登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
这是一篇经济与新能源发展的宏观杂谈。
缩表时代的来临
最近看了辜朝明写的《大衰退》一书,书中的基本结论是:
(来源:微信公众号“鱼眼看电改” 作者:俞庆)
1929美国大萧条和1990年代的日本泡沫经济破裂后的“失去的二十年”,其根本原因在于:作为需求方的企业,其发展的首要目标从“利润最大化”转变为"负债最小化",也就是资产负债表缩表和修复,导致信贷需求骤减,引发整个经济体的长期低迷。
这与古典经济学的信贷需求旺盛条件下,引发“流动性不足”导致经济衰退完全不足。
个人认为中国经济可能也面临“缩表型衰退”的压力,最典型的就是企业投资不足(比如最大的投资门类—房地产行业衰退),导致企业部门和居民部门的信贷需求萎缩。
扩表时代的新能源增长
扩表时代,即企业、居民等部门的资产负债表快速扩张,进而带动经济发展的增长模式,是中国过去10多年的经济发展模型。
房地产作为最大的宏观经济投资项目,房贷占全社会贷款总额的20~30%。如果将与房地产相关的钢铁、水泥、有色、能源、家电等行业的贷款量加起来,房产及相关行业贷款额占全社会贷款总量比例很高,与经济发展高度关联。
房地产及其相关行业与电力、能源行业也高度相关。与房地产链条相关的用电量占全社会用电量的比例,目前缺乏精确数据分析。从碳排放的数据看,2020年房地产全产业链条的碳排放占全社会碳排放量的50%。
从上表看出,房地产投资的增速变化,将在1-3年以后影响电力投资,房地产投资曲线与电力投资曲线的交叉,要么意味了未来的短缺(房地产发展-电力紧张-电力投资增加),要么意味着未来的过剩。
所以我们可以认为:以房地产(以及公共基础设施建设等)为代表的,靠资产负债表扩展带来的投资拉动的产业,带动了巨量的需求和电力投资,与电力行业发展呈现出高度的相关性。
新能源发电项目,无论是集中式还是分布式,与扩表时代的增长模式也高度相关。虽然总体来看,新能源发电投资在电力总体投资中占比不大,但呈现出占比越来越高的趋势。
也可以这样认为,光伏装机容量的变化,尤其是新增光伏装机容量在发电总新增容量中的变化,也是受惠于扩表时代。
从光伏的消纳来看,扩表时代的经济高速增长,电力投资高速增长,也为光伏的消纳带来有利条件——在一个欣欣向荣的时代,全社会可以承受光伏的平准化度电成本(考虑系统运行成本的光伏发电成本)。
缩表时代的新能源增长逻辑变化
缩表时代的新能源增长逻辑,是完全不同的。
1、新能源装机的电量空间
在扩表时代,由于整个社会处于扩表周期,产业高速增长,带动用电量高速增长,增量部分全部由新能源填补,所以新能源实现了快速的增长。新能源在2008~2020年这个扩表周期中,
是吃到发展红利最多的行业之一。
在缩表时代,由于基建、房地产、外贸的发展承受压力,导致用电量不再高速增长,最典型的表现就是:今年被虚拟电厂们寄予厚望的“需求响应”几乎没有发生,因为不缺电。
在“不缺电”背景下,新能源的装机容量将显著减少,导致新能源产业链各环节出现较为严重的产能过剩,为了争夺有限的“路条”,新能源价格竞争将更为惨烈。
2、新能源装机的消纳
扩表时代,新能源享受了很高的待遇:全额保障消纳、优先发电、按照煤电上网电价收购。
也就是新能源发电根本不用担心销售问题。
缩表时代,即使争取到的新建新能源项目,由于没有很大的增量消纳空间,也需要与存量电源争夺市场,即“新能源进入电能量市场交易”政策的出台。
由于新能源发电时段的不可调节特性,一旦“鸭子曲线”或者“澡盆曲线”与现货市场竞争态势的结合,导致电量市场的“踩踏”不可避免,山东的负电价就是例子,未来不排除成为常态。
即使是用户侧并网的分布式项目,在“余量上网”的部分,政策也明确给出了趋势信号:从电网全额消纳,逐步转化为“全电量市场化交易”。
3、系统调节成本
过去新能源更喜欢“算小帐”,就是从组件成本降低,推导发电成本优势。而电网习惯于“算大帐”,
即考虑“系统运行成本”的平准化度电成本。
由于扩表时代的装机量占比较低,且处于电量增长阶段,电网全部承担系统运行成本并摊入输配电价,说白了就是“不计较”。
随着缩表周期的到来,外部成本监管压力增加,电网已经无力全部承担运行成本,一部分调节成本由辅助服务市场显性化,由电网购买服务并计入输配电价;另一部分系统运行成本必须由新能源投资商承担,这就是“新能源强制配储”的政策的由来。
4、买方的考量
在扩表时代,无论是控排行业(大部分是与房地产、基建密切相关的化工、建材、有色、钢铁等),还是自愿交易的行业,因业务高速增长,有足够的利润空间去承受新能源的绿色溢价。
