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三、叶片的发展空间:新增装机维持高位,海外和海上
2017-2020年,保守预计风电新增装机每年在 20GW以上,维持高位。
2017 年 7 月,国家能源局发布关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见。方案提出 2017-2020 年全国风电新增建设规模分别为 30.65GW、28.84GW、26.6GW、24.31GW,计划累计新增风电装机 110.41GW,到 2020 年累计规划并网 126GW。每年新增装机维持高位,没有抢装等导致大幅波动的情况下,有利于行业有序竞争,龙头企业依然有较大的发展空间。
在 2016 年 11 月,国家能源局发布的《风电发展“十三五”规划》,规划“十三五”期间,风电新增装机容量 8000 万千瓦以上。若按 5 年 80GW 来看,则发展速度和每年增量偏低。风电产业受政策影响较大,此次指导意见提振了市场投资预期。
国内 2017-2020年风电新增建设规模方案(GW)
数据来源:公开资料整理
四、叶片的盈利空间:原材料国产替代、技术进步降成本
风电招标容量处于高位,投标价格有所下降。 风电招标容量处于高位,投标价格有所下降。
2017 年上半年,国内公开招标容量为 15.3GW,同比增长 7.1%,其中二季度同比增长30%,这是在去年上半年高增长高基数的情况下取得的。
投标均价有小幅下降。2017 年以来,国内 2.0MW机组的投标均价维持在 3900-4000元/KW 左右;2.5MW 机组的投标均价在 4000-4150元/KW 波动。
国内风电设备公开招标容量(GW)
数据来源:公开资料整理
国内风电2.0MW&2.5MW机型的投标均价走势(RMB/KW)
数据来源:公开资料整理
有竞争力的企业依然能有较好的盈利空间。随着产业规模扩大,步入成熟期,整体价格有所下降是自然的现象。同时,度电成本也在下降,叶片成本也在下降。2009-2016 年,全球陆上风电的度电成本,下降了 66%。预计未来,陆上和海上风电的度电成本还会进一步下降。而例如 1.5MW 级叶片的价格,从几年前的高位到现在,下滑了近 50%,但中材叶片依然保持较好的毛利率水平,在行业低谷的上半年,依然有 19.3%。
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