2022年上半年煤炭市场分析及后市展望

需求提振经济恢复 煤价高位增速放缓——2022年上半年煤炭市场分析及后市展望

刘纯丽（中能传媒能源安全新战略研究院）

核心提示

◆在一揽子稳经济政策措施有力实施下，企业复工复产加速推进，制造业景气度不断修复，国民经济企稳回升。初步核算，上半年国内生产总值同比增长2.5%。分产业看，一、二、三产业同比分别增长5.0%、3.2%、1.8%。下半年，经济有望继续回升，运行在合理区间。

◆6月份，生产原煤3.8亿吨，同比增长15.3%，原煤生产增速加快，增速比上月加快5.0个百分点。2022年上半年，生产原煤21.9亿吨，同比增长11.0%。后期相关部门和产煤省区将扎实推进煤炭增产增供工作，加快推进煤矿产能核增进程，推动优质产能稳步释放，预计下半年我国煤炭产量仍将保持较快增长。

◆上半年，我国共进口煤炭11500.1万吨，同比下降17.5%，累计进口金额1837850万美元，同比增长65.4%。今夏北半球地区气温高于预期，美国、俄罗斯输往欧洲的天然气接连出现减供甚至停供，欧洲多国不得不增加煤电供应，加大进口煤采购量。而欧洲的主要煤炭供应国均面临供应减量问题。全球能源供需紧张局势短期难以改变，国际煤炭价格一涨再涨，煤炭国内外价格持续倒挂，预计下半年我国煤炭进口量仍将维持低位。

◆下半年经济恢复叠加迎峰度夏、迎峰度冬，煤炭需求逐步释放，煤炭价格或将保持高位波动运行。2021年下半年煤炭供给偏紧的格局带来了煤价高企，在去年高基数的基础上，今年下半年煤炭价格增速大概率将放缓。

2022年上半年煤炭市场运行情况：保供政策见实效，原煤生产持续增长

1.上半年原煤生产持续增长

2022年上半年，煤炭保供政策有力推进。6月份，生产原煤3.8亿吨，同比增长15.3%，原煤生产增速加快，增速比上月加快5.0个百分点，日均产量1264万吨，较5月日均产量1187万吨增加了77万吨。1-6月份，生产原煤21.9亿吨，同比增长11.0%。

图1 2019-2022年月度规模以上工业原煤产量

图2 规模以上工业原煤产量增速月度走势

2.上半年煤炭进口量同比下降17.5%

受国内保供稳价政策影响，国内、国际中高卡煤价格倒挂严重，在一定程度上抑制我国煤炭进口量。6月份我国进口煤炭1898.2万吨，继续回落，较去年同期的2839.2万吨减少941万吨，下降33.14%，降幅比上月扩大31.0个百分点；较5月份减少156.7万吨，环比下降7.63%。6月份煤炭进口额为304250万美元，同比增长16.48%，环比下降10.50%。1-6月份，全国共进口煤炭11500.1万吨，同比下降17.5%，降幅较前5月扩大3.9个百分点；累计进口金额1837850万美元，同比增长65.4%。

图3 2019-2022年煤炭月度进口量

2022年1月印尼暂停煤炭出口，其后新冠肺炎疫情扰动、乌克兰危机、澳大利亚水灾等多因素交织叠加，国际局势错综复杂，全球能源产业链供应链紊乱，多国能源短缺加剧，国际煤炭价格在起起伏伏中波动上行。5月中旬，由于各国对俄罗斯煤炭制裁力度不一，恐慌性抢煤情绪释放后逐渐得以平息，海外煤价整体涨幅开始放缓，印尼低卡煤价格甚至有所下降。6月，美国最大的LNG终端之一自由港受爆炸事故影响关闭，推迟向欧洲供应天然气，随即俄罗斯向欧洲输送天然气的现行最大跨境管道“北溪1号”大幅缩减输气量，再度加剧了欧洲天然气供应压力。出于对天然气供应可能出现中断的担忧，欧洲、南非煤炭市场价格降中反弹，澳大利亚煤炭价格高位趋稳，印尼煤炭价格在全球能源整体偏紧的情况下窄幅震荡，全球煤炭市场价格总体维持高位。特别是西欧煤炭价格再次刷新历史纪录，价格一度上涨到420美元/吨以上，最大涨幅达每吨60美元。其后，全球煤炭价格高位回调。7月1日，欧洲ARA、理查德RB、纽卡斯尔NEWC三港动力煤现货价格分别报收于384.6美元/吨、348.2美元/吨、390.4美元/吨，远高于去年同期。

图4 国际煤炭现货价格

3.上半年电力生产同比正增长

6月份电力生产由降转增，发电7090亿千瓦时，同比增长1.5%，上月为下降3.3%，日均发电236.3亿千瓦时。1-6月份，发电3.96万亿千瓦时，同比增长0.7%。分品种看，6月份，火电降幅收窄，水电、风电、太阳能发电增速加快或由降转增，核电由增转降。其中，火电同比下降6.0%，降幅比上月收窄4.9个百分点；水电增长29.0%，增速比上月加快2.3个百分点；核电下降9.0%，上月为增长1.3%；风电增长16.7%，上月为下降0.7%；太阳能发电增长9.9%，比上月加快1.6个百分点。

