广州控股:拥煤电油气的大蓝筹

原油价格已经逼近历史最高位，寻找替代能源是各国政府重点发展的项目。周三盘面来看，资源类个股领涨大盘就很好地说明了一切。如中国石油、中国神华、中国铝业等个股都属于此类。另外，大盘最近出现连续回调，石化、煤炭、电力等板块个超跌严重，成为了市场上作多的新动力。这几大板块个股一个共同的特点就是低市盈率，在大盘处于相对高位之际，低市盈率个股无疑意味着有着更大的安全边际，风险更小，因此成为市场大资金的首选对象。综合以上分析，本栏目建议关注（600098）广州控股，拥煤电油气四大资源的大蓝筹，目前动态市盈率仅20倍左右，价值明显低估。该股由于其良好的成长性吸引了众多的基金重仓介入，前十大流通股东清一色的均是基金。二级市场来看，该股在经过连续的整理后，有望向上爆发，可重点关注。超低市盈率的电力蓝筹！十年来，广州控股总资产从接近72亿增加到了126亿，净资产从20亿增加到81亿，连续八年实现现金股利分配，累计现金分红达24.74亿元。在2006年，包括电力、煤炭、油品以及天然气在内的综合能源产业结构已基本成型。广州控股上市十年，已从单一发电企业发展为今天的面向珠三角大型综合能源供应商。2006年-2007年,公司参控股电厂进入投产高峰。从公司目前公布的一季度市盈率来看，该股目前动态市盈率仅20倍左右，价值低估明显。参股16.5的盘南电厂(两台60万千瓦燃煤机组)2006年投产,参股25的汕尾电厂(两台60万千瓦燃煤机组)2007年将投产,控股70的珠江天然气发电厂(两台39万千瓦燃气机组)2007年上半年已投产。珠江天然气发电厂是广东LNG一体化项目,总投资26亿元,澳大利亚天然气到厂价在1.67元/立方米。根据该项目设计运行小时计算,2007年发电20亿kWh,将为公司带来8.9亿元左右的主营收入,实现净利润1亿元左右。另外,公司还有两个储备项目争取在广东省“十一五”后三年投产。控股55的肇庆电厂(两台60万千瓦燃煤机组)有望近期获得国家发改委批文。2007年6月公司收购佛山三水恒益电厂(两台6万千瓦燃煤机组)35股权,与佛山公控公司并列第一大股东,公司关停小火电后,将上两台60万千瓦超临界燃煤机组。有分析师估计,到2010年,公司可控装机容量将从目前的198万千瓦增加到438万千瓦,权益装机容量从205万千瓦增加到332万千瓦,分别增长2.2倍和1.6倍。参股煤矿开发，市场焦点！公司是珠三角地区最大的煤炭供应商之一,2006年煤炭销售量达到375万吨。近年来,公司在煤炭业务上精心打造产、运、销一体化经营,努力提升煤炭销售规模和盈利能力。广州控股（600098）下属子公司珠电燃料公司06年12月18日与大同煤矿集团签订合同，共同投资新东周窑煤矿项目，其中珠电燃料公司占40％份额，同煤公司占60％份额。根据公告，新东周窑煤矿项目地处山西省大同市西北部左云县境内，大秦铁路末端，交通运输条件甚好。矿区面积约119平方公里，地质储量19.47亿吨，可开采储量13.56亿吨，设计年生产原煤1000万吨，矿井服务年限96.8年，为山西省千万吨级大型煤矿之一。双方合资项目规划建设年产1000万吨现代化大型煤矿一座，配套建设1000万吨的洗煤厂一座，并对原有东周窑集运站进行改造，使其年发运能力达到1000万吨以上；预计项目总投资额约人民币21亿元。合资公司将通过引入世界先进的技术和管理水平，把新东周窑煤矿建设成具有世界级水平的现代化煤炭生产企业。预计将为公司带来新利润增长点。在煤炭运输上,珠电燃料公司与中远集团2005年按5：5合资组建中远发展航运有限公司。在煤炭中转上,2006年公司全面推进珠电煤码头技改工程,技改完成后煤码头将由原来的3万吨级提升到5万吨级,年吞吐量将由550万吨上升到800万吨。2007年6月,公司将煤码头的控股权移交到珠电燃料公司,基本形成以珠电燃料公司为龙头的煤炭产、运、销一体化经营。煤码头扩建及产权关系理顺后,公司煤炭销售量将得到很大的提高,预计2007年公司煤炭销售量增长30-50,毛利率提高到10以上。公司是广州地区最大的电力生产企业，煤炭产业链的成功打造，极大程度上降低了公司的生长成本，提高了公司的核心竞争力。另外，近期市场中的煤炭类个股的大涨，对于公司股价来说，也是一个极大的刺激。油品、天然气项目，发展空间巨大！广州控股与英国BP公司6：4合建的广州发展碧辟油品有限公司在南沙拥有36.3万立方米油库和8万吨油品码头。2005年12月,该公司取得燃料油进口许可证,2006年实现扭亏为盈。随着国内成品油批发市场的放开,该公司有望在今年获得成品油批发权资格,而这将彻底摆脱公司油品业务目前仅靠租赁和仓储的现状,彻底打通油品供应链,真正意义上实现油品供应商的角色。公司控股55的广州南沙发展燃气有限公司获得广州南沙区管道煤气特许经营权。根据合同,公司作为南沙地区唯一的管道燃气建设和供应单位享有独家运营权30年,期满后可延续10年。公司在各项主业上分别与行业大型公司合作,有利于促进各项业务的健康快速发展,如电力与华电集团、粤电集团合作,煤炭与大同煤矿联姻,油品天然气与英国石油公司(BP)、广州燃气公司牵手。因此,从长远来看,公司能源多元化经营是公司发展的必然选择,是公司腾飞的基石,也是公司未来抵御风险的有力措施。该股作为拥有拥煤电油气四大资源的大蓝筹，目前动态市盈率仅20倍左右，价值明显低估。该股由于其良好的成长性吸引了众多的基金重仓介入，前十大流通股东清一色的均是基金。该股在经过连续的整理后，投资价值更加突出，该股股价重新回到前期箱体底部，存在强烈爆发要求，明日有望报复性拉升，建议投资者积极关注！（银河证券）　　作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。