿供电、钻井平台等需求持续提升,海底光缆受益于国防及其他行业需求提高;新能源业务,随着分布式光伏发电和新能源材料、背板的拓展,也将实现快速增长。预计15-17年EPS为0.83元、0.99元、1.18元,首次覆盖给予推荐评级。
一、光通信业务持续高增长
公司从光纤光缆业务起家,已具备“棒-纤-缆”的产业链整合优势,2015年光纤产能2000万芯公里,光棒约600吨,光棒与光纤产能匹配度良好,整体市场份额位列国内前五位,16年光棒产能有望进一步提升至800吨。据估计2015年我国光纤光缆市场规模将达到1.43亿芯公里以上。宽带中国、4G建设和宽带提速等国家级战略的推进,光纤光缆企业将获得新一轮的发展契机,公司作为该领域的主要供应商,也将直接受益。
国内主要采购商中国移动已经启动了2015-2016年光纤光缆产品采购,预计规模接近1亿芯公里,相比去年增长50%,今年中移动的光纤采购需求将占到全世界需求的30%。中天科技去年同期的光纤光缆已处于一个业绩高点,15年上半年仍保持了近20%的增长,未来2年有望保持该增速。
二、电力业务稳健成长
随着国家电力基础设施建设的推进,中高压交联电缆、装备电缆等产品的收入占比将持续上升,对公司业绩提高起到积极作用。
公司是特种导线领域的领头羊,特种导线能够提高约20%的导电效率,国家电网已规划12条治霾线路,节能环保等方面的需求开始逐步释放。特高压爆发,也使得特种导线业务将受益于订单驱动。预计未来几年特高压投资近4000亿,其中导线至少1000亿,公司在该领域市占率第一,所面临的市场空间高达300-400亿。特种导线将成为公司未来几年的业绩增长点之一。
三、海缆业务潜力巨大
公司作为海缆领域的龙头企业,其海缆、接驳盒等业务面临着海上风力发电、石油钻井平台和国防海底监测网等需求带来的高速增长。
公司军工四证齐全,是海底监测网试验项目中海缆及接驳盒的独家供应商。预计国防海底监测网总投资规模1600亿左右,其中公司产品相关的市场约320亿,此外公司还计划进军海洋施工业务,市场空间还将有500亿左右。
公司15年再次中标国防海底光缆,金额8000多万元,标志着国防海底项目全面启动和公司的又一重大突破,未来公司将受益于该项目的持续加速推进。此次中标后,公司海缆业务在国防市场2015年累计获得了2亿订单,未来有望继续获得更多订单。国防海缆产品相比传统海缆产品具有更高的毛利率,将进一步提升公司业绩。
四、新能源业务成长值得期待
公司积极布局新能源,奠定持续高成长的基础:分布式光伏发电业务实现了6兆瓦以上二类分布式的单点接入、一类分布式6兆瓦多点接入等接入方式,新增50兆瓦分布式光伏电站,实现103兆瓦分布式光伏电站并网运行,并为国家分布式技术和政策层面改进提供了重要实践依据;光伏材料背板目前被国内所有主流企业采用,供货量持续稳步上升;储能电池等产品进一步提高向电信运营商的供货比例,并开始向新能源汽车领域拓展,与国内多家新能源汽车制造商配套,首期纯电动大巴用动力电池组订单已交付。
预计公司14-15年验收并网将分别达到60MW、280MW,光伏发电项目毛利率目前接近70%,未来随着产品丰富后毛利可能有所下降,但预计该业务的总体收入和利润都将保持高增速。此外,公司前期募投资金到位后,也将有助于公司增强在光伏新能源领域的研发和生产实力,加快公司新业务的推进速度。五、外延扩张一直在路上公司将向中天科技集团和南通中昱分别发行13297万股、2015万股购买中天科技集团所持有中天合金100%股权、中天宽带100%股权以及中天科技集团和南通中昱合计持有的江东金具100%股权。
发行股份购买资产的标的公司2015-2017年合计预测净利润分别不低于1.42亿元、1.56亿元、1.79亿元,将为公司提供明显业绩增厚,并大幅降低公司关联交易金额。同时强化与主业的协同效应,中天宽带主营宽带箱体类、光缆接头盒等宽带业务;中天合金在稳固铜带、铜管、铜杆等原有产品质量的基础上,相继开发了高精度铜带系列产品、铁路贯通地线产品、铜排产品等新产品,市场稳定,也是公司电缆等产品的重要上游供应商;江东金具专业从事特高压线路金具、配网金具、光缆金具及通信附件设计、生产的高新技术企业,其主营业务包括金具(线路金具、光缆金具)、绝缘子以及光伏支架,涉及电力、通信及新能源三大板块,是公司产品和业务领域拓展的重要平台。
