中电联发布 | 电厂存煤创新高 现货市场探涨难

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第38期）显示，本期（2024.10.17-2024.10.25）CECI曹妃甸指数走势平稳。沿海指数中高卡现货成交价格小幅下降。进口指数小幅上升。CECI采购经理人指数连续三期处于收缩区间，分项指数中，供给、库存和航运分指数处于扩张区间，需求和价格分指数处于收缩区间，价格和航运分指数环比上升，供给、需求和库存分指数环比下降。

一、市场情况综述

本期，北方区域陆续开栓供暖，供热量快速增长，发电量、电煤耗量和入厂煤量环比均有所下降，库存环比继续增长，已超上年全年最高水平。根据中电联燃料统计数据，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比减少8.0%，同比增长3.6%。日均供热量环比增长47.2%，同比增长41.1%。日均电煤耗量环比减少5.3%，同比增长4.3%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比减少3.9%，同比增长6.8%；日均入厂煤量环比减少6.5%，同比增长1.6%。燃煤电厂煤炭库存12237万吨，高于去年同期493万吨。

国内煤炭主产地方面，大部分煤矿保持正常生产，长协煤发运稳定，部分煤矿块煤销售略有改善，市场煤供需趋于平衡。电厂采购需求释放有限，洗煤厂和贸易商观望情绪依旧较浓，本期前半段坑口煤炭市场价格偏弱运行，后半段因部分煤矿产量收紧，民用煤资源需求增加，价格趋稳运行。港口市场方面，大秦线集中检修提前结束，港口调入量回升，库存持续提升。受北方地区大幅降温影响，部分贸易商挺价情绪再起，本期前半段港口现货成交价小幅探涨，但沿海电厂库存仍处高位，以刚需采购为主，缺乏上涨支撑，后半段看涨情绪减弱，港口现货成交价格持稳运行。

综合来看，煤炭主产地供应基本稳定，坑口煤炭市场价格小幅涨跌。港口库存持续累积，电厂补库需求较有限，现货成交价格探涨乏力，维稳运行。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降1元/吨、2元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克、5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间分别为855-861元/吨、755-765元/吨。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为32.9％、46.8％、20.4％。

CECI曹妃甸指数10月24日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为856元/吨、756.2元/吨和664.6元/吨，电煤现货价格走势平稳，各规格品本周价格平均值比上周平均价格分别下降4.8元/吨、4.4元/吨和4.8元/吨。现货交易日均数量较上期有所增加，其中5500千卡/千克样本数量略有减少，5000千卡/千克、4500千卡/千克样本数量略有增加。

CECI进口指数到岸标煤单价960元/吨，较上期上涨1元/吨，环比上涨0.1%。其中，4600千卡/千克、3800千卡/千克价格较上期分别上涨11元/吨和2元/吨。本期到港样本采购时间集中在9月中旬,进口煤市场持续走强，受当时国内煤价上涨带动，高卡煤价格出现小幅上升。

CECI采购经理人指数为49.51%，连续3期处于收缩区间，环比上升0.25个百分点。其中，供给分指数为51.57%，环比下降0.65个百分点，处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为48.96%，环比下降0.48个百分点，连续5期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所扩大。库存分指数为50.42%，环比下降2.54个百分点，连续4期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加，增幅有所收窄。价格分指数为46.98%，环比上升2.50个百分点，连续3期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所收窄。航运分指数为52.12%，环比上升4.71个百分点，在连续2期处于收缩区间后上升至扩张区间，表明电煤航运价格由降转增。

三、相关信息和建议

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，10月14日-10月20日，全国货运物流有序运行，其中，国家铁路累计运输货物7911.7万吨，环比增长0.55%；全国高速公路累计货车通行5603.6万辆，环比增长1.15%。

根据国家能源局数据，截至9月底，全国累计发电装机容量31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电、风电装机分别为7.7亿千瓦、4.8亿千瓦，同比分别增长48.3%、19.8%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用小时2619小时，比上年同期减少106小时。

国内煤炭生产方面，据内蒙古自治区、山西省统计局数据，今年前三季度，内蒙古、山西规上工业企业原煤产量分别为9.5和9.34亿吨，同比增长4.6%和下降7.96%，其中山西9月当月原煤产量为今年以来单月产量新高。国际煤炭生产方面，根据印尼能源和矿产资源部数据，1-9月份，印尼煤炭产量累计约6.13亿吨，已达全年煤炭产量目标7.1亿吨的86.4%。若维持当前生产水平，全年产量预计可突破8亿吨。

根据中电联电力行业燃料统计，截至10月24日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长1.6%，本年累计发电量同比增长1%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比增长1.7%，本年累计同比下降0.4%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期493万吨，库存可用天数较上年同期升高0.4天。

10月22日，国家发展改革委组织召开2024-2025年供暖季全国能源保供会议，提出全力保障能源生产供应、持续提升顶峰保供能力、抓好能源中长期合同签约履约、做好恶劣天气应对准备等六项要求。

目前，冷空气影响减弱，多地气温开始回暖，短期沿海电厂日耗逐步回落。大秦线秋季检修提前结束，港口进入垒库模式，高库存、高进口、长协保供等多因素叠加支撑，电厂存煤已达上年全年最高水平，预计取暖期前需求释放依旧有限，市场上涨驱动力不足。考虑到长江流域已全面进入枯水期，后期北方供暖逐渐开启，用煤需求有提升预期，综合判断市场价格将维持震荡走势。建议切实落实好国家发展改革委能源保供会议精神，持续提高煤炭中长期合同履约率和履约质量，保障供暖季用煤高峰需要。同时，提前研讨部署2025年电煤中长期合同衔接工作，积极签订产运需三方合同，为保障明年电煤稳定供应夯实基础。