北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电力电力新闻水电水力发电企业正文

【深度】三峡集团的资本市场故事

2018-03-20 08:39来源:证券日报作者:董少鹏 于 南关键词:三峡集团长江电力三峡电站收藏点赞

投稿

我要投稿

“信用三峡”:三峡债券已成国际资本市场金色名片

债券是三峡集团持续获取低成本滚动发展资金的另一利器。杨亚向记者表示,“在国际市场上,三峡债券拥有与中国主权债等同的信用评级。”

2016年11月9日,长江电力在境外成功发行3亿美元和2亿欧元双币种可交换债券,标的股票为建设银行H股股票。该笔债券以创新性设计,使得长江电力在投资建设银行获得稳定财务回报的同时,进一步盘活了存量资产,成功实现在零票息、零收益率基础上的高溢价发行。

该次发行创造了中国企业境外融资的多项记录,即中国企业发行的首单双币种股票挂钩债券,有史以来中国企业发行零票息、零收益率股票挂钩产品中的最高溢价。这不仅打通了公司海外投融资渠道,更为实现公司国际化发展奠定了坚实基础。

2017年,三峡集团成功发行6.5亿欧元7年期绿色债券,票面利率1.30%(MS+93bp),在定价、路演转化率、投资者分布等方面均取得良好成绩。这是国际上首单中国实体企业绿色欧元债券,也是首单中国发行人气候债券,被国际权威财经媒体《财资》(The Assets)评为2017年度最佳绿色债券。

杨亚说,在国际市场发行绿色债券,是三峡集团贯彻落实绿色发展理念的积极举措。债券的成功发行,说明三峡长期累积的信誉得到了国际投资者充分认可。三峡集团坚持清洁可再生能源的战略方向不动摇,坚持现金流稳定与业务低风险的价值取向不动摇,坚持国内、国际两个市场配置资源的经营策略不动摇,赢得了中国、欧美、亚太等全球市场投资人的信任与赞誉,建立了三峡集团独特的、高评级的、绿色发展的国际市场信用。

赢得主权级信用评级,当然不是说说那么简单,杨亚用一组数据,向记者展示其艰辛历程,以及三峡集团矢志不渝的坚持——信用。

自发行我国首只上市的企业债券(96三峡债券)至今22年来,三峡集团累计发行各类债券106期,融资额达到4117亿元。与同期限银行贷款相比,节约财务融资成本超过260亿元。累计兑付2340亿元,还本付息无一违约。

迄今为止,三峡集团在境内市场累计发行企业债9期,融资345亿元;公司债8期,融资255亿元;中期票据18期,融资930亿元;(超)短期融资券60期,融资2098亿元;私募债券3期,融资60亿元。截至目前,三峡集团在境外市场发行外币债券8期(13笔),其中美元债券5笔,融资40亿美元;欧元债券6笔,融资18.95亿欧元;巴西雷亚尔债券2笔,融资4.2亿雷亚尔。

三峡集团是国际债券市场的一面旗帜,也是国内债券市场勇敢的“尝鲜者”。1996年,我国首只上市的企业债券(96三峡债券)由三峡集团发行;2009年9月24日,我国第一单公司债——长江电力公司债40亿元正式发行;2011年,三峡集团通过市场化招标方式成为我国银行间市场10家重点AAA企业之一。

2015年,三峡集团获得穆迪、惠誉授予的主权级信用评级,成为我国唯一一家获得两大国际评级机构主权级评级的发电企业;2016年,在国内外宏观经济放缓,部分国有企业信用评级遭到下调的情况下,标普将三峡集团评级由“A”逆势调升至“A+”。

“可以说,三峡债券的历史,就是我国改革开放以来债券市场逐步发展、成长壮大的历史。三峡债券的发行,也对我国债券市场的发展和完善起到了良好的推动作用。”杨亚说。

“生态三峡”:立体举措保护三峡生态

除了对市场信用的塑造外,如今三峡集团最为看重的另一项信用则是 “环境信用”。

杨亚介绍,三峡工程运行15年来,对长江中下游的防洪、航运供水和清洁能源供应都做出了重大贡献。“但必须承认的是,水电工程建设毕竟淹没了土地,影响了鱼类的洄游。需要采取科学的,符合生态规律的措施。”

