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三峡集团成三峡水利控股股东,发布预案收购联合能源与长兴电力:三峡集团连续多年增持三峡水利,截至2019年3月底,共持有三峡水利24.08%的股权。近日,长电资本与新华水电签订《一致行动协议》,含一致行动人在内,三峡集团共持有三峡水利24.48%的股权,成为三峡水利控股股东。近日,三峡水利发布交易预案,拟发行股份和可转债及支付现金收购联合能源88.55%的股权,并收购长兴电力100%的股权(长兴电力持有联合能源10.95%的股权)。本次交易募集资金不超过10亿元,股票发行及可转债的初始转股价均为7.42元/股。截至2018年底,三峡水利、联合能源、两江长兴的归母净利润分别为2.14亿元、2.36亿元和832万元。虽然装入资产的估值暂不确定,但可以确定的是,重组交易有助于拓宽三峡水利的购电渠道和扩大配售电规模,助力三峡集团拓展电力产业链,深度参与配售电业务。此次交易对于三峡水利和三峡集团,均具有深远意义。
增量配电与售电侧改革作为电改重点,有望迎来拐点,电力混改势在必行:2015年3月,电改9号文《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》发布,标志着新一轮电改正式拉开帷幕。截至目前,新一轮电改已开展四年有余,取得阶段性成果。2019年作为完成“十三五”规划目标的攻坚之年,有望突破增量配电和售电侧改革的诸多困难,取得新的突破。2015年8月,国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》,新一轮国企改革拉开序幕。混改作为实现国企股权结构改革的基础和突破口,被寄以厚望。我国初步形成了央企、地方国企和民营企业等多元化的市场格局,但电力市场存在着垄断程度高、电价形成机制不合理、电力资源配置效率低等问题,推进电力企业混改和电改势在必行。重庆市四网融合是落实混改和电改的重要实践,有望在国内加速推进混改和电改的大背景下,加速实现项目落地。
四网融合打造三峡电网,多方共赢可期:打造三峡电网,有助于打造落实混改和电改的标杆性项目;有助于重庆市降低一般工商业电价,促进地方经济发展;有助于三峡集团拓展电力产业链,深度参与配售电业务;有助于三峡水利拓宽购电渠道及扩大售电范围,增强盈利能力和核心竞争力;有利于国有资产保值增值,实现多方共赢。三峡集团整合三峡水利及各地方电网是自上而下推动的行为,可以视为三峡集团与重庆市政府共同敲定的混改方案,是互相选择的结果
通过三峡集团低价电置换外购电,大幅提升售电业务盈利:根据公告,三峡水利的单位外购电成本在0.37元/千瓦时左右,按照长江电力送往重庆的落地价0.29元/千瓦时结算,价差约为0.08元/千瓦时。假设三峡水利的外购电量全部由三峡集团供应,若外购电价分别下降1分、3分、5分和7分,业绩弹性分别为2.9%、8.8%、14.6%和20.4%。目前三峡水利、乌江电力、聚龙电力三网共计年售电量约100亿度,外购电量约60亿度。如果考虑三张电网均采购三峡集团的低价电,上市公司的业绩将进一步增厚。同时,两江新区作为中国内陆第一个国家级开发开放新区,电力需求增长潜力巨大。待四网融合后,三峡集团的低价电代替四网外购电,上市公司的盈利水平将实现质的飞跃。
投资建议一:给予三峡水利买入-A投资评级,6个月目标价10.0元。暂不考虑重组交易的影响,我们预计公司2019年-2021年的收入增速分别为6.6%、6%和6%,净利润分别为2.47亿元、2.87亿元、3.10亿元,分别对应34倍、29.3倍和27.1倍市盈率。
投资建议二:关注电改和混改大背景下,相关上市资产的价值重估,重点关注涪陵电力和文山电力。涪陵电力作为国家电网旗下的配电网节能龙头,有望实现节能业务与售电业务的双轮驱动。文山电力作为南方电网旗下的配售电上市平台,有望整合云南地区的地方电网,同时受益于文山州用电量的增长,在售电侧改革中扮演重要角色。
