来源：安信证券2020-07-07

5 月 pmi 指标维持在荣枯线之上，从工业机器人产量来看，随着国内企业复工达产，加快进度赶订单，3-5 月工业机器人产量同比增长 12.9%/26.6%/17%（1-2月同比下降 19.4%），工控行业景气度持续提升

来源：韦伯咨询2020-06-30

：公司年报、韦伯咨询整理对于应收账款与营收变化相背离的趋势，主要原因在于中小型上市民营企业相对于火电龙头企业话语权普遍较弱，在火电行业景气度下降的条件下，对上游应付的押款周期也会升高，使应收账款在营收降低的情况仍逐年增加

来源：光大证券股份有限公司2020-06-28

我国资本市场当前整体“水位”偏高，对于政策或事件性的因素较为敏感；5 月份后基建投资利好较为显著，数据及行业景气度环比改善逐步得到印证；基建或周期行业开始进入具有一定绝对收益阶段，而相对收益的获得则需要进一步的催化剂

来源：维科网2020-06-24

光伏行业景气度向上龙头企业受益集中度提升光伏政策陆续落地，行业需求将充分释放。...由于光伏行业景气度向上，行业龙头积极布局平价上网大周期，未来行业集中度将会进一步提升，龙头公司将持续受益。目前，我国已形成了产业化、规模化、竞争化格局，形成了比较完整的光伏产业链条。

来源：上海有色网2020-06-19

汽车起动电池销量与下游汽车行业景气度密切相关，汽车市场的蓬勃发展为汽车起动电池的发展提供了良好的市场环境，且起动电池是汽车零部件中的易耗品，平均3年需更换一次，在汽车产销量和保有量不断增长的背景下，汽车起动电池市场规模呈现持续增长的态势

来源：EBS环保公用研究2020-06-18

，龙头公司亦有望在业绩支撑和行业景气度上行...终考年对在建项目的支持力度提升，各上市公司有大概率完成各自制定的产能落地目标，从而为业绩增长提供有力支撑；（3）《固废法》下半年施行、垃圾分类工作开展如火如荼、“无废城市”建设试点攻坚年等多因素刺激，我们看好龙头公司在业绩支撑和行业景气度上行的基础上实现估值的提升

来源：中国电力新闻网2020-06-16

“我们从全行业中选取了产业规模大、产业链带动能力强、企业生产经营与用电关联大的15个工业子行业，综合行业用电量、产能利用率、报装容量等数据开展景气度分析，绘制并推出了典型工业行业景气度分析图，按月监测全省和

来源：小债看市2020-06-16

2011年以来，在行业景气度下降、国内外政策影响之下，光伏行业遭受重创，而英利前些年激进扩张的风险也逐渐暴露。...总得来看，英利陷入危机有内外多重原因，在行业景气度下降、国内外政策影响之下，其前些年激进扩张的风险逐渐暴露，虽然危机爆发后其一直在降负债，但超载的巨轮很难立刻停下来。

来源：EBS环保公用研究2020-06-15

（2）电力股近年来赚的主要是业绩的钱而非估值的钱，当前火电估值处于历史低点，估值修复尚需催化；（3）燃气行业景气度边际下行，龙头城燃收益。...我们认为，火电行业在经历了近二十年的景气度大起大落以及最近五年的“去商品化”周期之后，无论pe抑或pb，其合理估值中枢已经缺乏比较有效的参考标准。但首先可以确定的是，在电能“去商品化”周期没有结束之前

来源：电力需求侧管理2020-06-11

该研究的创新实用价值体现在：一是提出了综合用电指数指标体系，从可靠用电、经济用电、绿色用电、智能用电、互动用电、经济宏观景气度和行业景气度等多维度分析大工业用户的用电情况，并形成对应系列指数。

来源：EBS环保公用研究2020-06-10

◆环卫：行业景气度上行，拿单情况成为估值能否维持关键。...疫情推动q1行业景气度上行，订单释放节奏影响q2走势环保板块2020年一季度表现尚可，政策节点年+基建托底有望推动行业景气度持续上行。

来源：长江商报2020-06-05

这与公司所处的行业有关，曾经的纺织行业，调整幅度较大，行业企业亏损不少。大约在2009年前后，太极实业抓住时机，果断转型至半导体领域。不过，那时的半导体行业，景气度也不是很高，太极实业盈利未达亿元。

来源：交银国际 财华社2020-06-02

该行预计，近期多晶硅和硅片价格大幅下跌将导致该公司出现经营亏损，不过3季度末光伏行业景气度将回升。

来源：EBS环保公用研究2020-05-25

◆投资建议在上游煤炭行业供给侧改革已近完成、电力市场化改革加速的背景下，区域资源整合有望成为火电供给侧改革及自救的新方式，在火电景气度下行压力下，有效提升区域竞争力。...2017年启动的火电供给侧改革有效控制了火电规模的过度扩张，但受新能源侵蚀，西北区域火电机组装机占比及利用率总体呈现不同程度衰退，火电发电市场份额萎缩，市场地位亦从主力电源机组逐步向调峰调频机组转变，行业景气度陷入困境

来源：国盛证券2020-05-19

q2 行业景气度逐月回升，q3 国内外销量有望重新高增，拐点又至，重新迎来配臵时点。疫情只影响 1-2 季度短期业绩，不改行业大趋势，更不改行业大格局。

来源：新能源趋势投资2020-05-14

，行业景气度有望逐步向上，核心是特斯拉、宁德时代产业链。...展望2020年：1）新能源车随着新补贴政策落地，未来三年政策氛围偏好，这将有力护航行业未来三年向上周期；同时欧洲新能源汽车政策边际效用最大，有望大力提升全球新能源汽车行业增速；长期看，我们认为未来三个月是行业三年向上周期的较好布局期

来源：氢云链2020-05-12

燃料电池汽车在商用车场景中具有规模运用的潜力，随着成本和配套设施的优化，行业景气度将持续提升。...11日，嘉化能源董秘马现华接受记者采访表示：“此次财政部表态打消了此前市场担忧，说明（氢能行业）在往前推进，但市场依然在等待工信部对行业政策的出台，需要明确行业相关标准，（例如）加氢站的标准、运输、存储的标准等等

来源：新能源趋势投资2020-05-12

核心观点 周观点：预期领先景气度上行，低谷期龙头仍是关键1）新能源汽车行业：从我们跟踪的行业景气度看，从月度、周度数据角度，目前同比、环比并没有明显改善；但预期已经较好的修复，尤其是对在全球有竞争力的龙头的预期

来源：川财证券2020-04-30

受风电行业景气度持续高位以及公司铸锻件产能量产释放影响，公司2020 年一季度业绩大幅超出市场预期，当前景气度仍持续高位2019 年全年，公司实现营业收入40.27 亿元，同比增加13.93%；实现毛利

来源：天风机械团队2020-04-29

公司真空产品在光伏产业已深耕多年，并实现大批量供货，以优异的性价比赢得了较大的市场份额，受益于光伏行业景气度提升有望快速发展。...国内半导体行业景气度高，2010-2018年全球半导体销售额由2983亿美元增加至4688亿美元，cagr为5.8%；中国大陆半导销售额快增长，占全球销售额的比例提升至20%以上；我国半导体产业整体实力显著提升