到了缩表时代,这些行业主营业务承受较大压力,导致:一方面用电量增长空间减少,甚至负增长;另一方面对新能源的要求更多的是降低购电成本与绿色低碳并重,并且更看重价格因素。
这对新能源的收益模型带来更大的不确定性,比如要求新能源零售电价,与现货时段和价格关联等。
5、项目投资的考量
在扩表时代的增长模式中,新能源与房地产的增长逻辑是类似的:拿路条、找投资、建项目、建完卖掉或者自持,反正不愁卖。
本质还是债务驱动的逻辑。
但是在缩表时代,新能源愁卖,而且卖的价格还容易踩踏,所以商业逻辑本质发生了根本变化:
变成了一种项目价值驱动的逻辑。
新能源投资更谨慎,更看重项目本身的质量,对风险因素的考虑更为全面:如送出和消纳的障碍、所在省市的现货市场交易风险、项目财务风险的管控、如何通过投后管理保障和提高收益率等。
可以这样认为,原有扩表时代建设的一批新能源项目,在未来进入电量市场以后,或者与市场化价格挂钩后,都面临新的边界条下的价值重估。就像房地产市场在缩表时代,二手房出现价格重估一样。
总结:缩表时代的价值重估
泡沫时代的人们总是过度乐观的看待未来,而没有经历过一个完整经济周期的行业是不会健康的。
房地产是如此,新能源也是如此。
当缩表时代到来时,新能源将出现两级分化:一批建设质量高,消纳条件好的项目,将持续的获得较高的估值;而一批粗制滥造、不顾中长期消纳可能性的,强行上马并等着套现走人的项目,将会被市场打回原形。
新能源的未来,在双碳和市场化的驱动下,我们认为始终是值得谨慎乐观的,只不过需要更为系统的,从全要素平准化的价格视角去重新审视。
人间正道是沧桑,与各位共勉。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
10月份,全省全社会用电量74.07亿千瓦时,同比增长4.04%;全口径发电量87.32亿千瓦时,同比增长2.02%;原油产量29.73万吨,同比下降15.55%;原油加工量81.44万吨,同比下降0.77%;天然气产量1.68亿立方米,同比下降3.53%;天然气消费量2.93亿立方米,同比下降2.30%;原煤产量80.39万吨,同比增长3.96%
北极星售电网获悉,前10月,新疆全社会用电量3110亿千瓦时,同比增长7.67%。国网新疆电力有限公司经营范围内用电量2484.94亿千瓦时,同比增长8.61%。两组数据揭示出新疆经济社会稳中向好发展态势。前10月,“八大产业集群”用电量845.9亿千瓦时,同比增长4.43%,占国网新疆电力有限公司经营范围内用电
一、用电情况10月全社会用电量209.41亿千瓦时,同比增长6.81%。分产业看,第一产业用电量3.04亿千瓦时,同比增长4.97%;第二产业用电量135.59亿千瓦时,同比增长9.09%;第三产业用电量40.75亿千瓦时,同比增长10.56%;居民生活用电量30.03亿千瓦时,同比降低6.20%。1-10月全社会用电量累计2250.2
日前云南省能源局发布数据2023年1—10月全省能源生产供应总体良好能源固定资产投资同比增长47.1%能源工业增加值同比增长5.0%电力生产供应平稳有序1—10月,全省全部发电量3527.05亿千瓦时,同比增长2.5%,较1—9月提高1.6个百分点。全省规模以上发电企业发电量3312.55亿千瓦时,同比增长2.5%,较1—9月
11月17日,记者从中国南方电网有限责任公司获悉,1~10月,南方区域五省区(广东、广西、云南、贵州、海南)全社会用电量13195亿千瓦时,同比增长6.8%。10月,南方五省区用电量增速加快,全社会用电量1369亿千瓦时,同比增长11.2%,较全国用电增速高2.8个百分点。10月,南方五省区第一、二、三产业和城
据电力部门数据反馈,2023年1-10月,全市全社会用电量达558.9亿千瓦时,比去年同期增长12.5%。10月当月全社会用电量为60.8亿千瓦时,同比增长10.9%。2023年1-10月,全行业用电量为548.3亿千瓦时,同比增长12.6%,10月当月行业用电量为59.8亿千瓦时,同比增长11.0%。其中,第一产业1-10月用电量为2.7亿
南方电网广东电网公司22日发布消息称,今年以来,南方(以广东起步)电力现货市场电量约4791亿千瓦时,占全社会用电量67%,已形成交易活跃、透明高效、公平有序的市场格局。广东电网公司的信息显示,南方(以广东起步)电力现货市场连续结算试运行满两周年,市场电量合计约10741亿千瓦时。该市场成功应对能
