力合微2020年归属净利润约2782.05万元 同比下降35.98%

报告期内主要经营情况

报告期内，智能电网营业收入较上年同期相比下降 23.52%，主要系疫情影响导致公司供货延迟及招投标延迟所致；智能电网营业成本下降主要是收入下降引起的；非电力物联网营业收入较上年基本持平且略有增长，非电力物联网成本及毛利率较上年同期相比分别下降 40.70%、增加 23.07 个百分点主要系高铁市场的产品销售收入增加且毛利较高所致。

自主芯片及基于自主芯片的模块、整机、软件与技术服务业绩下降幅度较大主要系疫情影响导致公司供货延迟和电网招标延迟所致；其他配套产品业绩增幅较大，主要系向客户提供集中器配件增加所致。

自主芯片毛利率同比 2019 年下降 9.63 个百分点主要系销售 150 万片毛利较低的PA 芯片所致；其他配套产品毛利上升主要系毛利较高的集中器配件销量增加所致。

公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、集成电路芯片成为国家重要技术及产业发展战略

大力发展国家自主可控的集成电路技术和芯片产品已成为国家战略。我国作为世界快速发展的经济体并大力发展数字经济，成为全球最大的集成电路产品应用市场。但国内集成电路芯片严重依赖进口，2019年我国集成电路进口数量

4,451.34亿块，进口金额达3,055.5亿美元，是我国进口商品的单一最大品类。国产设计的集成电路芯片产品占比仍然较低（2019年国内集成电路设计业销售额为3063.5亿元，因此，占整个市场约12%），且国内自主研发的高端芯片严重缺乏。随着国际形势及国家之间竞争态势的变化，发达国家将关键芯片当作战略武器实施断供，给国家相关技术和产业的发展带来被动影响。因此，国家下决心大力发展自主可控集成电路技术和芯片产品，并成为长期战略。报告期内，这一格局和趋势更加明显。

（1）国家政策对集成电路技术和产业发展大力扶持

近年来的国际形势和国家间的竞争局势更加充分说明，集成电路设计水平是一个国家科技实力的重要体现，是信息化社会的基础行业之一，对国家安全有着举足轻重的战略意义。因此，近年来，国家各部门又进一步相继推出了一系列政策鼓励和支持集成电路行业发展。2014年10月，国家集成电路产业基金成立，给行业注入新动力；2015年5月，国务院发布《中国制造2025》，将集成电路产业列为实现突破发展的重点领域，明确提出要着力提升集成电路设计水平；

2016年5月，中共中央及国务院发布《国家创新驱动发展战略纲要》，要求加大集成电路、工业控制等自主软硬件产品和网络安全技术攻关和推广力度，为我国经济转型升级和维护国家网络安全提供保障，同时攻克高端通用芯片、集成电路装备等方面的关键核心技术，形成若干战略性技术和战略性产品，培育新兴产业；2020年10月，国务院发布《“十四五”国家科技创新规划》，要求强化国家战略科技力量，制定科技强国行动纲要，健全社会主义市场经济条件下新型举国体制，打关键核心技术攻坚战，提高创新链整体效能，瞄准集成电路等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。

总之，在国际局势日趋紧张的大背景下，发展自主可控制、创新的芯片技术和产品以及国产芯片替代效应加速。在未来相当长的时间内，芯片行业仍将继续得到政策的强力支撑：《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知国发〔2020〕8号》出台了一系列税收优惠减免政策、投融资政策保证集成电路企业有充足的资金用于经营运转；科技部、国家发展改革委、工业和信息化部等部门做好有关工作的组织实施，对高端芯片、应用软件的关键核心技术研发等领域给与国家重点研发计划、国家科技重大专项支持以及优先支持相关创新平台实施研发项目；教育部会同相关部门加强督促和指导进一

步加强高校集成电路和软件专业建设，加快推进集成电路一级学科设置工作，紧密结合产业发展需求及时调整课程设置、教学计划和教学方式，努力培养复合型、实用型的高水平人才；国家发展改革委、商务部等有关部门提高服务水平，深化集成电路产业和软件产业全球合作，积极为国际企业在华投资发展营造良好环境。

（2）基础研究与“硬科技”技术受到重视

过去几十年来，我国在世界产业分工格局中主要担任了“世界工厂”的角色，但在贸易战的背景下，美国以301条款等为由对我国实施的技术封锁，大大影响了我国科技产品相关制造业企业的发展。借助贸易战的契机，我国社会各界对过去产业发展模式进行了深刻反思，坚定了走自主原创道路的决心，深刻意识到基础研究、底层技术及标准的重要性，只有坚持和持续研究并掌握基础和核心技术才能保证自主可控。因此，在基础技术领域拥有自主原创技术和具备自主创新能力的企业，得到了更多的重视和支持。在物联网通信领域，目前市场上的大部分标准和基础技术是由欧美等发达国家制定的。公司一直致力于研发物联网通信基础和底层核心技术，并把自主技术和算法集成到SoC芯片中，为快速发展的物联网系统提供优化的、有竞争力的芯片产品和完整应用方案。

