来源：申银万国证券2013-08-12

由于12年浮法下游需求低迷，公司12年2季度浮法业务处于历史相对底部，售价接近公司成本，而13年上半年随着地产以及汽车的下游需求复苏，价格随季节性回升，公司浮法盈利预计上半年同比提升18-25%。

来源：光能杂志 刘珊珊2013-08-02

晶体生长设备龙头晶盛机电、切割液龙头奥克股份以及七星电子三家企业均表示，受光伏行业低迷，下游需求减少影响，公司产品销售、主营收入均同比减少。...对于净利润亏损的原因，公司方面在一季报中表示，受全球光伏产业继续调整的影响，公司主导产品太阳能光伏设备的市场需求仍然萎缩，太阳能硅片业务也持续亏损；同时，公司下游客户资金紧张的局面仍未改变，公司相应继续增加减值损失的计提

来源：中仪协2013-08-01

电力设备在线监测领域投资价值凸现，在线监测产品的下游需求高增长可以维持。...一是电网公司实行状态检修与建设智能电网的战略已经确定，电网可靠性要求更加严格，在线监测产品已是其不可或缺的重要组成;二是除新增变电站需求外，存量改造部分有更大的空间;三是在线监测产品有从单一产品监测到变电站综合监测系统发展的趋势

来源：新华网2013-08-01

自2012年下半年起，在下游需求减少、新建产能集中释放、进口煤炭增加等多重因素的共同影响下，全国煤炭市场价格、销量一路下挫。...自治区党委书记王君多次深入煤炭主产区调研，提出把解近忧与谋长远、稳增长与促升级相结合，在想方设法应对煤炭市场持续遇冷同时，围绕国家有定位、市场有需求、内蒙古有优势的产业，推动传统产业新型化、新兴产业规模化

来源：中商情报网2013-08-01

总体可概括为：下游需求恶化，国外倾销持续，价格低位徘徊，企业复产无望。一、下游需求恶化。受欧盟对华双反影响，2013年2季度国内光伏产品出口受阻，导致多晶硅需求量下滑至6.9万吨，同比下滑4.2%。

来源：中国能源报2013-07-31

但现代煤化工行业的产能过剩风险在不断地显现，一方面，因受下游需求不足的影响，作为精细化工原料的煤制烯烃、煤制乙二醇等，将面临行业性产能过剩风险；另一方面，煤制油、煤制天然气等在短期内虽未面临产能过剩风险...中金分析认为，新政府挤泡沫、去杠杆以及对节能环保的重视程度大幅提高，导致煤炭需求将面临进一步的增速放缓甚至下滑，中国煤炭价格将进一步下行。

来源：国际商报2013-07-23

任浩宁不无担忧地表示，仅对美韩多晶硅初裁并不能从根本上使国内多晶硅企业走出生存困境，下游需求不振、资金链断裂、产能过剩等问题仍让企业经营状况堪忧。对于前不久光伏国六条以及细则的出台，任浩宁并不乐观。

来源：中国有色金属工业协会硅业分会2013-07-23

总体可概括为：下游需求恶化，国外倾销持续，价格低位徘徊，企业复产无望。一、下游需求恶化。受欧盟对华双反影响，2013年2季度国内光伏产品出口受阻，导致多晶硅需求量下滑至6.9万吨，同比下滑4.2%。

来源：阿思达克2013-07-17

晶体生长设备龙头晶盛机电、切割液龙头奥克股份以及七星电子三家企业均表示，受光伏行业低迷，下游需求减少影响，公司产品销售、主营收入均同比减少。...受行业下游持续低迷影响，光伏行业上游设备上市公司今年上半年普遍大幅下滑。不过国务院昨天公布的光伏新政，将扭转这一颓势。

来源：国泰君安证券2013-07-02

苯乙烯持续景气,保守估计2013年贡献净利润1.23亿:受益下游需求旺盛,苯乙烯价格维持高位,保守估计2013年利士德实现净利润1.46亿,按照84.4%的收益分享比例,贡献利润1.23亿元。

