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2017年上半年电力运行情况:火电亏损难好转 新能源发展超预期

2017-08-15 09:21来源:中债资信作者:中债资信电力行业研究团队关键词:火电行业煤电企业煤电行业收藏点赞

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2、水电来水量持续偏枯,成唯一发电量同比减少电源

2017年上半年水电装机增速4.2%,新增水电装机564万千瓦,受拉尼娜现象影响,2017年上半年来水量偏枯,在需求大幅回暖背景下,水电成为2017年上半年唯一发电量同比减少(同比下降4.2%)的电源,利用小时数同比下降144小时至1,514小时,预计全年受拉尼娜现象影响利用小时数同比将有所降低。

3、风电光伏新增装机呈现向中东部转移趋势,弃风弃光现象有所缓解

受红色预警区域不能新增装机等因素影响,2017年上半年风电新增装601万千瓦,同比有所下降,新增装机中东部地区占比57.9%。由于上半年光伏“抢装”超预期,2017年上半年全国新增并网光伏装机2,362万千瓦,其中,中东部地区占比76.1%。风电光伏装机呈现向中东部转移趋势,弃风弃光现象有所缓解。

三、火电行业盈利

2017年上半年,煤炭供需依然偏紧,价格降幅缓慢,仍维持高位。以该下降趋势至年末测算,2017年全国大部分地区煤电企业将面临亏损或盈亏平衡

2017年上半年,虽然火电行业新增装机规模大幅减少,在需求持续回暖及水电来水偏枯共同作用下发电量增速明显增加,但火电行业亏损明显加剧,主要为煤炭成本居高不下所致。2016年四季度开始,国家出台释放先进产能、限制进口煤规模、制定煤炭价格合理波动区间来控制煤价,并鼓励煤电企业签订煤炭长期协议,这一系列政策使得煤炭价格在供暖季过后的5月明显下降。但今年水电汛期较晚、夏季提前到来增加了煤炭需求,而汽运集港煤改转铁路运力紧张、内蒙古70年大庆限制减少了煤炭供给,煤炭供需依然偏紧,价格在6月份有所反弹并继续高位波动。

展望2017年下半年,随着水电丰水期到来及夏季煤炭需求高峰度过,电煤价格预计将会继续回调,但调整幅度依然有限。假设下半年电煤价格指数仍沿着图3趋势继续下降至年末,全年全国电煤价格指数平均约490元/吨(5,000大卡,下同),较2016年同比增长超过100元/吨。中债资信电力团队选取煤电上市或发债企业共45家作为样本数据,在2016年盈利水平及上述煤炭价格走势假设的基础上,预计2017年全国大部分地区煤电企业将面临亏损或盈亏平衡(见表4)。

原标题:火电亏损难好转,新能源发展超预期——点评2017年上半年电力运行情况
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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