风险提示:电改和混改进度不及预期,重组交易进度不及预期,来水不及预期。
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4月29日,三峡能源(600905)发布2023年年度报告。
北极星电力网获悉,三峡能源4月29日公告,2024年一季度营收78.99亿元,同比增长15.26%;归母净利润24.22亿元,同比增长0.1%。
4月26日,湖北省委常委、武汉市委书记郭元强,市委副书记、市长程用文会见三峡集团董事长、党组书记刘伟平一行。郭元强对刘伟平一行表示欢迎,对三峡集团为武汉经济社会高质量发展作出的贡献表示感谢。他说,三峡集团始终支持武汉发展,特别是集团总部回迁武汉后,在长江大保护、清洁能源开发、科技创
国务院任免国家工作人员。任命马文辉为审计署副审计长。免去徐晓兰(女)的工业和信息化部副部长职务;免去刘伟平的水利部副部长职务;免去徐占斌的国家国防科技工业局副局长职务。
4月26日,三峡集团2024年光伏固定支架框架集中采购(第一批次)中标结果公布,第一中标人江苏中信博新能源科技股份有限公司、第二中标人金海新源电气江苏有限公司、第三中标人江苏威尔五金股份有限公司、第四中标人江苏国华管塔制造有限公司、第五中标人江苏火蓝电气有限公司。本项目为三峡集团2024年
4月24日,三峡集团董事长、党组书记刘伟平在湖北宜昌与宜昌市委书记熊征宇,市委副书记、市长马泽江座谈。双方就共同服从服务国家重大战略,扎实推进各领域全方位合作进行深入交流。三峡集团副总经理、党组成员王武斌,宜昌市委常委、市委秘书长张立新,市委常委、宜都市委书记谭建国,市委常委徐伟营
4月20日,四川省阿坝州阿坝县查理“光伏+N”项目一期25万千瓦首批发电单元正式并网发电。该项目是三峡集团在川投资建设的首个百万千瓦级光伏发电项目,也是目前三峡集团在海拔3500米以上区域并网的最大光伏发电项目。查理“光伏+N”项目由三峡集团四川能源投资有限公司(以下简称“三峡四川能投”)投
4月24日,三峡集团2024年光伏逆变器框架集中采购(第一批次)中标结果公布,中标企业有3家,来自于中建材信云智联科技有限公司、特变电工新疆新能源股份有限公司、深圳市禾望科技有限公司。标段1中标企业是中建材信云智联科技有限公司,备选企业特变电工;标段2中标企业有特变电工新疆新能源股份有限公司
4月23日,三峡集团发布2024年光伏组件框架集中采购(第一批次)中标结果公示。本次招标容量为9GW,其中N型标段二招标容量8.5GW。据悉,共32家企业参与N型标段投标,在产品性能、价格、品牌、供货能力等方面展开激烈竞争。经过评比,环晟光伏凭借突出的综合竞争力成功中标N型标段,获得这一标段容量的10
4月23日,三峡集团董事长、党组书记刘伟平在武汉与内蒙古自治区党委常委、自治区常务副主席黄志强座谈,双方就进一步贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神,深化拓展战略合作进行深入交流。三峡集团副总经理、党组成员王昕伟,内蒙古自治区政府副秘书长张鹏出席座谈。刘伟平对黄志强一行到访表示欢迎
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混合所有制改革是中国国企改革的重要突破口。中国国家发展和改革委员会体改司副司长蒋毅近日接受中新社“中国焦点面对面”专访时表示,超过100家完成试点任务的混改试点企业共计引入外部资本超过2530亿元(人民币,下同),改革后国有资本权益平均增长约20%。蒋毅表示,中共十八大以来,随着国企混合所有
它坐落在“红色故都”江西省赣州市赣县境内,这里白塔高耸,绿树掩映……它是一座现代化的发电厂,在集控室内,大屏幕上跳动的数字,将发电机组的运行状态精确地呈现在眼前。它是目前江西省装机容量最大的火电企业,也是为支援赣南革命老区经济发展而投资建设的红色电厂。初秋时节,记者走进华能秦煤瑞
