来源：群益证券2018-07-20

政策力度大，煤价企稳有望向下修复：目前正临动力煤需求旺季，煤价反而有所降温，6 月以来煤价小幅回落，秦皇岛港价格由 705 元/吨降至 680 元/吨左右，目前煤炭环保检查已经结束主产区有望逐渐复产，

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-20

前一阶段，为确保下游用煤需求，平抑煤炭价格，十多家大中型发煤企业集中向港口发运平价煤炭，促使秦皇岛港存煤回升。...此外，蒙冀线也增加运量，日均发运煤炭达到20万吨，贸易商交割量较大的曹妃甸港库存也出现快速回升。黄骅港方面，煤炭进出保持平衡，库存相对稳定。六月份至今，整个环渤海港口煤炭库存保持回升势头。

来源：中证网2018-07-18

以秦皇岛港为例，截至7月16日，秦皇岛港煤炭库存升至699万吨，占到实际场存能力的80%以上，远高于往年同期水平。

来源：钦泰煤客2018-07-18

此后，步入需求旺季，动力煤市场却有所降温，6月中下旬以来，煤价便开始小幅回落，以秦皇岛港价格为例，由705元/吨降至680元/吨，累计下跌25元/吨，跌幅3.55%。...(来源：钦泰煤客)4月中旬至6月中旬，本是传统需求淡季，国内动力煤价格却开启上涨模式，一度升破700元/吨，以秦皇岛港价格为例，由4月初的565元/吨涨至705元/吨，累计上涨140元/吨，累计涨幅超两成

来源：黄河新闻网2018-07-17

山西下水煤价格稳定，直达煤价格窄幅波动本期国内大范围降雨，气温普遍下降、水力发电增强，沿海六大电厂日均耗煤量降至73.9万吨，日均库存升至1530万吨高位，电厂采购需求偏弱、积极性不高；北方港口煤炭库存继续保持高位，秦皇岛港存

来源：前瞻产业研究院2018-07-17

其中，秦皇岛港发运煤炭1.07亿吨，同比去年基本持平，吞吐量继续位居环渤海港口首位;黄骅港发运煤炭0.99亿吨，同比增加340万吨，吞吐量位于榜眼位置。...曹妃甸三港(国投曹妃甸、曹妃甸煤二期、华能曹妃甸港)发运煤炭同比增长1080万吨;京唐三港(国投京唐港、老京唐、36-40#码头)发运煤炭同比增长920万吨。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-16

目前，从秦皇岛港到广州的煤炭航运价格为45元/吨左右，国内煤到华南的到岸价在715元/吨左右，进口煤还有50元/吨左右的优势。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-12

上半年，秦皇岛港完成煤炭吞吐量同比去年同期基本持平;黄骅港煤炭吞吐量同比去年略有增加;曹妃甸、京唐港煤炭运输也保持增长态势。...秦皇岛港优化港口资源配置，根据后续船舶装货计划，科学提报接车菜单，做好重点煤种的接卸和堆垛，增加有效库存，提高市场竞争能力。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-11

（来源：鄂尔多斯煤炭网 作者：刘智）1.环渤海港口库存回升为确保下游用煤需求，平抑煤炭价格，十多家大中型发煤企业集中向港口发运300万吨平价煤炭，促使秦皇岛港存煤回升。...此外，蒙冀线也增加运量，贸易商交割量较大的曹妃甸港库存也出现快速回升。黄骅港方面，煤炭进出平衡，库存保持中位水平。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-09

主要看三个数据，一个是环渤海港口的场存持续维持在2000万吨以上的高位，二是沿海六大火电的库存持续维持在1500万吨左右的高位，三是标志性秦皇岛港的锚地船舶仅维持在50条左右。

来源：能源研究俱乐部2018-07-09

(来源：国家统计局)图3 秦皇岛港煤炭价格情况5月份，火电产量增速达到10.3%，创2017年8月以来最高增速，较上月加快3.0个百分点，电煤需求旺盛，一定程度上带动煤炭价格回升。...截至6月4日，秦皇岛5500大卡煤炭平仓价为每吨589元，比4月下旬上涨2元;5000大卡每吨547元，上涨18元;4500大卡煤炭每吨471元，上涨22元。

来源：生意社2018-07-06

而秦皇岛港场存达到了685.5万吨，同样处于高位。整体动力煤价格维持偏强运行。

来源：中国产业信息网2018-07-06

6月开始煤炭日耗有所回落，截至6月20日， 6大电厂煤炭日耗、库存分别为65.2万吨/日、1399万吨，动力煤价格(秦皇岛港山 西产5500大卡动力煤平仓价)为684元/吨。...六大发电集团日均煤耗(单位：万吨)数据来源：公开资料整理六大发电集团煤炭库存(单位：万吨)数据来源：公开资料整理历年秦港煤价(单位：元/吨)数据来源：公开资料整理历年秦港库存(单位：万吨)数据来源：公开资料整理历年秦港锚地船舶

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-05

但由于到港船舶保持高位，秦皇岛港合理调度指挥，船货衔接较为顺畅，煤炭进出平衡，秦港库存没有出现大幅增加。呼和局加大对北方港发运力度，唐呼线日均发运万吨列车已达20列。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-05

其中，秦皇岛港发运煤炭1.07亿吨，同比去年基本持平，吞吐量继续位居环渤海港口首位;黄骅港发运煤炭0.99亿吨，同比增加340万吨，吞吐量位于榜眼位置。...曹妃甸三港(国投曹妃甸、曹妃甸煤二期、华能曹妃甸港)发运煤炭同比增长1080万吨;京唐三港(国投京唐港、老京唐、36-40#码头)发运煤炭同比增长920万吨。

来源：生意社2018-07-04

而秦皇岛港场存达到了685.5万吨，同样处于高位。但现在部分煤矿复产，部分产地煤矿下调煤价，给市场博弈带来一定影响。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-04

鄂尔多斯煤炭网监控数据显示今天(7月3日)，环渤海四港锚地船舶126条，比上周的平均水平少了30多条。其中，标志性的秦皇岛港锚地船舶只有55条，而上周的平均水平在70条左右。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-04

上个月，受环保检查、恶劣天气封航等多方面因素影响，港口生产效率受影响，导致秦皇岛港煤炭调出量大幅下降，场存急剧攀升;整个六月份，秦港存煤增加了182万吨。...首先，环渤海曹妃甸、京唐等港口场存已经处于今年以来较高水平，秦皇岛港存煤也已达到704万吨，港口货源供给充足。而大秦、朔黄、蒙冀线等三大铁路依然会开足马力，加快运输，到港煤车继续保持高位。

来源：渤海证券2018-07-03

预计夏季动力煤价大幅上涨的概率较低:2018年5月,全国电煤价格指数515元/吨,同比增长2.7%;秦皇岛港5500大卡动力煤均价623元/吨,同比上涨7.7%。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-07-03

而且最近港口的场存上涨也比较快，目前标志性的秦皇岛港场存已经持续保持在700万吨以上，环渤海港口5500大卡煤动力煤的主流成交价维持在670-680元/吨之间。