六、投资评级和风险提示
总结:首次覆盖,给予“推荐”评级。预计15-17年EPS为0.83元、0.99元、1.18元。我们认为光纤光缆和电缆业务持续增长,海缆、新能源业务市场空间广阔且订单逐步签订,外延扩张提高公司主业协同效应的同时能够增厚利润,未来预计将带动公司业绩和估值的双重提升,长期推荐。
风险提示:海缆业务增长不达预期的风险;新能源业务拓展低于预期的风险。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
ABBSafePlus40.5kv开关柜广泛应用于各类新能源场景,保障清洁能源可靠利用免维护,高防护,数字运维,解决风光储发展中面临的挑战数字赋能,绿色发展,北京ABB开关有限公司迈向数字工厂、净零工厂和智能制造工厂在全球应对气候变化、推动能源结构转型的大背景下,能源行业清洁化、低碳化已成为共识,各
6月21日,三峡集团发布《内蒙古库布齐沙漠鄂尔多斯中北部新能源基地400万千瓦风电项目风力发电机组和塔筒设备采购项目公告》。公告显示,内蒙古库布齐沙漠鄂尔多斯中北部新能源基地400万千瓦风电项目风力发电机组和塔筒设备采购项目分为5个工程标段,5个工程标段分别对应5个风电场及6座升压站。其中第
6月17日至19日,张家口市2024年“争一流当冠军”新能源光伏运维技能竞赛决赛在怀来县举行,14支代表队42名技术能手同台竞技。经过激烈比拼,大唐京津冀能源开发有限公司张家口新能源事业部一队获团体第一名,赵宗顺获个人第一名。市人大常委会副主任、市总工会主席武占强出席活动。此次竞赛是市总工会
英国能源行业组织20日发布的报告显示,2023年中国新增可再生能源容量超过全球其他地区新增容量的总和。这份由英国能源协会、毕马威会计师事务所和科尔尼公司共同撰写的报告指出,2023年全球近50%的电网级电池储能系统安装在中国。此外,中国在2023年贡献了全球约四分之一的太阳能新增容量,以及近66%的
6月19日,全球规模最大、影响最深的太阳能专业展览交易会IntersolarEurope在德国慕尼黑拉开帷幕,数千名展商共聚一堂,共赴光伏科技盛宴,探索新时代能源行业的发展趋势。强势再发力全场景深度布局通过持续的技术创新和产品迭代,此次展会,特变电工新能源展台以场景沉浸式呈现大型电站、户用、工商业
PART.01本周市场综述市场供需趋势市场供需趋势,本周网供电量环比上周上升17.2%;水电上网电量环比上周下降11.5%;火电上网电量环比上升26.5%;新能源上网电量环比上周下降24.3%;外购电量环比上周上升2.03%;留川电量环比上周上升29.3%,外送电量环比上周下降30.7%。(来源:微信公众号“硕电汇”作者
6月17日—19日,黑龙江华电哈尔滨第三发电厂660MW“上大压小”热电联产机组与新能源一体化联营项目可行性研究报告评审会议顺利召开。这是该项目4月18日取得华电集团公司立项批复以来,迎来的又一重要节点。公司党委副书记、总经理魏宁,黑龙江省发展和改革委员会电力处处长龚慧颖,电力规划设计总院项
宁德时代在滑板底盘业务上再下一城。近日,宁德时代与北汽集团签署深化战略合作协议,在新一代智能底盘方面,双方将针对下一代纯电动平台CIIC滑板底盘项目开展深入合作,共同开展滑板底盘架构、系统、工艺、成本、性能平衡研究。这也意味着,继哪吒汽车、越南VinFast、壁虎科技等合作客户后,宁德时代
客户的复购是对产品最好的认可。2023年7月,4台宇通环卫18t纯电动洗扫车正式交付江苏镇江,这批车辆在镇江港区投运后,作业效果受到了市政府和相关部门的高度肯定。时隔近一年,客户再次向宇通环卫采购新能源环卫车辆,助力镇江“绿色港口”建设。为何会再次选购宇通环卫新能源车辆?连续4年市场保有量
6月20日,国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军在回答记者提问时表示,将坚持集中式和分布式发展并重,一方面将加强建设以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地;另一方面,稳妥实施“千家万户沐光行动”,大力发展分布式光伏发电。同
