四川地震考验电力供应

      作者：栗新宏 
  
　　5月14日，岷江水电(600131)、桂冠电力(600236)、川投能源(600674)三家电力公司公告其受汶川地震的影响，均表示正在进行评估。 
　　 
　　此次震中汶川位于四川西北部岷江沿岸。而岷江水电主要发电资产即位于岷江干、支流上。2007年，岷江水电发电量为7.87亿千瓦时。桂冠电力两家子公司天龙湖水电站与金龙潭电站水电站位于岷江上游，距震中较近。川投能源控股的田湾河水电站和持有10%权益的大渡河水电站也位于四川境内。据了解，目前大渡河水电站未受影响，正在支援灾区，田湾河水电站受影响的情况则不明。此外，华能国际(600011)参股的四川水电所属太平驿电站位于汶川和都江堰之间，发电设施及人员安全均有可能受到较严重影响。 
　　 
　　与发电企业受灾严重相应，灾区电网也损毁严重。据统计，在四川电网范围内，500千伏变电站停运一座，220千伏变电站停运五座;川西地区江油、金堂、宝珠寺、茂县水电群、达州东岳等电厂与系统解列。目前四川省电力公司负荷损失约400万千瓦，四川省电力公司阿坝公司、映秀湾电厂失去联系。2007年底，四川省电力总装机容量为3032万千瓦，其中水电装机容量1880万千瓦，占全省总装机容量比例约62%，因此次地震损失负荷占四川总装机容量的13%。电网损失则有待核实。 
　　 
　　水电站开机容量下降，四川地区供电将更多地求助于火电，然而地震让许多进入成都的火车停运，且目前铁路主要以运送救灾物资为主，电煤短缺将考验四川地区的电力供应。问题是。四川省的电力紧张会否传导至全国? 
　　 
　　 
　　电荒逼近中国 
　　 
　　实际上，目前全国电力供应都不轻松。中国是严重依赖火电的国家，2007年，全国火电发电量达26980亿千瓦时，约占全部发电量的82.86%。而目前，全国电煤库存已再次告急。国家电监会副主席王野平4月22日指出，河北、安徽、重庆等地统调电厂煤炭库存量已经降至7天以下的水平。 
　　 
　　云南电网公司4月9日的调度日报显示，云南统调火电厂存煤仅有88.4万吨，因此造成火电机组停机310万千瓦，全省每天缺电达5000万千瓦时。即使在煤炭大省山西，一些火电企业也因不堪忍受电煤价格上涨带来的严重亏损，开始关停火电机组。在广东，往年8月才实行的企业“开四停三”的生产政策，今年提前半年就已实行。 
　　 
　　国家电网公司数据显示，在国网全网系统内，电煤库存低于3天最低警戒线的电厂已达55个，受影响机组容量达到了5262万千瓦，再加上南方电网的数据，目前全国因缺煤而受影响的机组容量将超过7000万千瓦。 
　　 
　　原因来自两个方面，首先是电煤供需失衡。2007年以来，政府加大了煤矿安全整顿力度，部分煤矿特别是地方煤矿大量停产，据统计，全国关闭小煤矿约1万家。而电力、钢铁、水泥、化肥等煤炭需求大户的产能却不断扩大。国家统计局数据显示，去年，国内煤炭产量25.2亿吨，涨幅为8.4%，而中电联的数据则显示，全国火力发电机装机容量达到7亿多千瓦，同比增长14.4%。需求行业的持续快速增长给增幅落后的煤炭供应带来压力。 
　　 
　　另一方面是运输。中电联统计指出，2007年，全国新增电煤需求1.07亿吨，但除大秦线之外，其他地区新增机组燃煤资源和运力均未得到很好落实，特别是华中、山东等电煤铁路运输比较困难的地区，新增机组电煤合同供应量与实际需求量相差较大。 
　　 
　　中电联秘书长王永干在2008年经济形式与企业改革分析预测会上表示，如果电煤需求得不到满足，山西、河北、山东、河南、湖北、四川、重庆、陕西等省份仍然可能采取需求侧管理措施来引导用电需求。 
　　 
　　但是，四川地震带来的电力供应短缺，以及由此形成的刚性需求，已使之前的需求侧管理措施推行可能性不大。这样，随着夏天用电高峰的来临，大范围电荒正在渐渐逼近中国。 
　　 
　　 
　　高煤价瓶颈 
　　 
　　当务之急是增加电力供应。然而，对于在中国电力供给版图上占据主要地位的火力发电企业来说，严酷的现实是:多发电并不增加盈利甚至等于多亏损。 