2、市场为国内集成电路技术和芯片提供了广阔的发展前景

（1）国产替代空间巨大

我国作为世界最大的集成电路产品应用市场，所需芯片仍主要依赖进口。2019年我国集成电路进口数量4,451.34亿块，进口金额达3,055.5亿美元。国内集成电路芯片设计业2019年销售额为3063.5亿元，占整个市场需求约12%。因此，我国国内集成电路设计企业具有巨大的发展空间。特别是，在当前国际竞争及国家经济发展受到国外发达国家“卡脖子”的形势下，为了维护国民经济和下游产业安全，国内市场会大力支持国产替代。

（2）物联网为国内集成电路产业提供发展机遇

集成电路技术及产业的发展需要下游产业和市场的带动和支撑。过去几十年来，电脑、互联网、移动通信网络及手机的发展和普及应用极大地带动了国外集成电路技术和产业的发展。物联网连接万物，是新的一波信息产业发展浪潮，也将广泛普及并极大的改变人们的生活和工作方式，其对集成电路芯片的需求量更

大，也对新的技术提出需求。因此，它为国内集成电路技术和产业发展提供了绝佳的发展机会，国内集成电路技术和产业也必将抓住这波机遇得以快速发展。

随着国内新冠疫情得到较好的控制，国内经济建设和发展基本恢复正常，并提出了数字经济发展战略和规划。物联网是数字经济的重要支撑。由于国家经济实力的提升以及国家对产业的部署和投入，国内物联网领域的发展在很多方面处于国际领先地位，特别是在实际应用和市场规模方面，例如智能电网、高铁系统、智慧城市建设等。这些发展呼唤自主可控的核心技术、标准和芯片产品，为国内芯片企业提供了前所未有的巨大发展机遇和市场空间。

（3）自主标准需求为国内企业抢占产业制高点提供了机遇

由于国际局势的变化以及国内物联网应用发展迅速，国家在一系列领域需要建立自主标准。在局域通信领域，现有标准大都由国外发达国家早期制定，包括WIFI、蓝牙、ZigBee等。新的物联网应用需求对现有技术也提出了挑战，需要发展新的技术和建立新的标准。在电力线通信领域，公司深耕核心技术和核心芯片，致力于建立适合国内电网环境的统一通信标准。公司继执笔建立中国电力线通信国家标准并于2017年正式颁布，推出新一代窄带电力线载波通信芯片、高速电力线载波通信芯片后，在国家电网进行大规模应用。同时，也在国家电网以外的物联网领域大力推动市场应用，一方面全面推动核心技术和芯片完全国产化，并建立国内标准；另一方面在许多物联网应用场景中取代国外早期所建立的射频无线及有线技术标准和芯片。此外，公司所推出的高速电力线通信线路驱动芯片，替代国外芯片，并正在业内规模应用。国家数字经济及物联网快速发展为国内芯片企业提供发展机遇。

3、国内相关物联网应用行业格局和趋势

（1）“数字经济”、“新基建”及相关物联网发展带来利好市场需求

2018年12月中央经济工作会议提出了“加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”的规划。2020年4月，国家发改委在例行新闻发布会上明确“新基建”范围，包括信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施3个方面，主要指5G、物联网、工业互联网、数据中心、人工智能、

充电桩、智慧交通、智慧能源等。通信、连接和芯片是物联网及数字信息系统的基础。因此，这些领域的大发展必将为相关技术、芯片和系统带来巨大的市场需求，极大地带动这些技术和产品的发展。

全球物联网的迅速发展必将伴随智能终端数量和对芯片需求的猛增。根据全球移动通信系统协会（GSMA）统计显示，2010-2020年全球物连网设备数量高速增长，复合增长率达19%，2020年全球的物联网终端连接数量达126亿个。另据GSMA预测，2025年全球物联网设备联网数量将达约246亿个。根据有关资料数据统计，2020年全球物联行业规模预计将达到7.1万亿美元，复合年增长率高达20.7%。另据预测，2017-2025年全球物联网市场规模年复合增长率达27.02%，2025年全球物联网规模达11.1万亿美元。

我国物联网产业规模发展迅速。国家对国内物联网产业，特别是工业物联网发展高度重视，密集出台相关政策，推动经济发展、推动技术创新、技术升级、和应用落地。根据工信部数据，我国物联网产业规模2016年超过9,300亿元，并预计2020年达到1.8万亿元，复合增长率达到18%。

（2）国内行业应用及工业物联网投资大、发展快，特殊的应用场景对通信连接解决方案需求迫切

公司物联网通信技术和芯片主要应用于物联网智能终端，以下是几个典型的行业应用和工业物联网细分领域。

①智慧城市建设和发展带来新机遇

智慧城市是国家“数字经济“和“新基建”战略部署和规划的重要组成部分，将迎来更快速和更大规模的建设和发展。智慧城市主要是指对城市的基础设施及服务系统利用现代通信网络、信息技术和智能技术进行建设或改造，以提升城市管理和服务水平、优化资源运用效率。主要集中在服务于民生领域的供电、供水、供气、供热、智慧路灯、交通、公共安全、环保等方面。