来源：中证网2013-06-24

硅业分会预计，多晶硅行业有可能在今年进入整合阶段，若我国多晶硅双反初裁顺利进行，随着下游需求的增长，大型多晶硅企业将逐步恢复产能，部分小型企业将逐渐退出市场，或兼并整合提高竞争力以占据一定市场，预期通过兼并整合以及技术交流改革

来源：中国证券网2013-06-24

三花股份：下游需求持续低迷,下调盈利预测下游空调整机销售持续低迷,三季度公司收入下滑程度加剧。...公司作为空调配件龙头企业,受下游需求影响较大,公司前三季度营业收入同比下降8.67%,相比半年报下滑幅度增大,其中第三季度营业收入同比大幅下滑25.03%,主要原因是三季度受空调阀行业销售环比下跌的影响

来源：金融投资报2013-06-24

但2011年以来，随着新增产能的不断投产，多晶硅行业由于产能过剩、下游需求不足导致多晶硅价格大幅下跌，国内多晶硅企业基本呈现亏损局面。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2013-06-20

近期国内硅片市场报价稍显混乱，其中，绝大多数硅片厂家受下游需求带动，订单增多，价格不断调涨。而少部分硅片厂家则由于经营不善，硅片价格持续走低。...就目前市场而言，由于国内下游市场需求增多，硅片市场略有回暖。据部分硅片厂家反应近期订单略有增加，但是追溯到下游去向时，各厂家情况大有不同。

来源：中山证券2013-06-14

投资策略：随着煤炭价格的下降，各地纷纷采取限产措施，使产量增速短期有所放缓，但下游需求仍未出现复苏，且国际煤炭价格未出现明显上升，进口煤优势仍存，且今年水电机组出力情况较好，对火电形成挤压。...近期公布的pmi数据显示经济总体维持弱复苏，地方政府资金有进入虚拟经济的迹象，致使投资增速有所放缓，下游需求依然疲弱，供给方面，地方政府的停产、限产政策只能在短期内起到限制供给的作用，并不能有效解决产能过剩问题

来源：钢联资讯2013-06-08

相关分析认为，在诸多利好预期影响下，动力煤价格止跌迹象初显，但煤价能否真正企稳，还有赖于下游需求的回暖。...煤价长期颓势，主要是因为经济运行乏力，下游煤炭需求不振，从发电量来看，1-4月全国累计发电量15861亿千瓦时，同比增长3.8%。其中，火电发电量增速缓步回升，为13361亿千瓦时，同比增长1.6%。

来源：中国网2013-06-06

另一方面，受宏观经济和固定资产投资增速下滑影响，煤炭价格整体保持回落趋势，尤其是2012年5月份以来，下游需求不振对煤炭价格的影响凸显，煤炭库存持续上升，煤炭价格快速下跌，至2012年12月31日，秦皇岛动力煤...2012年以来，在煤炭价格回落及电价上调的带动下，火电企业盈利水平有所回升，近期煤电联动政策的出台将进一步增强火电企业抗风险能力近年来受电力需求强劲电煤需求旺盛、煤炭运力不足等因素影响，我国动力煤供应整体偏紧

来源：中国能源报2013-06-05

，以反映下游需求与燃气规划需求的偏离，合理协调燃气调峰需求和气源选择与调度。...下一步，大商所还将继续调研地方燃气公司的下游客户、炼厂或者贸易商、两桶油统销公司、各个区域性燃气公司等等，除此以外，大商所还将深入到三级站以下层面调研。

来源：国信证券2013-06-03

pvinsights：多晶硅价格企稳，光伏组件价格小幅上涨组件：临近双反，由于企业预计税率较高，因此都较为谨慎，而因为短期政策不明，下游需求也有所放缓，但为了覆盖成本，国内组件企业仍然小幅提价；电池片：...同时下游电池片组件价格的上涨也说明从供需面来讲，由于库存的低位，日本等需求的相对强势造成终端产品价格的强势，因此我们预计产品价格的供需关系将会保持一个相对良性的发展。

来源：经济观察网2013-05-29

从第一季度末数据来看，应用型，下游产业的企业接到的订单非常饱和，下游需求向中端、上游传递，基本上接近饱满负荷的生产。公司坚持认为好的企业，有技术有研发有成长的企业将会越来越好。（作者：陈旭）