　　 
　　4月8日，中电联的报告显示，今年1-2月份，电力行业累计亏损额为137.92亿元，比去年同期增长218.29%，发电企业亏损占行业亏损总额的69.55%;进入国家统计局统计范围的4773家电力企业中有1990家亏损，亏损面达41.69%，占中国装机比例近八成的火电企业前两个月利润仅25.49亿元，同比下降75.39%。 
　　 
　　而从2008年煤炭产运需衔接合同汇总的情况来看，煤炭企业目前处于非常强势地位。其中，山西同煤集团每吨煤涨40元，阳泉涨30元—35元，朔州涨45元，山西焦煤集团涨30元—35元。总体来说，大型煤矿提价幅度都在30元以上，同比上涨了10%左右。另外，由于预期煤炭价格将继续上涨，神华集团、中煤集团和同煤都将重点合同订量下调，降幅分别约为30%、30%和20%。 
　　 
　　假设吨煤涨30元，按照2007年25亿吨煤炭产量，其中的60%即15亿吨为发电用煤计算，由此给电力行业带来的成本增加即达450亿元。而事实上，市场煤价格涨幅远大于上述合同煤价涨幅。 
　　 
　　今年一季度统计数据显示，动力煤、炼焦煤、化肥用煤、水泥用煤和焦炭全国平均出厂价格分别为373.8元/吨、677.4元/吨、626.6元/吨、359.7元/吨和1176.0元/吨，分别比2007年同期上涨21.84%、15.89%、15.67%、16.45%和35.91%。 
　　 
　　山西大同一位薛姓私营煤企老板告诉《证券市场周刊》，目前在大同，6000大卡以上的电煤已达到470元—490元/吨，从年初到现在已涨价超过30%，但仍十分抢手。按他的说法，他已经无法决定自己煤矿的用户，完全是由当地政府官员指定卖给特定用户，且同样按照市场价格买卖。 
　　 
　　可以预计，此次地震将在短期内加剧四川当地的电煤供应紧张局面，并进而推高煤价。而外省煤进川主要通道宝成铁路，目前仍未修复，也将严重影响到电煤供应。 
　　 
　　 
　　四条路径选择 
　　 
　　煤价、电价变动与火电行业利润率变动的敏感性分析显示，在煤价平均上涨8%-9%时，若煤电联动顺利启动，电价相应上调2%-4%的情况下，电力行业毛利率才能维持在目前21%-24%水平。 
　　 
　　事实上，五大发电公司之前的提高电价申请均未通过。国家信息中心首席经济师范剑平认为，政府未批准电价上调是为防止物价上涨演变成全面通货膨胀。 
　　 
　　此前，中电投总经理陆启洲在接受《证券市场周刊》采访时表示，根据测算，若电价提高3分钱，CPI将相应提高0.1%-0.2%，这个量并不大。不过，政府的顾虑可能更多的是电价上涨的传导效应，若造成公众的通胀预期加重，影响将难以控制。 
　　 
　　目前业界的一个共识是，再次煤电联动提高电价有两个前提，即大面积电荒出现或CPI出现明显下降。虽然目前电荒已然逼近，但4月份CPI仍然达到8.5%。 
　　 
　　并非没有变通方法。国家安监总局调度中心潘伟尔指出，虽然政府没有明文规定限制煤价上涨，但已经有了相关调控信息，要求煤炭企业按照订货合同规定价格供煤。这或许是政府面对电力行业窘境而收紧煤炭涨价的一个信号。 
　　 
　　但是，在旺盛需求及预期涨价的刺激下，如不采取强有力的行政手段进行干预，煤炭企业不可能自愿按照合同价执行。 
　　 
　　另一个方法是所谓局部联动与阶梯电价。中国电力国际发展有限公司董事长李小琳建议:采用局部联动的方式，即民用电不涨，只涨工业用电;或采用阶梯电价，即制定一个基本电量满足居民基本用电需求，这部分电量执行基准价，超出部分执行更高价格。 
　　 
　　还有专家建议，考虑到当前提升社会用电价格可能对物价带来的连锁反应，以及电网与电厂存在的利润差距，政府可从产业链内部解决问题，即适当上调符合“两型”社会要求的发电企业的上网电价，使销售电价不提升，却能达到电厂扭亏和调控的目的;对于两大电网公司，政府可根据其年度盈利及上网电价上调后的影响，给予适当补贴。 
　　 
　　此外的一个方法是，政府通过补贴或减税的方式缓解电企压力。由于税率是统一的，操作起来比较方便，将税率下调或者先征后退都是可行的。