来源：硕电汇2020-04-01

从政策和行情预估等角度看，双边价格下降空间非常有限，尤其长协和常规的行情继续看涨。...【小硕观察】本周上半段双边市场交投清淡，成交量保持在较低规模，当下四川电力双边市场受铝电和水电示范消纳指标尚未落地影响，发电侧长协价格多数尚未发布，用电侧采购情绪从高涨逐步转变为谨慎观望，整体双边市场处于相关针对性政策落地窗口期

来源：中电联行业发展与环境资源部2020-03-31

本周初5500大卡现货采购价格跌破重点煤企公布的年度长协价格；至此各热值规格品市场价格均已低于年度长协价格。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-31

目前，实际交易价已经低于大型煤企年度长协5元/吨，低于月度长协价格21元/吨；加之进口煤管控力度持续增强，煤价基本降至谷底，部分中小户抄底，市场煤需求将有所复苏，煤价止跌企稳在即。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-30

与此同时，煤炭价格下跌压力不断加大。港口煤价从2月24日开始下跌，先是在3月11日，跌破大型煤企月度长协价格；随后，马不停蹄，继续下跌。...3月24日，跌破年度长协价格；从2月24日至今一个多月时间里，港口市场煤价格跌幅达33元/吨。春节过后，受公共卫生事件影响，先是上游发运不能满足需求，促使北方港口持续低库存，港口煤价出现上涨。

来源：内蒙古自治区发展和改革委员会2020-03-26

另外，2月份部分煤企调整了长协煤和市场煤供应比例，使得2月份月度长协价格也开始上涨，综合各方面因素，东部褐煤价格指数呈小幅上涨走势。...一方面，冬季是用煤高峰期，煤炭需求量大；另一方面，产地煤矿与下游用户的中长协价格仍在谈判中，为全面保障对长协用户和重点客户的稳定供应，暂时按照前期价格水平执行，使得蒙东褐煤价格指数保持平稳运行态势。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-26

煤价没有最低，只有更低，继3月11日，港口市场煤价格跌破月度长协价格之后，马不停蹄，继续下跌；截止目前，已经跌破年度长协价格。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-25

港口贸易商库存压力加大的情况下，不断下调价格，加快销售；但终端需求较差，用户纷纷压低还盘价格，市场延续偏弱走势。供给强、需求弱的宽松环境下，港口成交清淡，指数和交易价格轮番下跌。

来源：江苏电力交易中心2020-03-24

例如实际用了1500万千瓦时，其中1000万千瓦时按照竞价价格结算，剩余的500万电量按照年度长协价格结算。对应的当月长协计划也就调整为实际扣减量。

来源：中电联行业发展与环境资源部2020-03-23

由于水电新能源发电增加，叠加供暖需求下降，电煤进入需求淡季，电煤市场供需宽松，价格下行幅度继续扩大，市场价格已接近或跌破重点煤企公布的年度长协价格。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-23

现货价格跌破561元/吨月度长协价格之后，毫不迟疑，继续下跌步伐；截止目前，5500大卡市场动力煤实际交易价格已经跌至549元/吨，距546元/吨大型煤企年度长协价只差一步之遥。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-19

其次，长协价格在很大程度上对市场有托底作用；目前，现货价格已经跌破月度长协，等到跌至年度长协价格附近后，受发运成本支撑，现货很难再跌，会拉动电厂采购的积极性。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-17

其次，秦港场存恢复至600万吨之后，下游需求出现真空，各港下锚船大幅减少；用户纷纷以长协煤刚性拉运为主，对市场煤零星采购，并压低还盘价格，促使现货价格跌破大型煤企月度长协价格，向更低的年度长协价格进发。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-16

随着煤矿供应稳步增加，坑口煤价稳中下行；目前，大矿保长协，价格稳定，部分小矿出货差，库存高位运行，价格承压。...在环渤海港口，大集团发运正常，港口库存增长，长协煤占据主导；下游需求惨淡，市场预期悲观，卖方着急出货，按照指数下浮出货，促使煤炭价格加速下跌。3.电厂积极消耗自身库存。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-13

昨日，部分港口贸易商报价再次下调，低卡煤下降3-5元/吨，实际交易价格已经跌破月度长协价格，预计煤价还会下跌一到两周，进一步向年度长协价格靠拢。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-12

三月份，大型煤企长协价格出炉后，因现货价格明显高于长协价，市场上悲观气氛加重，使得零星询货继续压低还盘价格，港口市场煤价格承压下行。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-09

根据最新出台的大型煤企年度长协和月度长协，分别为546和562元/吨。在供大于求压力加大的情况下，市场煤价格失去支撑，现货价格还会下跌。

来源：享能汇2019-12-26

上下图：12月15日（周日）价格据了解山东第一次试运的价格出来后，很多大用户认为，明年现货价格会很低，应该全拿现货价格。但是，长协价格如果同这轮运行15日的价格比，其实还是显得很友好的。

来源：中国能源报2019-12-18

分析认为，部分售电公司不愿在明年政策公布之前，过早将长协电量签完，而是耐心等待长协价格出现“跳水”，或等到现货市场博取更低价格。...届时，合同需要包含电量、价差价格，以及分解曲线和结算参考点。据了解，走在电改前列的广东，已在今年的带结算试运行中测试了现货环境下的中长期交易，并明确了明年长协将按照“价差合同+曲线”模式组织。

来源：享能汇2019-12-17

面对广东长协高达96%的比例，有业内人士认为过多的长协可能会对明年的现货市场产生负面影响，导致价格信号失真。反对者则认为长协的签订是不能影响现货价格的。

来源：中信证券2019-12-10

展望2020年，虽然市场电交易规模增加明显，但由于成本端的煤炭2020年长协价格维持不变，用电需求仍有改善空间且来水挤压将明显减弱，我们预计2020年度长协合同的电价折扣变化空间有限。