四川电力市场2025年第20周盘点：火电上网触底反弹市场行情一路下滑-北极星售电网

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PART.01

本周市场综述

市场供需趋势

市场供需趋势，本周网供电量环比上周上升5.02%，水电上网电量环比上周上升18.51%，火电上网电量环比上周下降16.64%，新能源上网电量环比上周下降8.98%，外购电量环比上周上升9.11%，留川电量环比上周下降0.42%，外送电量环比上周上升61.94%。

综合来看，本周各项指标的趋势表现为：

外送>水电>外购>网供>留川>新能源>火电。

分位数解读

本周日均网供电量处于0.34分位，日均水电上网电量处于0.53分位，日均火电上网处于0.19分位，日均新能源上网处于0.64分位。

分位数表明，日均网供电量处于在近一年较低水平；日均水电上网处于近一年中的中等水平；火电上网电量处于近一年的极低水平；新能源上网周日均上网电量处于近一年以来较高水平。

月度（月内）交易情况

本周5轮五月交易共成交7.91亿千瓦时，成交均价264.29元/兆瓦时。

电网企业代理购电挂牌交易情况

本周无电网企业代理挂牌交易申报。

【本周市场综述】

本周行情呈现“震荡后单边下行”的态势，从周三开始价格便逐轮下降，单轮最大降幅达到0.77元/兆瓦时，即便不到1厘，却创下了本月以来最大的幅度。周五前半段交易最低探底至263.4元/兆瓦时后企稳反弹，收盘均价263.7元/兆瓦时。

上周五在电网代理减持的抛售下，行情不降反升，不过直购市场本周开盘便回落到上涨前的水平。在后续的交易中，卖方展现了极强的抛压意愿，尤其是每轮集中竞价阶段前期，多次出现卖方远超于买方的极端供需，加剧了市场下跌的恐慌情绪。不过从滚动撮合成交过程和结果来看，并未出现卖方极端的增持的情况，多数还是为用电侧之间不平衡合约的交换。反映到市场上便是周四跌破264元/兆瓦时之后卖方明显更加“惜售”，在买方承接力量较强时才选择直接出手，避免价格持续下跌。

分不同发电类型来看，前半月主要增持角色为水电以及光伏，其主要原因是水电上网电量较乐观以及月内新投光伏电站的净增持需求。值得注意的是，从目前的水库水位及降水趋势来看，预计水电可增持空间较为有限。下半月火电以及电网代理或许将成为主角，届时市场可能会出现与上半月不同的交易场景。

目前来看，在前半月的横盘窄幅震荡以及电网代理2亿减持后，用户侧多数刚性需求已经逐渐被满足。而后续市场行情的发展更多将取决于买卖双方对各自负荷的预期与交易时机的选择。

月度累计

月度累计，本月网供用电累计同比上升4.58%；水电上网同比上升2.16%；火电上网与去年同期相比下降21.47%；新能源上网电量累计同比上升42.37%；留川电量同比上升13.16%；外购电量同比上升72.09%；外送电量同比去年日均上升133.33%。

PART.02

市场供需走势

本周（5月9日-5月15日）本周网供电量同比去年上升3.52%，水电上网电量同比去年上升1.92%，火电上网电量同比去年下降19.28%，新能源上网电量同比去年上升38.44%，外购电量同比去年上升52.36%，留川电量同比去年上升7.20%，外送电量同比去年上升298.34%。