2023年10月,全省全社会用电量301.00亿千瓦时,同比增加8.86%;累计用电量3384.74亿千瓦时,同比增加3.02%。全省发电量238.79亿千瓦时,同比增加2.95%,累计发电量2831.42亿千瓦时,同比增加1.06%。一、电力生产情况(一)发电量情况。10月份当月,全省发电量238.79亿千瓦时,同比增加2.95%。其中水电1
2023年10月,全省全社会用电量301.00亿千瓦时,同比增加8.86%;累计用电量3384.74亿千瓦时,同比增加3.02%。全省发电量238.79亿千瓦时,同比增加2.95%,累计发电量2831.42亿千瓦时,同比增加1.06%。一、电力生产情况(一)发电量情况。10月份当月,全省发电量238.79亿千瓦时,同比增加2.95%。其中水电1
10月份,全省全社会用电量231.1亿千瓦时,同比增长9.0%,增速较上月提高4.7个百分点。1-10月份,全社会用电量2351.8亿千瓦时,增长5.1%。第一产业用电增速减缓。10月份,第一产业用电量1.9亿千瓦时,同比增长11.4%,增速较上月回落4.0个百分点。1-10月份,第一产业用电量20.6亿千瓦时,增长10.2%。工业
一、用电情况10月全社会用电量209.41亿千瓦时,同比增长6.81%。分产业看,第一产业用电量3.04亿千瓦时,同比增长4.97%;第二产业用电量135.59亿千瓦时,同比增长9.09%;第三产业用电量40.75亿千瓦时,同比增长10.56%;居民生活用电量30.03亿千瓦时,同比降低6.20%。1-10月全社会用电量累计2250.2
「自现货试运行以来,山东已经第三次调整分时电价体系。」——享能汇工作室10月,山东再次发文调整分时电价!(来源:微信公众号“享能汇”作者:享能汇工作室)15日,山东发改委印发《关于征求〈关于进一步优化工商业分时电价政策的通知(征求意见稿〉意见的公告》,再次调整分时分时体系,这是自2019
导语2023年5月15日,国家发改委印发《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》(下文简称通知),标志着电改又迈出了坚实的一步。(来源:微信公众号“朗新研究院”作者:段银斌)本轮输配电价核定是电改9号文以来新一轮电力市场化改革推进的里程碑事件,真正落实了按“准许成本+合理收益
国家发改委《关于制定地方电网和增量配电网配电价格的指导意见》(发改价格规〔2017〕2269号)中“第四、结算制度”关于“分类结算电价”。具体应如何与省级电网企业结算电费?根据国家有关政策精神,增量配电网选择分类结算方式时,原则上省级电网企业应根据增量配电网企业据实提供的增量配电网内分用
北极星售电网获悉,山西省发改委日前发布关于延续执行“煤改电”用电价格政策及有关事项的通知,《山西省发展和改革委员会关于2022-2023年采暖期“煤改电”用电价格及有关事项的通知》(晋发改商品发〔2022〕420号)执行期限延长至2023-2024年采暖期结束。详情如下:关于延续执行“煤改电”用电价格
北极星售电网获悉,四川省发改委日前发布关于临时降低四川金峨供电有限公司过网费标准的函,原则同意在核定四川金峨供电有限公司输配电价前,其委托国网四川电力代理购电电量的过网费标准参照2007年你委(原乐山市物价局)核定的金口河区转供国网电量加价标准0.025元/千瓦时(不含税)执行,支持金口河
当好新疆能源市场化改革“推动者”新疆能源监管办党组书记、监管专员潘军在国家能源局党组的坚强领导下,国家能源局新疆监管办深入落实能源体制机制改革,不断推进能源市场化建设,在建设电力市场方面,采取了一系列有力措施,取得了一定成效。新疆电力体制改革取得新成效建立了输配电价工作机制,实现
北极星售电网获悉,国家能源局日前发布关于政协第十四届全国委员会第一次会议第00495号(工交邮电类065号)提案答复的函,对《关于推动新型电力系统建设,助力“双碳”目标的提案》进行了答复。国家能源局将会同相关部门加快推进新型电力系统建设具体落地工作。结合各地实际,选择重点方向开展先行先试
北极星储能网获悉,8月18日,山西省人民政府印发《山西省优化市场准入激活民间投资具体措施》,其中在充电设施方面提出:电网企业负责建设、运行和维护充电设施产权分界点至电网的配套接网工程,相关建设成本费用纳入省级电网输配电成本,通过省级电网输配电价回收。2030年前,对实行两部制电价的集中