6月20日,国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。国家能源局电力司司长杜忠明回答记者提问时表示,为满足分布式新能源大规模发展要求,我们将加强配电网建设、改造,打造坚强灵活网架,提升智能化水平,完善调度运行机制。到2025年,配电网将具备5亿千瓦左右分布式新能源接入能力。杜忠明还
6月20日—22日,第九届全球海上风电大会在浙江省宁波市召开。本次大会由运达能源科技集团股份有限公司承办,中国华电集团有限公司浙江公司、金风科技股份有限公司、远景能源有限公司、明阳智慧能源集团股份公司、东方电气风电股份有限公司、中船海装风电有限公司、宁波东方电缆股份有限公司协办,并得
北极星风力发电网获悉:6月19日18点16分,随着华电玉环1号海上风电场项目南区最后一批风机并网成功,位于浙江省玉环市披山岛西北侧的10台风机齐齐转动,华电玉环1号南区75MW海上风电机组运行正常实现全容量并网发电。至此,华电玉环1号229MW海上风电场项目一期工程全部并网,华电集团海上风电装机容量
本周,德国风电整机制造商西门子歌美飒(SGRE)与SkybornRenewables公司签署了一项供货协议,为位于德国波罗的海沿岸的945兆瓦Gennaker海上风电项目提供风力涡轮机。西门子歌美飒将交付63台SG14-236DD直驱型风电机组,单机容量15兆瓦。该协议取代了2022年签署的另一项主供货协议,该协议规定交付103台
印度内阁周三批准了该国首个海上风电场的方法和框架。总理纳伦德拉·莫迪称其是实现海上和可再生能源愿景的重要一步。莫迪制定了雄心勃勃的计划,旨在实现印度工业化并扩大其在全球贸易中的作用。经济增长是他最近连任竞选的基石。他预计,到2030年,印度经济将增长近一倍,达到6.6万亿美元以上。他的
6月18日,三峡集团董事长、党组书记刘伟平在广西南宁拜会广西壮族自治区党委书记刘宁,双方围绕深化多领域全方位合作进行深入交流。自治区党委常委、人民政府常务副主席许永锞,自治区党委常委、秘书长周异决,三峡集团副总经理、党组成员王昕伟出席座谈。刘宁感谢三峡集团对广西发展的大力支持,介绍
6月19日,浙江省海上风电产业联盟成立大会在杭州召开。该联盟由中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司、浙江省能源集团、浙江金风科技有限公司、运达能源科技集团股份有限公司、浙江远景能源有限公司等单位共同发起成立,旨在促进浙江海上风电行业健康有序发展,进一步助力浙江海洋强省建设。浙江省
6月19日,阳江发改委发布关于明阳阳江16.6MW漂浮式海上风电示范项目核准前公示。建设单位:阳江明阳蕴华海上风电开发有限公司建设地点:阳江市阳西县沙扒镇广东省阳江市阳西县沙扒镇南侧海域明阳阳江青洲四海上风电场场址内,中心离岸距离约为67km。项目概要:明阳阳江16.6MW漂浮式海上风电示范项目场
第九届全球海上风电大会将于6月20日-22日在浙江省宁波洲际酒店正式开幕。本届大会以“科技赋能,融合发展,推进深远海风电平稳有序发展”为主题,围绕海上风电发展政策、风电技术创新以及国际合作等内容进行探讨,为推动我国海上风电高质量跃升发展,打造沿海地区绿色发展新动能并推动全球能源转型提供
6月17日,国家电投2024年度第二十七批(山东能源山东海卫半岛南U场址450MW海上风电项目EPC总承包)中标候选人公示。公告显示,第一中标候选人:山东电力工程咨询院有限公司,投标报价:114287万元。第二中标候选人:天津港航工程有限公司,投标报价:125261万元。国家电投山东海卫半岛南U场址450MW海上
近日,由捷方新能源总承包业主为清华大学深圳国际研究生院全球首制海上风电制氢项目核心模块顺利吊装结束,目前正在广东珠海海上风场紧锣密鼓的进行海上安装及模块间的功能性连接。本次吊装是将驳船上的4个集装箱模块(箱内含设备)+氢气存储撬块和以及相关辅助设备及材料用专用海吊船吊装到海上平台的
