中国电力行业并购重组趋势分析-北极星售电网

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数据显示，电力行业通过发展非化石能源、降低供电煤耗和降低线损率等措施减排二氧化碳成效显著，以2005年为基准年，2006年至2014年，累计减少二氧化碳排放60亿吨。

《2015-2020年中国电力行业并购重组趋势与投资战略规划分析报告》数据显示：截至2014年底，全国发电装机总量和发电量分别达到13.7亿千瓦和5.6万亿千瓦时，同比增长8.95%和4.33%;其中，水电、核电、并网风电、太阳能等清洁能源装机容量达到4.47亿千瓦，占总装机容量的32.6%，发电量达到1.38万亿千瓦时，占总发电量的24.57%。

今年我国全年能源供应总体平稳，能源供需较为宽松。电力方面，预计全年电力装机达到14.7亿千瓦，同比增长7.5%;全社会用电5.55万亿千瓦时，同比增长0.5%，成为自1974年以来我国全年全社会用电量的最低水平。

3月份“电改9号文”的出台，11月份电改配套6文件的出台，标志着2015年电力改革顶层设计告一段落，我们回顾2002年电改5号文和2015年的电改相关文件，对2016年的电力行业走向作出了趋势判断。

回顾“电改5号文”十余年的发展历程，不难发现，鉴于多种利益集团、利益因素、利益理由的相互纠葛，除了在厂网分开、推进全国联网领域等方面实现了改革以外，其所倡导的竞价上网部分则处于徘徊不前的状况。“电改9号文”的发布，燃起了大家对电力改革的热情，但是6个配套实施文件的下发，相信又让大家从狂热中重新静下来思考，结果是多么的似曾相识。一切都没有想象的那么简单，对于电力垄断行业来说，永远是那句：“唯我所利者，皆用之，唯我所损者，皆缓之”，当然，一切也没有想象的那么悲观，因为“这是最坏的时代，这也是最好的时代，这是失望之冬，这也是希望之春”。

电价机制

强调输配电价机制，并要求扩大试点。利好风电、光伏和分布式发电。文中提到的“还原电力商品属性，按照“准许成本加合理收益”原则，核定电网企业准许总收入和分电压等级输配电价，明确政府性基金和交叉补贴，并向社会公布，接受社会监督。”尤为重要。从某种意义上讲，这次改革后实际上阉割了市场和资本的介入，已经有点脱离了“输配分离”的原则，但是这里让我们有看到了希望。对于以输配电价为生存基础的电网公司来说，盈利模式发生了根本性的变化，电网公司由传统的“赚价差”到“准许成本+合理收益”，在“赚价差”时代，由于销售电价由政府制定，电网公司只能通过调节并网机组的类型，来保证收益，也就是说，低电价的火电水电优先，高电价的风电光伏靠边，美其名曰：不是不让发，是电网输送能力有限。

那要问了，为啥不加强电网建设呢?答曰：急不得，花自己的钱，为别人修路，亏。而现在，盈利模式与价差无关了，电网公司可以堂而皇之的宣称，要低碳减排，减少雾霾，可再生能源优先上网，风光无限好。电网建设呢，一定是大力发展，因为这要归类于准许成本，是电网公司收益的重要组成部分。简单的说就是：机制的变化，利好风电、光伏和分布式发电，电网建设力度也会不断加大。火电，可以歇歇了，谁有直供电资源谁能生存。

市场稳定

电力市场的建设是新电改的重点，新电改要求在具备条件的地区逐步建立以中长期交易为主、现货交易为补充的市场化电力电量平衡机制;逐步建立以中长期交易规避风险，以现货市场发现价格，交易品种齐全、功能完善的电力市场，证明政府在和电网公司博弈后，还是不能完全相信市场，电力交易价格还是由政府来指导，中长期交易为主注定了电力市场交易价格的波动性不大，试想如果一只股票在中长期的时期内，不分红不送股不波动，维持这个价格不变，谁还会买?

电网当家

电网公司的地位还是无法撼动，在市场交易机构的组织形式中，原来由电网企业承担的交易业务与其他业务被分开来，按照政府批准的章程和规则组建交易机构。交易机构可以采取电网企业相对控股的公司制、电网企业子公司制、会员制等组织形式。其中，电网企业相对控股的公司制交易机构，由电网企业相对控股，第三方机构及发电企业、售电企业、电力用户等市场主体参股。会员制交易机构由市场主体按照相关规则组建。

可以说，2016年的电力交易机构由电网公司牵头组建，区域交易机构包括北京电力交易中心(依托国家电网公司组建)、广州电力交易中心(依托南方电网公司组建)和其它服务于有关区域电力市场的交易机构。北方(国网)、南方(南网)各一个。交易的游戏规则由谁来制定?答案是市场管理委员会，由组成成员可知，电网公司主导。由此看来，输配分离所需的市场和资本的介入被阉割了，电网公司赢了。2016年的电力市场我们判断，变化不会太大。

优先上网

新电改重新界定了优先购电和优先发电，提出优先安排风能、太阳能、生物质能等可再生能源保障性发电;根据电网调峰调频需要，合理安排调峰调频电量;按照以热定电原则安排热电联产机组发电;兼顾资源条件、系统需要，合理安排水电发电;兼顾调峰需要，合理安排核电发电;安排余热余压余气发电;考虑节能环保水平，安排高效节能、超低排放的燃煤机组发电。发电优先上网顺序出来了：风电、光伏、生物质、热电联产(燃气发电)、水电、核电、小热电、超低排放火电。因此我们预测，在2016年，电力建设投资的指导原则出现了，不要火电。从年底的火电上网电价下调也在此印证了我们的观点。

售电主体

售电公司将是民营企业涉足电力行业的切入点，国家规定的三类售电公司中，第一类是电网企业的售电公司;第二类是社会资本投资增量配电网，拥有配电网运营权的售电公司;第三类是独立的售电公司，不拥有配电网运营权，不承担保底供电服务。第二类多为电网公司三产企业，仍然相当于电网公司，第三类就是民营资本，尽管电网拥有调度、交易中心和售电经验，属于中央红军，优势十分明显，发电集团拥有发配售经营权，属于中央红军的后勤部队，优势不大，但是作用明显，地方能源集团属于地方武装，在区域内形成一定优势，但是民营售电公司依然会以星星之火可以燎原的态势，飞速发展，配合上智能电表，电动汽车充电桩等表计和数据的收集整合，在2016年会出现投资机会。

自备电厂

2014年，我国自备电厂装机容量已超过1.1亿千瓦，约占全国总发电装机容量的8%左右。自备电厂在一定程度上降低了企业的生产成本，但是大部分自备电厂都存在着未核先建、批建不符，能耗指标、排放水平高，运行可靠性差等或多或少问题，相当于一群没有出生证的孩子。国家一下子承认了这些自备电厂身份，肯定了他们的存在。那么，2016年面临的问题很重要，就是如何把这些孩子管好，对能耗、排放、可靠性不达标的项目，如何进行技术改造。这是一个超过千亿的市场。电气二次控制设备、环保设备、中低压电气设备将迎来一拨采购狂潮。

根据对政策的回顾和对比，可以看出电改已经进入深水区，已无石头可摸。2016年是电力改革的元年，改革的步伐不会停滞，市场的信心不能动摇，电力行业转型发展任重而道远。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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