《国家发展改革委关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》(发改价格〔2023〕526号)的发布,提出用户侧终端电价由发电侧上网电价、输配电费以及系统运行费用三部分构成,输配电价通过成本加成方式计算形成,实际上已经完成了未来三年的输配电价改革,下一步还需深化发电侧上网电价与系统
今年5月,国家发展改革委发布了关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知发改价格〔2023〕526号,自2023年6月1日起执行该规定,电费单调整主要如下:此次电价调整的对象为原大工业用户和一般工商业用户(包括直接参与市场用户、电网企业代理购电用户)(来源:微信公众号“售电星星”作者:启
11月23日、11月24日,广西电力交易中心分别召开发电企业、售电公司交流座谈会,全区11家发电集团、10家售电公司参加会议,自治区工业和信息化厅经济运行处、国家能源局广西业务办相关负责同志出席会议。会上,广西中调通报前期调电试运行情况,广西电力交易中心详细介绍了2023年广西电力现货市场结算试
进入11月,华中地区天气晴好,新能源电力维持大发态势。11月16日,华中电网新能源发电最大电力达5709万千瓦,日发电量达7.66亿千瓦时,占当日用电量的30%,新能源日发电电力、电量双创新高。国家电网有限公司华中分部在保障电力安全可靠供应的前提下,多措并举提升新能源电量消纳水平。今年,华中电网
中国南方电网公司多项数字能源建设成果16日在深圳举行的第六届亚太能源监管论坛上亮相。记者了解到,南方五省区自2021年9月绿色电力交易试点启动以来,绿电交易电量累计超过120亿千瓦时,并在今年底前将实现全域电力现货交易。据介绍,南方电网公司以数字化绿色化协同发展促进新型电力系统和新型能源体
北极星售电网获悉,河北省发改委日前发布关于印发河北南部电网电力现货市场第八次(长周期结算)试运行工作方案的通知。其中提出,本次结算试运行时间为11月13日~12月10日(11月12日~12月9日分别组织11月13日~12月10日的日前现货交易)。11月13日~11月23日、12月1日~12月10日,省内现货交易市场出清结
10月31日,随着山东威海供电公司调度员下达操作指令,国内目前在建单体容量最大的海上风电项目——半岛南U海上风电项目U1场址一期工程全容量接入电网运行。U1场址一期项目并网后,每年能够提供15.1亿千瓦时清洁电能,相当于节约标准煤46.8万吨,分别减少灰渣、废气排放13.9万吨、127.4万吨。山东省正深
日前,南方电网梅州宝湖独立储能电站(以下简称“梅州宝湖储能站”)在南方(以广东起步)电力现货市场顺利完成首个月份31天的交易,标志着我国独立储能首次成功以“报量报价”的新方式进入电力现货市场,开创了独立储能价格机制和商业模式的市场化新路径。率先试行“报量报价”新模式独立储能具有响应
日前,南方电网梅州宝湖独立储能电站(以下简称“宝湖储能站”)在南方(以广东起步)电力现货市场顺利完成首个月份31天的交易,标志着我国独立储能首次成功以“报量报价”的方式进入电力现货市场,开辟了独立储能价格机制和商业模式的市场化新路径。作为南方电网电网侧独立储能的建设运维主体,南网储
近日,由晶科科技旗下综合能源服务商“晶科慧能”主办的“晶璀慧能,智电未来”——电力现货交易集训活动在江西省上饶市成功举行。晶科科技新兴业务副总裁李帅、晶科慧能副总经理黄宝显、晶科科技分布式对外合作总监肖斌等领导出席参与此次培训,与慧能交易部、结算部、江西区域业务人员,以及晶科科技
为落实集团公司、江苏公司三季度工作会议精神,学习了解江苏省电力现货相关知识,为下一步应战电力现货市场做好充分准备,10月24日,南京热电组织开展江苏电力现货交易专题培训。培训中,该公司结合电力现货改革进程、基本原理概念、第一批试点现货建设及运行情况、江苏省电力现货交易规则,对当前现货
北极星售电网获悉,湖南省发改委今日发布关于公开征求湖南电力现货市场系列规则意见的通知。其中湖南省电力现货市场与中长期市场衔接实施细则(征求意见稿)中提出,现阶段,湖南电力市场交易采用中长期交易为主、现货交易为补充的市场模式。中长期交易形成分时段交易曲线,以差价合约作为结算依据。省
今年以来,大唐黑龙江发电有限公司通过加大政策争取、深入市场调研、抢抓市场机遇、强化过程管控,助推发电量持续攀升、稳中向好。该公司牢牢把握电力营销“增量提价”关键环节,统筹煤炭、电力、热力三个因素,优化电量与煤价、电量与电价、电量与季节之间的关系,执行“日跟踪、周分析、月对标”的电
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!