今年7月,广东电网能源发展有限公司再次转让16%的股权,以股权转让的方式引入两家新的战略投资人,广东电网公司持有该公司股权由65%下降至49%。这是近三年来该公司进行的第二次股权多元化改革,侧面反映出市场对这家企业的认可。在国务院国资委近日公布的中央企业所属“双百企业”“科改示范企业”2021
据2022年7月10日企查查信息显示,包钢集团节能环保科技产业有限责任公司新增北京中航泰达环保科技股份有限公司、五矿金通股权投资基金管理有限公司、内蒙古包钢钢联股份有限公司三个股东。企业类型变更从“有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)”变更为“其他有限责任公司”,注册资本从“600
6月1日,安阳钢铁公告称,公司于2022年6月1日收到安钢集团通知,本次安钢集团80%国有股权转让未能在规定期限内与意向受让方——江西方大钢铁集团就相关协议条款达成一致。河南省国资委决定,同意河南机械装备投资集团依法依规终止本次安钢集团80%国有股权挂牌转让事宜。本次安钢集团80%国有股权挂牌转
编者按:能源是工业的粮食、国民经济的命脉。党的十八大以来,习近平总书记提出“四个革命、一个合作”能源安全新战略,为我国新时代能源高质量发展指明了方向道路。深化电力体制改革,是事关我国能源安全和经济社会发展全局的一项紧迫任务。2024年,恰逢“四个革命、一个合作”能源安全新战略提出十周
4月28日,国家能源局新疆监管办公室召开新疆区域2024年第一次电力调度交易与市场秩序厂网联席会议,系统总结2023年新疆电力市场工作,深入分析当前面临的新形势新要求,安排部署2024年电力市场重点工作,为新疆电力行业低碳、绿色、高质量发展奠定基础。国家能源局新疆监管办公室、新疆自治区发展改革
在中国,虚拟电厂作为电力体制改革下的新产物,一方面根植于传统的电力体制与电力系统,顺应原有的运行惯性才能发展;另一方面,作为新型电力系统的全新部分,自然被各类新老玩家(学术名称:利益相关方,Stakeholder)所追逐、所争夺,去满足各利益主体的诉求。它并不是看上去的“聚合负荷侧资源,参
【我们将按照国家构建新型电力系统的相关精神,持续深化电力市场改革,围绕“完善市场机制、统一规则体系、扩大市场范围”的远景目标,从完善市场规则、健全调控机制、强化风险防范、严格市场监管、培育新型主体等方面着手,推动电力市场向更加成熟、更加稳定、更加开放方向发展。】——山西省能源局总
书接上回(电改导火索——二滩弃水),《西部大开发决策回顾》一书中描述了关于“二滩弃水”与电力体制改革的关系:二滩水电站电送不出去,既有电网瓶颈的问题,也有电力体制上的原因。时任国家主席江泽民提出要想办法解决二滩电力送出问题,且必须对现行电力体制进行改革。(来源:微信公众号“售电星
3月18日,国家发展改革委公布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》,可再生能源在“价”于2021年迎来翻天覆地的变化后,“量”上也很有可能迎来巨大改变,这是整个电力市场改革潮流对于行业的影响。那么,作为更上游的新能源经济性评估工作,有必要未雨绸缪,以动态评估(现货市场仿真)取代过去
习近平总书记在中共中央政治局第十二次集体学习时强调,能源安全事关经济社会发展全局。积极发展清洁能源,推动经济社会绿色低碳转型,已经成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。我们要顺势而为、乘势而上,以更大力度推动我国新能源高质量发展,为中国式现代化建设提供安全可靠的能源保障,为共建
中共中央国务院《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发〔2015〕9号)(以下简称“9号文”)对推进新一轮电力体制改革作出了总体部署,提出以用户市场化购电为核心的总体思路,用户对市场化购电的满意度、方便程度,从某种意义上讲是衡量这一轮改革成绩的重要标尺。但是9年来,用户对市场化购
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