1、河北500MW海上风电平价项目启动招标6月7日,山海关海上风电一期500兆瓦平价示范项目设计、采购、施工(EPC)总承包工程招标。公告显示,山海关海上风电一期500兆瓦平价示范项目业主为新天海上风电(秦皇岛)有限公司,位于山海关区与辽冀界线省管海域,项目设计装机容量500兆瓦,拟安装56台8.5兆瓦
5月21日,中国移动发布2024-2025年低压成套开关柜框采开标,中标人为中天电气技术有限公司。本次招标的招标人为中国移动通信集团青海有限公司及中国移动通信集团有限公司青海分公司,根据候选人公告,中天电气技术有限公司为第一中标候选人,福建森达电气股份有限公司为第二中标候选热。根据招标公告,
5月11日,中国招标投标公共服务平台发布《外罗海上风电场35kV海底光电复合电缆采购项目中标候选人公示》的公告。公告显示,第一中标候选人:宁波东方电缆股份有限公司,投标报价:1,061,044.00元。第二中标候选人:中天科技海缆股份有限公司,投标报价:1,236,446.00元。据悉,外罗海上风电场海域海况
4月22~25日,第26届世界能源大会(26thWORLDENERGYCONGRESS)在荷兰鹿特丹举办。今年恰逢世界能源理事会(WEC)成立100周年,本次大会主题“为人类和地球重新设计能源体系”,旨在汇聚全球新能源领域的精英与先锋企业,共同探讨新能源技术的最新进展、市场趋势及合作机会,推动国际能源变革与可持续发
北极星风力发电网讯:4月18日,新一代运输施工一体化风电施工船“中天39”命名暨交付仪式在南通启东举行。南通市副市长李玲,盐城市副市长高尚德,启东市市长蔡毅,滨海县人大常委会主任宋滨东,江苏海力风电董事长许世俊、中天科技集团董事长薛济萍,三峡集团、国家电投集团、中广核新能源公司、江苏
今年政府工作报告提出,“加强生态文明建设,推进绿色低碳发展。”全国人大代表,中天科技集团有限公司党委书记、董事长薛济萍表示,中天科技坚定不移走生态优先、绿色低碳发展之路,大力推进科技创新工作,以科技创新引领高质量发展,加速产业新布局,为构建新型电力系统贡献力量。扎根江苏省如东县,
第十四届全国人大代表,中天科技集团有限公司党委书记、董事长,如商总会会长薛济萍,准备了一份《关于应对欧盟“碳关税”的建议》。去年10月,全球首个“碳关税”即欧盟碳边境调节机制(CBAM)开始试运行,目前已试运行近五个月。据欧洲议会官网消息,欧盟碳边境调节机制将于2026年正式实施。欧盟碳边
第十四届全国人大代表,中天科技集团有限公司党委书记、董事长,如商总会会长薛济萍,准备了一份《关于应对欧盟“碳关税”的建议》。去年10月,全球首个“碳关税”即欧盟碳边境调节机制(CBAM)开始试运行,目前已试运行近五个月。据欧洲议会官网消息,欧盟碳边境调节机制将于2026年正式实施。欧盟碳边
日前,位于如东县刘埠闸西侧小洋口新围垦区内,经度121.15°,纬度32.51°的板块上,江苏中天科技工程有限公司(以下简称“中天工程公司”)人员完成了最后一块光伏板线路检测。这标志着总装机容量600兆瓦的渔光互补光伏发电项目正式竣工,完成并网发电,为如东绿色能源产业写下浓墨重彩的一笔,是助力
北极星储能网获悉,1月10日,中国华电电力科学研究院的2MW超级电容储能系统集成试制、2MW飞轮储能系统集成试制中标候选人公示。中标候选人第1名为江苏中天科技股份有限公司,投标报价578.8万元;中标候选人第2名为西安合容新能源科技有限公司,投标报价648.6万元。
北极星风力发电网获悉,1月16日,中天科技发布《关于收购员工持股平台持有中天科技海缆少数股权暨关联交易的公告》,公告显示,1月15日,公司与5家合伙企业在南通市签订了《中天科技海缆股份有限公司股权转让协议》,拟通过自有资金收购5家合伙企业持有的中天科技海缆股份有限公司5900万股股份,以每股
北极星风力发电网讯,1月11日,浙江中天海工线缆有限公司成立。据悉,该公司注册资本为5000万元人民币,由中天科技海缆股份有限公司进行100%控股。经营范围为:许可项目:电线、电缆制造;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!