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9月29日李克强总理主持国务院常务会议，确定支持新能源和小排量汽车发展措施，促进调结构扩内需。完善新能源汽车扶持政策，支持动力电池、燃料电池汽车等研发，开展智能网联汽车示范试点。

观点：

1.取消“两限”助推新能源乘用车持续高成长

会议提出机关企事业单位要落实车辆更新中新能源汽车占比要求，各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消。我们认为本次会议提出的完善新能源汽车扶持政策，是对新能源扶持政策进行了执行力度层面的提升，同时也强化了新能源汽车产业发展逻辑的可靠性，新能源汽车产业在国家层面进行矢志不渝的推广。在2015年新能源汽车推广考核的关键年，政策已多次发力力保新能源汽车发展，效果显著。据工信部数据，2015年上半年全国新能源车累计销量达7.3辆，同比增长逾2倍。

1)在此基础上，此次国务院提出严令各地不得对新能源汽车实行限行、限购，继续加码利好政策。我们整理了限购城市，对传统车限购的城市有八座：北京、上海、广州、贵阳、石家庄、天津、深圳。大部分城市可无约束获取新能源汽车的车牌，但北京、天津、广州等城市是采取摇号方式。限行的城市有11座分别为北京、兰州、贵阳、杭州、成都、长春、天津、武汉、哈尔滨、济南、南昌等。国务院层面的取消“限行限购的政策提出，意味着双限政策将面临退场，全国范围的新能源汽车将实现畅通无阻的获取和行驶，从购置和使用层面消除了新能源汽车的消费限制，极大的增加了新能源汽车的购买吸引力。新能源乘用车在2015年上半年实现了29196的销量，同比增长139%。且从2014年新能源汽车推广完成情况看，北京、上海等城市推广效果较好，随着政策的解禁，新能源乘用车增速有望再上一台阶。

2)行政方面重申从政府机关企事业单位的新能源汽车推广政策且提出提升比例，是2014年相关政策的加强版，行政层面落实考核，有利于在公务用车中加强新能源乘用车的推广。

2.新能源公交车有望再度支撑新能源汽车的增长

会议提出要加大对新增及更新公交车中新能源汽车比例的考核力度，对不达标地区要扣减燃油和运营补贴。我们认为新能源公交车是我国发展新能源汽车事业的中流砥柱，此次提出业绩推广业绩奖惩有序，将严格考核涨价补助数额与新能源公交车推广数量挂钩，提出对不达标地区要扣减燃油和运营补贴，这也是激励各地政府执行新能源汽车推广，完成推广业绩的动力。总体上我们认为将有利于提升新能源公交车的销量，能源汽车产业在政策呵护下保持确定性高增长。

具体细则包括：2015-2019年期间中央财政对达到新能源公交车推广目标的省份，2015-2019年新增及更换的公交车中新能源公交车比重应分别达到40%、50%、60%、70%和80%。中部省(包括安徽、江西、河南、湖北、湖南)和福建省2015-2019年新增及更换的公交车中新能源公交车比重应分别达到25%、35%、45%、55%和65%。其他省(区、市)2015-2019年新增及更换的公交车中新能源公交车比重应分别达到10%、15%、20%、25%和30%。达到上述推广比例要求的，涨价补助按照政策调整后的标准全额拨付。未能达到上述推广比例要求的，扣减当年应拨涨价补助数额的20%。

结论：

在新能源汽车享受政策红利及传统车销量下滑带来的汽车行业结构化转型发展的背景下，我们认为可重点关注具备高增长预期的新能源汽车的相关产业标的。新能源汽车销量提升带来电机环节、电池环节等投资机会。二是关注新能源汽车发展带来相关配套设施的投资机会，由于当前充电设施配套不足，车桩比失衡，可重点关注新能源汽车拉动的充电设施与充电运营相关标的。

原标题：电力设备行业事件点评：新能源汽车一枝独秀，继续确定性高成长

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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