来源：华泰证券2018-07-24

拥有成本优势的优质火电/水电龙头市占率将进一步得到提升;2)电力行业或将回归公用事业的属性，制约火电股最根本的盈利模式有望改善，估值修复空间大：美国龙头ipp ev/ebitda 均值12.3x，目前华能国际/华电国际/国投电力

来源：华泰证券2018-07-21

拥有成本优势的优质火电/水电龙头市占率将进一步得到提升；2）电力行业或将回归公用事业的属性，制约火电股最根本的盈利模式有望改善，估值修复空间大：美国龙头ippev/ebitda均值12.3x，目前华能国际/华电国际/国投电力

来源：平安证券2018-07-09

水电板块推荐水火共济、攻守兼备的国投电力，以及全球水电龙头长江电力。风险提示：1、政策推进不及预期：核电审批的重启仍有较大的政策不确定性。...《通知》全篇共 72 处与电相关，其中，需要重点关注的有以下几点：有效推进北斱地区清洁取暖：要求坚持从实际出发，宜电则电、宜气则气。

来源：北极星电力网2018-07-06

2017年公司合并范围内火电业务子公司(如靖远第二发电有限公司、国投北部湾发电有限公司、国投钦州发电有限公司)业绩均为亏损。...详细情况火电板块大面积亏损 国投电力拟70亿加码水电近日，证监会发行监管部在国投电力控股股份有限公司(以下简称国投电力， 600886.sh)的再融资反馈意见中指出，该公司2015~2017年归属于母公司所有者的净利润逐年下滑

来源：西部证券2018-06-27

（详见报告：国投电力燃料成本上涨较快，一季度盈利小幅增长- 国投电力一季报点评 2018/5/1）重点推荐三：龙源电力（0916.hk）核心逻辑1、 前 5 月风电发电量同比增长 22.4%，5 月弃风限电率为

来源：川财证券2018-06-25

（中国能源网） 公司公告韶能股份（000601）：公司与防城港市人民政府及防城港宏源浆纸有限公司签订合作框架协议书；国投电力（600886）：公司控股子公司天津国投津能发电有限公司报告，二期工程 3

来源：北极星电力网2018-06-11

2015年4月2日，赣能股份通过非公开发行股份引进战略投资者国投电力并募集21亿元，其中15.58亿元用于江西丰城电厂三期扩建工程。2016年6月18日，丰电三期扩建工程建设由土建施工进入安装阶段。

来源：烽火征程2018-05-28

此外，发电领域还有四小龙，即国投电力、国华电力、华润电力、中广核 ，还有各省的自己的能源公司(山东鲁能等地方割据)。毕竟自己省内的资源不能为自己省创造最大产值是让领导们非常不舒服的事情。...发电企业发出的电要卖给电网公司，而电力用户则必须向电网公司购买电，发电企业与最终用户并不发生直接的交易关系。改革电力市场交易垄断是重点，目前正在推进中。

来源：北极星电力网2018-04-09

2017年分季度数据：国投电力公司清洁能源装机占公司已投产控股装机容量的 56.50%，其中水电装机占总装机的 52.88%。...2017 年，甘肃地区主营业务收入同比下降，主要原因系靖远二电发电量同比下降所致。

来源：平安证券2018-02-01

已覆盖的2家公司中，根据我们的测算，华能国际2017年归属于上市公司股东的净利润增速预计下降47.32%;国投电力2017年归母净利润增速预计下降12.49%。...国投电力火电板块的利润下滑同样影响到了整体的业绩表现;而长江电力作为纯水电企业，业绩稳健。新能源板块的中国核电作为a股唯一纯核电运营标的，营收和利润随着新机组的投产持续增长。

来源：中国网2017-10-23

我们建议持续关注同时受益电价上调及来水回升的国投电力,以及业绩持续改善且存在重组预期的相关标的华能国际、上海电力、中国核电等。风险提示:政策推进不及预期;煤炭价格大幅上升。...考虑到2016年1月1日的煤电联动下调了3分/千瓦时,那么应该上调4.44分/千瓦时;如果考虑17年7月1日电 价上调的1.17-1.21分/千瓦时,则仍有3.23-3.37分/千瓦时的调价空间。

