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本文为《陕西2025年1月日滚动交易机会探析》。
(来源:微信公众号“兰木达电力现货” 作者:林岚)
日滚动交易规则概述
● 交易主体:市场化发电企业、售电公司、大用户
● 交易时间:分为两个时段进行,上午9:00-11:30新能源与售电公司展开交易,下午14:30-17:00火电与售电公司进行交易
● 交易标的:T+2至T+4(或T+5)分24时段电量
● 买卖方向:全部市场主体可买入卖出,同一交易日同一时段只能一个交易方向
● 出清机制:价格优先、时间优先,成交价为较早申报一方的价格
● 价格限制:新能源窗口未设置上限价,火电窗口价格范围283.6-399.1元/MWh (后续又更改为283.6-425.4元/MWh)
日滚动交易规则特点
●新能源与火电企业分别设置不同交易窗口参与日滚动交易
●新能源与火电窗口限价规则不一致,火电窗口设有明确限价283.6-399.1元/MWh,而新能源窗口价格未设上限
●发电侧与用户侧结算方式不一致,发电侧分时、双偏差结算,用户侧按日、单偏差结算
日滚动交易盘面特点
●新能源交易窗口
下图为1月上旬某标的日新能源日滚动融合交易窗口买1卖1价格曲线图,由于交易价格限制放开,新能源卖方出价普遍抬高,而买方出价还是默认以354.5元/MWh为上限,一般不超过360元/MWh;从分时价格来看,受现货结算影响,中午时段盘面价格略低于高峰时段价格,但峰谷价差并不明显,这也与发、用两侧结算规则不一致有关,不同结算方式导致市场主体在不同时间段价格预期存在差异,进而影响了盘面分时价格的形成。
图1:某日新能源交易窗口盘面
●火电交易窗口
下图为1月上旬某标的日火电日滚动融合交易窗口买1卖1价格曲线图,一些市场主体出于申报操作方便,通常选择全天24时段同一量价申报,市场上买一或卖一价格呈一条直线,与现货价格分时走势并不相符,无法准确反映不同时段的市场供需关系和价格变化趋势。
图2:某日火电交易窗口盘面
市场成交分析
日滚动窗口各日成交电量与日前价格变化趋势基本一致。日前价格低时,日滚动窗口成交电量减少,这表明市场主体对现货价格预期趋同,对于预期现货价格较低的标的日,市场交易意愿不高;而对于有高价预期的标的日,用户侧主体更愿意在日滚动窗口提前补仓锁定成本,以规避现货价格波动带来的风险。
图3:陕西1月1日-10日日滚动交易分日成交情况
从分时价格上来看,中午现货均价在200元/MWh以下,远低于日滚动交易窗口成交价格,发电企业在中午时段卖出的获利空间较大;而高峰时段供需较为紧张,现货高价频出,早晚高峰现货价格均高于日滚动成交价格,在日滚动交易窗口建议以买入为主。
图4:陕西1月1日-10日日滚动交易分时成交情况
从成交电量的时段分布来看,新能源窗口成交量主要集中在中午时段,其他时段成交电量很少且分布较为平均,一方面是因为中午光伏出力较多,另一方面也是因为中午时段日滚动窗口的交易价格远高于现货价格;火电交易窗口成交电量在各时段均远高于新能源窗口成交电量,两个窗口均表现为中午成交电量多,早晚高峰成交电量少,这也与分时价格趋势较为一致,现货低价时段成交电量较多。
图5:陕西1月1日-10日日滚动交易分时成交量对比
截至发文日,陕西2025年的现货结算试运行工作已开展近一个月。在这段时间里,本文所提及的日滚动融合交易窗口与1月上旬相比也有了较为明显的变化,比如窗口价格明显上涨、各时段报价趋同、成交电量减少等,对于陕西日滚动融合交易窗口后续的变化情况,本公众号将持续关注,并在近期继续发布深入分析文章,欢迎各市场主体积极参与探讨交流,共同推动陕西电力市场的健康发展。
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