6月份，全社会用电量7451亿千瓦时，同比增长4.7%，日均用电量环比增长14.7%。分产业看，第一产业、第二产业、第三产业、城乡居民生活用电量分别同比增长12.4%、0.8%、10.1%、17.7%。1-6月，全社会用电量累计40977亿千瓦时，同比增长2.9%。分产业看，第一产业、第二产业、第三产业、城乡居民生活用电量分别同比增长10.3%、1.3%、3.1%、9.6%。

图5 工业增加值与全社会用电量同比变化情况

4.上半年国铁发送煤炭同比增长7.9%

今年以来，国家铁路货物发送量不仅持续增长，且增幅不断提高，货物发送量持续保持高位运行。6月国家铁路发送货物3.28亿吨，同比增长8.61%。1-6月累计发送货物超过19亿吨大关，达到19.46亿吨，同比增长5.5%，这是自2013年铁道部撤销后，中国国家铁路集团有限公司和其前身中国铁路总公司成立以来同期历史最高。上半年，国家铁路发送煤炭10.4亿吨，同比增长7.9%，其中电煤6.9亿吨，同比增长9.1%。浩吉、唐包和瓦日铁路煤炭运量同比分别增长49.5%、13.6%和25.6%。

6月大秦铁路完成货物运输量3785万吨，同比增长12.11%，日均运量126.17万吨。今年1、2月份大秦线货运量出现同比下降后，3月以来货运情况明显回暖，除5月份因线路检修同比有所下降外，3月、4月、6月同比均有一定幅度增长。数据显示，上半年大秦线累计完成货物运输量20916万吨，同比持平。

铁路全力保障电煤发运，环渤海港口库存稳步攀升。今年年初受春节长假、气温偏低等因素影响，环渤海港口库存波动回落，春节前后降至年内低点。随后煤炭保供政策持续发力，全力保障电煤供应，铁路部门发挥全国铁路调度集中统一指挥的优势，统筹使用机车、车辆等资源，特别是大秦线春季检修期间，张唐线保持高发运量，环渤海港口库存缓步回升。6月水电出力大增对火电挤压效应明显，终端电厂主要消耗自身库存，采购节奏放缓。环渤海港口煤炭库存保持回升态势。截至6月30日，北方九港库存合计2565.7万吨，较5月底上涨303.9万吨，高于2021年同期443.6万吨。

图6 北方九港库存合计年度对比

5.受疫情扰动二季度沿海运费低位徘徊

上半年煤炭海运费先涨后跌。2月春节长假因素消除后，海运费走出一波上涨行情，与去年基本持平。3月下旬后全国疫情散点多发，坑口汽运受到一定影响，贸易商发运积极性一般；终端库存高位，北上采购积极性不高，市场船货商谈清淡，运价不断滑落，大幅低于去年同期。6月以来北方港库存增加较多，下游终端港口采购需求偏弱，船货商谈并不积极，船方底部支撑不足，运价低位震荡运行。6月底南方出梅在即、温度不断上升，存煤自燃风险加大，贸易商出货意愿增强。船东报价积极，货方接受度较高，运价连续上涨。6月30日，海运煤炭运价指数OCFI报收于886点，略高于去年同期的822点。

2022年上半年，国际疫情形势缓和，全球供应链恢复。但全球市场表现低迷，北美、欧洲订单减少，市场成交冷清；此外高油价推高了货运成本，部分贸易商放缓订单以控制成本；多重因素下国际海运费较2021年回落。6月，波罗的海干散货运价指数（BDI）延续5月走势，在波动中下行，6月29日BDI指数收于2186点，较去年10月高点5650点下跌61.31%。

图7 海运煤炭运价指数（OCFI）

图8 波罗的海干散货运价指数（BDI）

6.煤炭保供政策多角度持续发力见成效

煤炭作为我国能源安全的“压舱石”，其产业链涉及上下游多个产业，增产保供政策要综合考虑、多方施策，方能达成实效。

首先是力保增产政策落地。今年上半年，国务院常务会议多次谈及煤炭及能源，并明确要发挥煤炭的主体能源作用，要通过核增产能、扩产、新投产等措施新增煤炭产能3亿吨。3月，国家发展改革委印发《关于成立工作专班推动煤炭增产增供有关工作的通知》，要求主要产煤省区和中央企业全力挖潜扩能增供，年内再释放产能3亿吨以上，其中1.5亿吨来自新投产煤矿，另外1.5亿吨增量则通过产能核增、停产煤矿复产等方式实现。鄂尔多斯已公布《鄂尔多斯市煤炭增产保供稳价工作实施方案》，要求煤炭日产量增至290万吨，山西地区公布《山西省煤炭增产保供和产能新增工作方案》，要求今年产量达到13亿吨，同比增加1.07亿吨。

其次是电煤长协全覆盖，优先保障电煤供应。2021年底签订2022年度长协时，要求电厂除进口煤外100%签订长协。今年上半年面对煤炭进口量的下滑，国家发展改革委办公厅印发《关于做好进口煤应急保障中长期合同补签工作的通知》，组织补签共计1.8亿吨进口煤应急保障中长期合同，优先保障国计民生相关的电力、供热用煤需求。

三是加强市场监管，力促煤炭价格在合理价格区间内运行。国家发展改革委发布《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》和《关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告》，并自5月起进行了系列解读。

除上述措施外，国家发展改革委加快推进储煤设施建设，稳步提升存煤能力，保障高峰期用煤需求。至此，上半年煤炭保供政策多角度发力，层层递进，能源保障的基础进一步夯实，煤炭供需维持紧平衡状态。