张定明坦言,“20多年兴建水电工程的历程,促进三峡集团对生态环境保护的重视达到了前所未有的高度。”他回忆道,“当年在巴西考察时,我对当地水电站建设鱼道并为鱼类洄游建设一个可供休息的湖,以及成立100多人的环保、生态维护团队感到不解。今天看来,这是一件多么重要的事!”

据张定明介绍,三峡集团坚持在保护生态的基础上有序开发水电,不断探索环境保护发展道路,目前已经形成了“建好一座电站、带动一方经济、改善一片环境、造福一批移民”的水电开发理念,形成了“全流域、全生命周期、开放和以科研为导向”的环保理念,并建立并实施六大方面的保障机制。一是机构保障,建立了“集团、流域、项目”分工负责的水利水电项目环境管理机构体系。二是制度保障,建立了由14项制度和数十项实施细则、技术标准组成的水电全过程环境保护制度体系。三是资金保障,在1993年至2017年期间累计在三峡工程和金沙江下游水电开发中完成环境保护投资近90亿元。四是队伍保障,形成了一支超过150人的环境管理和环境科研专业人才队伍。五是公开机制,建立了社会通报制度、环境保护年报制度、定期向政府部门报告制度。六是科技支撑,形成了中华鲟研究所、三峡苗圃中心、水电环境研究院、上海勘测设计研究院等环境保护科技支撑机构。

“国际三峡”:成功进军全球第二大水电市场——巴西

2011年,在欧美金融危机发生后,三峡集团投资26.9亿欧元(约合人民币189亿元),收购了葡萄牙电力公司(EDP)21.35%股份,成为其第一大股东。

张定明分析说,三峡集团收购葡萄牙电力股权,抓住了欧债危机带来的投资机遇,时机非常精准,价格比较合理,避免了付出溢价。同时,此举也是三峡集团推进国际化非常关键的一步,葡萄牙电力公司成为集团布局欧洲、美洲、非洲等地业务最为重要的平台。

收购投资葡萄牙电力公司6年来,除了获得现金分红逾10亿欧元外,2013年,三峡集团还通过设立三峡巴西公司,通过和葡萄牙电力公司合作,成功进军全球第二大水电市场——巴西市场。截至发稿前,三峡集团已在巴西市场拥有820万千瓦装机容量,成为巴西市场第二大私营发电公司。

与此同时,借助葡萄牙电力,三峡集团还参与了欧美清洁能源市场,把欧洲先进的海上风电开发管理技术引入国内,集中连片开发江苏、福建、广东等地海上风电资源。

杨亚告诉记者,三峡集团目前在海外拥有1500万千瓦的装机,每年有50亿元的利润来自于海外。他进一步表示,通过继续努力,在国际市场再建一个规模相当于三峡电站的“海外三峡”,把三峡集团打造具有国际竞争力的清洁能源跨国公司,并非遥不可及。

经过20多年的持续快速发展,特别是充分依托运用资本市场机制,今天的三峡集团已经是一个以大型水电开发与运营为主,主营业务包括水电业务、风电太阳能等新能源业务、国际业务、资本投资与专业服务的清洁能源集团,是世界最大的水电开发企业和我国最大的清洁能源集团。

截至2017年底,三峡集团资产总额6986亿元,净资产3710亿元,资产负债率仅为46.9%;公司已投产装机规模达到7002万千瓦,其中清洁可再生能源装机占97%,可控水电装机占全国水电装机的16%。2017年发电量达到2846亿千瓦时,实现营业总收入900亿元,利润总额420亿元,归属母公司净利润、成本费用利润率、全员劳动生产率、人均利润、人均上缴利税等指标均列央企前茅。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

三峡集团查看更多>长江电力查看更多>三峡电站查看更多>