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2010年~2018年欧洲新建风电项目融资装机容量
陆上风电平均单位千瓦造价已由2015年的2000欧元/kW(约15000元/kW),下降到2018年的1400欧元/kW(约10500元/kW),降幅为30%;海上风电则由2015年的4500欧元/kW(约33750元/kW),下降到2018年的2500欧元/kW(约18750元/kW),降幅为43%。
2015年~2018年欧洲风电平均单位造价
2018年,有风电投资的国家数量达到22个,相比2017年的20个和2016年的16个,有所分散。总量排前三位的国家的投资总额,占全欧洲的43%,低于2017年的64%和2016年的73%,也验证了风电投资正逐步分散到各国。
2018年欧洲各国新建风电项目融资及融资装机容量
2018年,英国风电总投资59亿欧元,占全欧洲的22%,连续n年排名第一,90%以上投资在了海上风电。陆上风电冠军是瑞典,总投资37亿欧元。
东南欧是全欧洲新建风电项目投资最少的区域,10亿欧元只占全欧洲267亿欧元的4%。这主要是由于该地区的国家政策环境较差,政策连续性不强,缺少整体规划,从而投资风险较高,令投资者望而却步。
2018年,完成最终投资决策的三大海上风电项目是950MW的Moray East、860MW的Triton Knoll和731.5MW的Borssele III & IV;最大的陆上风电项目则是475MW的瑞典Nysater。
2018年融资情况
2018年,风电新增无追索权债务融资大幅上升,达到了269亿欧元,其中新建项目债务159亿欧元,项目再融资110亿欧元。值得一提的是,项目再融资大部分来自于海上风电市场,开发商们正在充分利用不断向好的海上风电项目债务融资条件,用利率更低的贷款资金去替换原有的债务融资。
另一个有趣的现象是,在2018年77%的新建海上风电项目获得了无追索权项目融资,几倍于往年情况,充分反映了融资方对海上风电风险可控的信心。更让人吃惊是,新建风电项目平均融资杠杆率居然都接近或达到了90%,简直就是“零首付”啊!
新建风电项目无追索权债务融资占比历年情况
问及如此优厚的融资条件从何而来,不得不提2018年欧洲风电及光伏项目签订PPA(电能采购协议)售电的装机容量,创纪录地达到了2.4GW。未来具有保障的电量消纳和欧洲电力市场电价走高预期,无疑是给融资方的一颗定心丸。
另外,绿色债券也在欧洲风电项目融资中扮演重要角色。2018年,欧洲风电绿色债券共发行189亿欧元,其中,企业债券163亿欧元,项目债券27亿欧元。在企业债券中,Iberdrola的55亿欧元、Enel的34亿欧元、TenneT的15亿欧元、Innogy的11亿欧元排名前四。
2018年项目收购
项目收购继续活跃。2018年,欧洲风电项目收购总装机11.1GW,比2017年增长18%。其中,海上风电项目3.5GW,陆上风电项目7.6GW。英国、法国、瑞典三国排名靠前,占全欧洲的62%。
2018年欧洲各国风电项目收购总装机容量
未来投资展望
2019年欧洲风电投资总量会继续增长,其中陆上风电受政策和公共资金支持,增长将较为明显,而海上风电总量会与2018年持平。
尽管欧洲央行在2018年底实行了量化宽松的政策,但短期内,欧洲仍将保持低利率环境,风电投资环境良好。预计未来三年,欧洲风电投资仍将保持稳步提升的态势,投资总额有望达到977亿欧元。
2019年~2021年欧洲风电投资预测
长期来看,风电电价的市场化是必然趋势。到2030年,大约有25%的风电项目将与其他发电项目完全公平地竞争,而市场电价的不确定性,或将提高项目投资风险和融资成本。
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