来源：北极星售电网2017-09-13

分析中国电建、长江电力、国投电力、川投能源、三峡水利和桂冠电力的半年报发现，唯一实现营收、净利双增的是中国电建，其余5家主要水电上市公司业绩均受来水偏枯拖累，不过，上述主要水电上市公司利润均未出现负数。...详情点击：售电产业：2.国家电网公司：让电改释放真红利取消电铁还贷电价让利52亿元;改革后的输配电价为用户节省年电费支出超过178亿元;年度直接交易电量规模扩大，预计降低用户用能成本180亿元以上;取消电价中城市公用事业附加费

来源：中国能源报2017-09-13

面对国投电力投资的水电企业呈现出建设成本增加、上网计划电量减少、上网电价下降和利润下降的一增三降局面，公司积极管控成本，重点是降低雅砻江中游在建项目的成本。...国投电力发布2017年半年报称，上半年公司实现营收139.63亿元，同比增长6.3%。清洁能源装机占已投产控股装机容量的60.18%，其中水电占比56.63%。

来源：中国能源报2017-09-12

面对国投电力投资的水电企业呈现出建设成本增加、上网计划电量减少、上网电价下降和利润下降的一增三降局面，公司积极管控成本，重点是降低雅砻江中游在建项目的成本。...国投电力发布2017年半年报称，上半年公司实现营收139.63亿元，同比增长6.3%。清洁能源装机占已投产控股装机容量的60.18%，其中水电占比56.63%。

来源：中国产业信息网2017-09-06

国投电力水电平均上网电价呈下降趋势（单位：元/度）5、火电电价或回升水电电价获得支撑下半年火电电价上行预期将为水电电价提供较强的支撑。...如此次跟随火电调价上调1.1分/度，经测算，对国投电力（考虑火电业务）、川投能源、长江电力和黔源电力的盈利影响弹性分别为7%、3.5%、3.2%和12%。落地电价和受电省火电标杆电价相比具有竞争力。

来源：《能源评论》杂志2017-08-21

除五大发电集团之外，还包括神华、国投电力(7.880,0.02,0.25%)、三峡集团、华润电力以及主要从事核电业务的中核与中广核。...发电装机快速崛起中国的电力工业是在新中国成立以后才发展起来的，1949年发电装机总量仅为0.02亿千瓦，到1987年首次突破1亿千瓦，1994年突破2亿千瓦，2000年突破3亿千瓦并进入高速发展期，2005

来源：《能源评论》杂志2017-08-18

除五大发电集团之外，还包括神华、国投电力(7.880, 0.02, 0.25%)、三峡集团、华润电力以及主要从事核电业务的中核与中广核。...发电装机快速崛起中国的电力工业是在新中国成立以后才发展起来的，1949年发电装机总量仅为0.02亿千瓦，到1987年首次突破1亿千瓦，1994年突破2亿千瓦，2000年突破3亿千瓦并进入高速发展期，2005

来源：能源情报2017-07-17

除了五大发电，发电领域还有四小之说，是指神华国华电力、国投电力、华润和中广核在内的四家企业。中广核曾是神华合并传闻的主角，但至今没有新进展。国投集团旗下煤炭板块国投新集股权划拨给中煤能源。

来源：北极星电力网2017-05-11

三峡集团举牌国投电力 先后5次增持占股5%中国长江三峡集团通过2家子公司及1家孙公司先后5次增持公司股票，累计增持股权3.39亿股，达到国投电力股权比例的5%。...重庆市售电公司目录新增第四批企业名单正式出炉，重庆8家企业正式入选售电公司第四批企业名单，分别是重庆遄飞能源管理有限公司、重庆大唐国际武隆水电开发有限公司、澳斯达（重庆）电力科技有限公司、重庆佑东售电有限公司、重庆玖浩电力实业有限公司、重庆网电售电有限公司

来源：中国企业报2017-05-10

此外，发电领域还有四小龙，即国投电力、国华电力、华润电力、中广核 ，还有各省的自己的能源公司(山东鲁能等地方割据)。毕竟自己省内的资源不能为自己省创造最大产值是让领导们非常不舒服的事情。...发电企业发出的电要卖给电网公司，而电力用户则必须向电网公司购买电，发电企业与最终用户并不发生直接的交易关系。改革电力市场交易垄断是重点，目前正在推进中。